Che cos'è un'obbligazione non richiamabile?

Un'obbligazione non rimborsabile è un'obbligazione che viene pagata solo alla scadenza. L'emittente di un'obbligazione non rimborsabile non può richiamare l'obbligazione prima della sua data di scadenza. È diverso da un'obbligazione callableCallable bondUn'obbligazione callable (obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, rimborsare l'obbligazione prima della sua scadenza. L'obbligazione callable è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni sono generalmente dotate di alcune restrizioni sull'opzione call., che è un'obbligazione in cui la società o l'ente che emette l'obbligazione possiede il diritto di rimborsare il valore nominale dell'obbligazione al suo valore prestabilito prima della scadenza dell'obbligazione.

Rompere le obbligazioni non richiamabili

Una delle obbligazioni non rimborsabili più comuni è il titolo del Tesoro statunitense. o azioni riacquistate, è una parte di quanto precedentemente emesso, azioni in circolazione che una società ha riacquistato dagli azionisti. Per un'obbligazione non richiamabile, l'emittente dell'obbligazione affronta un rischio poiché il tasso di interesse è bloccato fino alla scadenza dell'obbligazione. Ciò significa che anche se i tassi di interesseTasso di interesseUn tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito dato, generalmente espresso in percentuale del capitale. declino, l'emittente deve continuare a pagare il tasso di interesse più elevato fino alla scadenza. Di conseguenza, i tassi di interesse delle obbligazioni non rimborsabili tendono ad essere inferiori ai tassi di interesse delle obbligazioni rimborsabili. Questo per compensare l'emittente per il rischio di tasso di interesse.

Le obbligazioni non richiamabili sono favorevoli per l'investitore, in quanto sono garantiti un interesse fisso anche in presenza di volatilitàVolatilitàLa volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi di mercato. In alcuni casi, un'obbligazione richiamabile può diventare un'obbligazione non richiamabile dopo un certo periodo di tempo dalla sua emissione. Il tempo è noto come "periodo di protezione".

Obbligazioni Callable vs Obbligazioni Non Richiamabili:

Le obbligazioni callable differiscono dalle obbligazioni non callable in diversi modi:

1. Rischio di chiamata

Le obbligazioni a lungo termine hanno scadenze di molti anni nel futuro. Molte aziende emettono obbligazioni callable in modo da evitare di pagare alti tassi di interesse. Per un investitore, la pratica rende le obbligazioni callable un investimento più rischioso. Molti investitori scelgono di investire in obbligazioni non rimborsabili in cui il tasso di interesse è fisso indipendentemente dai movimenti del mercato.

Per esempio, se il tasso di interesse è dell'8% al momento dell'acquisto dell'obbligazione, e dieci anni dopo il tasso scende al 6%, l'emittente di un'obbligazione non richiamabile deve comunque pagare l'8% di interesse fino alla data di scadenza. Le obbligazioni callable danno all'emittente il diritto di rimborsare anticipatamente le obbligazioni con tassi di interesse elevati e di riemetterne di nuove a un tasso di interesse inferiore.

2. Prezzo e rendimento

Le obbligazioni callable sono generalmente più rischiose delle obbligazioni non callable, quindi gli investitori di solito ricevono un rendimento più elevato per aiutare a compensare il rischio maggiore. Perciò, le obbligazioni callable in genere hanno un tasso di interesse più elevato rispetto alle obbligazioni non callable. Se entrambe le obbligazioni offrono gli stessi tassi di interesse, il prezzo di mercato dell'obbligazione callable sarà inferiore a quello dell'obbligazione non callable.

Le obbligazioni callable hanno anche una data di chiamata come parte dell'accordo, e l'emittente non è in grado di richiamare l'obbligazione fino alla data prestabilita. Obbligazioni non richiamabili, d'altra parte, non può essere richiamato fino alla data di scadenza.

3. Caratteristiche di legame

I pagamenti degli interessi delle obbligazioni non rimborsabili sono garantiti fino alla loro data di scadenza. Per un'obbligazione richiamabile, il tasso di interesse è garantito solo fino alla call date, dopodiché l'emittente può riemettere nuove obbligazioni a un tasso di mercato inferiore.

Le obbligazioni callable possono essere rimborsate in o dopo una data specifica, e possono anche includere un premio, che è un importo extra pagato in aggiunta al valore nominale dell'obbligazione.

4. Incentivi all'investitore

Le obbligazioni callable consentono all'investitore di proteggersi dalla diminuzione dei tassi di interesse, ma ha un costo per l'investitore, poiché affrontano il rischio che l'obbligazione venga richiamata prima di poter beneficiare degli alti tassi di interesse. Per sopperire al rischio maggiore, molte obbligazioni callable offrono un alto tasso di interesse. Le obbligazioni non rimborsabili hanno un tasso di interesse relativamente basso poiché il tasso è fisso fino alla data di scadenza.

Risorse addizionali

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• Titoli detenuti fino alla scadenza Titoli detenuti fino alla scadenza I titoli detenuti fino alla scadenza sono titoli che le società acquistano e intendono detenere fino alla scadenza. Sono diversi dai titoli scambiati o dai titoli disponibili per la vendita
• Azioni privilegiate non richiamabili Azioni privilegiate non richiamabili Le azioni privilegiate non richiamabili (conosciute anche come azioni privilegiate non rimborsabili) sono un tipo di azioni privilegiate che non includono una funzione richiamabile. In altre parole, l'emittente di azioni privilegiate non richiamabili non ha la possibilità di riacquistare le azioni emesse
• Par ValuePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico
• VIXVIXIl Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha creato il VIX (CBOE Volatility Index) per misurare la volatilità attesa a 30 giorni del mercato azionario statunitense, a volte chiamato "indice della paura". Il VIX si basa sui prezzi delle opzioni sull'indice S&P 500