Cos'è il prezzo forward?

Il prezzo a termine si riferisce al prezzo predeterminato e concordato di un'attività sottostante in un contratto a termine. È anche noto come tasso a termine.

Un contratto a termine si riferisce a un accordo tra le parti per acquistare o vendere un'attività sottostante Attività sottostante L'attività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, il a data e prezzo concordati. L'attività sottostante può essere una valuta, merce, o qualsiasi altra attività finanziaria.

L'attività è concordata tra l'acquirente e il venditore (due parti) che stipulano il contratto a termine. All'inizio dell'accordo, il contratto è valutato a 0 poiché le condizioni di mercato devono ancora cambiare. Il valore di un contratto forward può diventare negativo o positivo, a seconda delle fluttuazioni del prezzo dell'attività sottostante.

Il prezzo a termine tiene conto di vari fattori. Considera i costi opportunità associatiCosto opportunitàIl costo opportunità è uno dei concetti chiave nello studio dell'economia ed è prevalente in vari processi decisionali. Il, interessi o interessi arretrati, e qualsiasi altro costo relativo all'attività sottostante e al prezzo spot corrente. A causa delle imprevedibili condizioni di mercato, un contratto a termine può aumentare o diminuire sia per il venditore che per l'acquirente.

Riepilogo

• Il prezzo a termine si riferisce al prezzo predeterminato e concordato di un'attività sottostante in un contratto a termine.
• Un contratto a termine si riferisce a un accordo tra le parti per acquistare o vendere un'attività sottostante a una data e a un prezzo concordati.
• Il prezzo a termine tiene conto di vari fattori. Considera i costi opportunità associati, interessi o interessi arretrati, e qualsiasi altro costo relativo all'attività sottostante e al prezzo spot corrente.

Formula del prezzo a termine

La formula del prezzo forward (che assume dividendi zero) è vista di seguito:

F =S ₀ x e ^rT

In cui si:

• F =Il prezzo a termine del contratto
• S ₀ =Il prezzo spot corrente dell'attività sottostante
• e =La costante irrazionale matematica approssimata da 2.7183
• R =Il tasso privo di rischio che si applica alla durata del contratto a termine
• T =La data di consegna in anni

Esempio:

Josh sta cercando di stipulare un contratto a termine per un bene di investimento attualmente scambiato a $ 1, 000. Il tasso privo di rischio nel paese di Josh è del 4%. Il prezzo forward per questo asset può essere calcolato come:

F =$1, 000 x e ^{(0,04 x 1)}

F =$1, 040.81

Anche, in situazioni in cui sorgono costi di trasporto, la formula del prezzo a termine può essere ampliata per tenere conto dei costi, come si vede di seguito:

F =S ₀ x e ^(r+q)T

In cui si:

• Q =Spese di trasporto

Attività sottostanti con dividendi

Per un contratto forward con il quale l'attività sottostante può incorrere in dividendi, il prezzo a termine è determinato con la seguente formula:

F =(S ₀ – D) x e ^rT

In cui si:

• D =La somma del valore attuale di ciascun dividendo

Teorie che supportano la formula del prezzo a termine

La formula del prezzo a termine affronta le incertezze su quale prezzo un venditore di un bene dovrebbe vendere il bene per garantire i massimi rendimenti e quale prezzo sarà adatto per l'acquirente del bene ai massimi rendimenti.

Entrambe le parti non vogliono subire perdite; quindi, entrambi devono concordare un prezzo equo. Si dice che il venditore abbia preso o sia entrato in una posizione corta, mentre si dice che l'acquirente sia entrato in una posizione lunga. Proprio alla fine, sappiamo che entrambi non vogliono perdere soldi nell'affare.

Una variazione economica della formula sarà scritta come:

Costo del capitale =(Prezzo equo + Valore futuro dei dividendi dell'asset) – Prezzo spot dell'asset

Prezzo a termine =Prezzo spot – Costo del trasporto

Per determinare il valore futuro dei dividendi potenziali di un'attività, viene utilizzata la forza di interesse priva di rischio. Ciò in base al presupposto che la situazione sia esente da rischi; quindi, un investitore cercherà di reinvestire al tasso privo di rischio.

Il prezzo spot di un'attività sottostante può essere indicato come il valore di mercatoValore di mercatoIl valore di mercato viene solitamente utilizzato per descrivere quanto vale un'attività o una società in un mercato finanziario. È reciprocamente determinato dagli operatori di mercato e del contratto al momento dell'inizio istantaneo.

Altre risorse

CFI è il fornitore ufficiale della pagina del programma Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAG Ottieni la certificazione CBCA™ di CFI e diventa un Commercial Banking &Credit Analyst. Iscriviti e fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

Per aiutarti a diventare un analista finanziario di livello mondiale e far avanzare la tua carriera al massimo del tuo potenziale, queste risorse aggiuntive saranno molto utili:

• Contratto a termineContratto a termineUn contratto a termine, spesso abbreviato in "avanti", è un accordo per acquistare o vendere un bene a un prezzo specifico in una data specificata nel futuro
• Attività finanziarieAttività finanziarieLe attività finanziarie si riferiscono ad attività che derivano da accordi contrattuali sui flussi di cassa futuri o dal possesso di strumenti di capitale di un'altra entità. Una chiave
• DividendDividendUn dividendo è una quota degli utili e degli utili non distribuiti che una società paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo.
• Costo del capitale Costo del capitale Il costo del capitale è il tasso di rendimento minimo che un'azienda deve guadagnare prima di generare valore. Prima che un'azienda possa realizzare un profitto, deve almeno generare entrate sufficienti per coprire il costo del finanziamento del suo funzionamento.