Che cos'è un gruppo di vendita?

Un gruppo di vendita comprende operatori e intermediari coinvolti nel marketing o nella vendita di una nuova emissione di titoli o di un'emissione secondaria di azioni o debiti. Il gruppo di vendita acquista titoli in blocco direttamente dall'emittente e poi li vende ai membri del gruppo di vendita a un ricarico su quanto pagato all'emittente del titolo, ma al di sotto del prezzo di mercatoPrezzo di mercatoIl termine prezzo di mercato si riferisce alla quantità di denaro per ciò che un bene può essere venduto in un mercato. Il prezzo di mercato di un dato bene è un punto di convergenza.

I membri del gruppo di vendita, che comprendono società di brokeraggio e agenti di cambio, vendere poi i titoli direttamente ai potenziali investitori e realizzare un profitto sulla differenza di prezzo pagata al gruppo venditore e l'importo addebitato agli investitori.

I membri di un gruppo di vendita aiutano il gruppo nella vendita e nella distribuzione dei titoli al pubblico ma non si assumono la responsabilità per eventuali titoli invenduti. I membri partecipano principalmente alla commercializzazione o alla vendita delle nuove emissioni di titoli, ma non partecipano necessariamente al processo di sottoscrizione Sottoscrizione Nell'investment banking, sottoscrizione è il processo in cui una banca raccoglie capitale per un cliente (società, istituzione, o governo) da investitori sotto forma di azioni o titoli di debito. Questo articolo mira a fornire ai lettori una migliore comprensione del processo di raccolta o sottoscrizione di capitale. Generalmente, le operazioni del gruppo di vendita sono regolate da un contratto di gruppo di vendita, che stabilisce i termini delle operazioni, stabilisce la concessione di vendita, e stabilisce le regole sulla cessazione del gruppo.

Il gruppo di vendita non è un accordo permanente; piuttosto, è creato per vendere titoli specifici, ed è risolto quando l'operazione di vendita è completata o in base ad altre regole di risoluzione previste nel contratto di gruppo di vendita.

Riepilogo

• Un gruppo di vendita comprende broker e dealer che sono coinvolti nella commercializzazione o nella vendita di un'emissione di azioni nuova o secondaria.
• Il sottoscrittore acquista titoli direttamente dall'emittente e poi vende l'emissione ai membri del gruppo di vendita, che hanno il compito di distribuire l'emissione agli investitori.
• I membri di un gruppo di vendita beneficiano dell'operazione realizzando un profitto sulla differenza tra il prezzo praticato agli investitori e il prezzo pagato al sottoscrittore.

Comprensione dei gruppi di vendita

L'appartenenza a un gruppo di vendita può variare da decine a centinaia di intermediari e rivenditori. Quando si forma un gruppo di vendita, ci sarà un broker/dealer principale, e sarà affiancato da altri broker partecipanti. Il gruppo di vendita è guidato da un senior manager, che invita altre società di broker e rivenditori più piccole di tutto il mondo a unirsi al gruppo di vendita. Il senior manager ha anche la responsabilità di garantire il rispetto degli organismi di regolamentazione.

Tale approccio facilita la distribuzione delle azioni e garantisce che le azioni si vendano rapidamente poiché ogni azienda partecipante tiene un elenco di clienti a cui vende. I gruppi di vendita possono comprendere un elenco di sottoscrittori coinvolti nella sottoscrizione dell'emissione. I sottoscrittori ricevono una quota degli utili del gruppo di vendita e sono anche responsabili delle eventuali azioni invendute.

Se un membro del gruppo di vendita non è uno dei sottoscrittori, non ricevono una quota degli utili del gruppo e sono esonerati da ogni responsabilità per le azioni invendute. Il gruppo è regolato da un contratto di gruppo di vendita, che delinea come viene allocato il problema, eventuali commissioniCommissioneCommissione si riferisce alla retribuzione corrisposta a un dipendente dopo aver completato un'attività, che è, spesso, vendere un certo numero di prodotti o servizi dovuti, e come il gruppo sarà terminato.

Come funziona un gruppo di vendita

Viene formato un gruppo di vendita per gestire la distribuzione di una nuova emissione di titoli agli investitori. Generalmente, il gruppo acquista i titoli dall'emittente ad un prezzo determinato e poi li vende a piccole imprese di investimento, invece dell'emittente che vende l'emissione di titoli direttamente agli investitori. Acquistando titoli dall'emittente e rivendendoli agli investitori, il gruppo sta per realizzare un profitto.

Dal punto di vista dell'emittente, nominare un gruppo di vendita per gestire il processo di marketing e vendita significa che non è necessario vendere le azioni direttamente agli investitori. Anziché, l'emittente viene pagato in anticipo per le azioni che sta emettendo, eliminando il rischio di dover gestire un grande inventario di scorte.

La formazione di un gruppo di vendita consente ai broker e ai dealer di finanziare un problema di sicurezza ad alto volume che altrimenti sarebbe costoso per un broker. Ciascuno dei broker partecipanti al gruppo di vendita ottiene una quota dell'emissione di sicurezza per la vendita direttamente agli investitori. I broker guadagnano sulla transazione di vendita nello spread tra il prezzo di acquisto dal sottoscrittore e il prezzo di mercato.

Una volta venduti tutti i titoli, il gruppo di vendita è sciolto, ei sottoscrittori si dividono gli utili residui dell'emissione. I singoli broker possono quindi formare gruppi di vendita per un altro problema di sicurezza, come per una singola emissione di azioni o obbligazioni.

La gestione di un gruppo di vendita

Quando si forma un gruppo di vendita, i membri sottoscrivono un accordo che determina l'assegnazione dell'emissione di sicurezza a ciascun partecipante, la commissione di gestioneCommissioni di gestioneLe commissioni di gestione sono commissioni pagate a professionisti incaricati di gestire gli investimenti per conto di un cliente. Tipicamente determinato come percentuale del totale, così come i loro diritti e doveri. Il senior manager del gruppo di vendita assegna titoli a ciascun membro, e l'entità dell'assegnazione può dipendere dalla capacità di ciascun partecipante.

Alcuni partecipanti possono ricevere una grande allocazione, mentre altri riceveranno una piccola allocazione. Il senior manager fissa anche i termini dell'emittente, quali il prezzo di offerta e la tempistica dell'offerta.

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