Che cos'è una trappola del valore?

Una trappola del valore si verifica quando un investitore osserva i fondamentali e il prezzo di mercatoDow Jones Industrial Average (DJIA)The Dow Jones Industrial Average (DJIA), indicato anche come "Dow Jones" o "the Dow", è uno degli indici di borsa più riconosciuti. di una scorta, e sembra che lo stock sia valutato con uno sconto (economico da possedere), ma finisce per non essere così. L'illusione induce l'investitore a pensare che sarà in grado di investire nel titolo e battere il mercato, ma lo farà, infatti, fornire un rendimento negativo o poco brillante.

Le azioni non sono così economiche come sembrano e rappresentano una trappola monetaria con poche speranze di crescita. Ci sono molte ragioni diverse per cui può verificarsi, e cercheremo di elencarne alcuni all'interno di questo articolo per contestualizzare meglio il concetto.

Sto cadendo nella trappola del valore?

1. Il conto economico è fuorviante per quanto riguarda il flusso di cassa

È possibile che un rendiconto finanziario sia fuorviante. Un rendiconto finanziario Rendiconto finanziario​Un rendiconto finanziario contiene informazioni sulla quantità di cassa generata e utilizzata da un'azienda in un determinato periodo. non fornisce informazioni su questioni qualitative o sistemiche che possono presentare una grande esposizione al rischio per il titolo. Se una società dovesse finanziare passività a lungo termine con attività correnti, come alcune banche di investimento hanno fatto prima della crisi finanziaria globale del 2008Crisi finanziaria globale del 2008-2009La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto il sopravvento su individui e istituzioni in tutto il globo, con milioni di americani profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato ad affondare, molti furono assorbiti da entità più grandi, e il governo degli Stati Uniti è stato costretto a offrire salvataggi, potrebbe lasciare la società aperta al collasso anche se il conto economico appare sano.

2. Guadagno massimo

Alcuni settori sono cicliciSettore ciclicoUn settore ciclico si riferisce a un settore le cui capacità di generazione di entrate sono legate al ciclo economico. In altre parole, un ciclico. Senza condurre una due diligence per quanto riguarda il settore in cui opera una determinata azienda, è possibile che i fondamenti di un'azienda siano solidi. Però, loro sono, infatti, avvicinandosi a un momento nel ciclo della loro attività in cui si prevede che le vendite e le prestazioni diminuiranno ciclicamente. Un esempio può essere un rivenditore al di fuori delle festività natalizie.

3. Quota di mercato

Se un'azienda continua a perdere quote di mercato a favore dei suoi concorrenti o sta crescendo a un ritmo molto più lento, il conto economicoConto economicoIl conto economico è uno dei principali rendiconti finanziari di una società che mostra i loro profitti e perdite in un periodo di tempo. Il profitto oi fondamentali possono essere solidi. Però, le prospettive a lungo termine dell'azienda sono preoccupanti e possono potenzialmente diventare un investimento rischioso.

4. Spese in conto capitale

Se un'azienda non è agile nel modo in cui spende i suoi soldi, può finire per essere un cattivo investimento e una trappola del valore. Se un'azienda continua a investire nello stesso tipo di progetti o a competere sul mercato come se le condizioni fossero le stesse oggi come lo saranno nei prossimi cinque anni, quindi un'azienda con un forte flusso di cassa e fondamentali può, infatti, essere una trappola di valore.

Essere agili e in grado di ruotare, l'introduzione di un nuovo tipo di prodotto, o acquisire un'azienda che può presentare una nuova opportunità è una priorità strategica cruciale di cui un'azienda ha bisogno per rimanere redditizia a lungo termine.

5. Strategia

Una cattiva leadership o direzione strategica complessiva in un'azienda può portare a un'altra potenziale trappola del valore. Guardare agli indicatori chiave dell'azienda non rifletterà una cattiva strategia quinquennale o decennale che può lasciarla vulnerabile anche nel breve-medio termine se un concorrente è in grado di introdurre una strategia che il mercato trova più attraente.

6. Analisi delle parti interessate

Gli stakeholder esterni esercitano una forte influenza sulle prospettive di successo di un'azienda. Per esempio, se il titolo è in un settore in cui vi è una potenziale legislazione in arrivo come parte di una campagna elettorale americana o la forza lavoro è fortemente sindacalizzata, gli stakeholder esterni possono influenzare un'azienda in un modo che non si rifletterà nell'analisi dei fondamentali.

7. Struttura retributiva manageriale

Se la leadership si concede grosse vincite indipendentemente dall'andamento del titolo o dalle condizioni di mercato, può significare che un'azienda è una trappola del valore. Può essere indicativo di una potenziale disconnessione tra la leadership e il mercato, o forse non sono così legati al successo a lungo termine dell'azienda.

Due Diligence e investitore:evitare la trappola

Condurre la tua due diligence è un modo per evitare che un investitore cada nella trappola del valore. Un tipo di analisi che può aiutarli a identificare le forze esterne è un'analisi PESTEL. Analizzando il Politico, Economico, Sociale, Tecnologico, Ambientale, e Forze macroeconomiche legali, un investitore può attrezzarsi meglio per determinare se sta effettivamente ottenendo un accordo su un'azione o cadendo in una trappola del valore.

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