Come calcolare il costo al netto delle imposte delle azioni privilegiate

Una lezione fondamentale per ogni studente del primo anno di economia è come calcolare il costo del debito. Nello specifico, come calcolare il costo medio ponderato (debito e patrimonio netto) del capitale per valutare il prezzo delle azioni di una determinata società. Una considerazione nell'equazione del costo medio ponderato del capitale è il costo al netto delle imposte delle azioni privilegiate. La cosa più importante da sapere quando si calcola il costo al netto delle imposte delle azioni privilegiate è che, a differenza del pagamento degli interessi (che è una spesa), i dividendi sono pagati con il reddito al netto delle imposte.

Passo 1

Capire cosa sono le azioni privilegiate. Le azioni privilegiate hanno caratteristiche sia di titoli di debito che di azioni. Richiede un pagamento regolare agli azionisti, ma non richiede il rimborso del capitale. Secondo le vigenti leggi fiscali del 2009, questi pagamenti di interessi sono trattati come dividendi.

Passo 2

Comprendi la differenza tra debito e azioni privilegiate. A causa del corrispettivo fiscale, l'unica differenza tra azioni privilegiate e debito è il corrispettivo fiscale dato al debito. Gli interessi pagati su obbligazioni o prestiti sono considerati una spesa deducibile per la società:un'agevolazione fiscale che non viene concessa ai pagamenti di azioni privilegiate, che sono considerati dividendi, o la distribuzione parziale del reddito agli azionisti. Dal punto di vista della società, il costo del debito sulle azioni privilegiate è uguale al dividendo diviso per i proventi netti della vendita delle azioni. Non c'è nessun adeguamento per un'agevolazione fiscale perché non c'è.

Passaggio 3

Lavora attraverso un esempio. Supponiamo che i costi di transazione associati alla vendita di un $ 1, 000 azioni privilegiate sono $ 25. Il dividendo su ciascuna azione privilegiata è di $ 110.

Passaggio 4

Calcola i proventi della vendita e poi dividili nel dividendo per azione per il costo al netto delle imposte delle azioni privilegiate. $ 110 / $ 975 =11,3 percento. Questo è il costo al netto delle imposte delle azioni privilegiate per la società. In effetti, significa che la società pagherà l'11,3% all'anno per il privilegio di utilizzare l'investimento netto di $ 975 dell'azionista.

Consiglio

In finanza, il costo del capitale (debito, preferito, patrimonio netto) è espresso in termini percentuali, non come importo nominale in dollari.