Adattarsi a un mondo in cui i dati domineranno

I dati sono destinati a svolgere un ruolo cruciale nel capitale privato, ma è ancora conservato in silos. Come possiamo riunire questa ricchezza di informazioni e fornire una panoramica per soddisfare le esigenze dei nostri partner, fondi e investitori?

Investitori, i team di investimento e le autorità di regolamentazione cercano più dati che mai. Gli investitori in particolare desiderano la trasparenza e l'accesso ai dati oltre la performance del fondo in aree quali la performance del portafoglio, spese, ESG, nonché sulla sicurezza informatica e la supervisione delle operazioni. In definitiva, la disponibilità di solidi, dati tempestivi sono essenziali per aiutare a modellare le loro strategie.

Proprio adesso, l'Institutional Limited Partners Association (ILPA) sta promuovendo una maggiore trasparenza e uniformità attraverso il suo modello di reporting ILPA. Gli LP stanno cercando una maggiore divulgazione sulle commissioni, spese e interessi trasportati - guidati dai rischi di conformità portati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Molti LP hanno ulteriormente personalizzato questi modelli ILPA per includere report su commissioni e spese.

Chiaramente, i dati e le intuizioni basate su di essi svolgono oggi un ruolo cruciale nel capitale privato. E le aspettative sono destinate a crescere ulteriormente in futuro. Per esempio, poiché i fattori ESG diventano più importanti nelle decisioni di investimento, quindi la profondità e la complessità degli aggiornamenti devono intensificarsi di conseguenza. Ecco perché i gestori di fondi di capitale privato devono scegliere gli strumenti giusti per aiutarli a fornire risultati.

Secondo il nostro ultimo sondaggio globale di Intertrust Group, condotto tra novembre 2020 e fine gennaio 2021, il 63% dei soci accomandanti (LP) si aspetta dati in tempo reale o giornalieri sulla performance del portafoglio, mentre il 54% richiede aggiornamenti sulla sicurezza informatica. Allo stesso tempo, Il 50% dei CFO e il 55% degli investitori contano su aggiornamenti in tempo reale o giornalieri sui Service Level Agreement (SLA) operativi.

Stakeholder diversi necessitano di dati diversi

È chiaro che la domanda di dati proviene da diversi settori:regolatori, team di investimento e investitori allo stesso modo.

Le autorità di regolamentazione sono diventate sempre più attive nello spazio del private equity (PE) e chiedono registrazioni più periodiche. Le aziende di PE che cercano nuove allocazioni da LP non devono solo fornire approfondimenti sui dati di investimento, ma anche sulle operazioni, sicurezza informatica e dati di portafoglio sottostanti.

Sofisticati investitori istituzionali stanno spingendo il benchmark ancora più in alto per la trasparenza, se si tratta di prestazioni, valutazione dei beni, benchmark del settore o commissioni e spese.

E stiamo vedendo sempre più attenzione alla trasparenza qui negli Stati Uniti:lo stato della California, Per esempio, ha approvato la sua legge sulla trasparenza degli investimenti alternativi nel 2019. Anche altri stati come Washington e Virginia hanno leggi sulla trasparenza; e il Colorado ha fatto un passo in questa direzione con il suo recente disegno di legge sulla riforma delle pensioni. Medici di base e fondi si trovano rapidamente con opzioni limitate, a meno che non accettino questi requisiti di trasparenza.

Allo stesso tempo, l'accesso a un insieme iniziale di dati non fa altro che scatenare il clamore per un altro insieme di dati. La pandemia di Covid-19 ha fatto gestire a tutte le parti interessate, monitorare e partecipare alle decisioni di investimento e non attraverso l'accesso a dati e approfondimenti periodici piuttosto che attraverso incontri di persona e visite di due diligence.

Ancora, Le aziende di PE sono in ritardo rispetto ai coetanei di vari altri settori. In realtà, pochissimi di loro hanno una visione unica dei general partner (GP), ManCos, LP, fondi e società di portafoglio sottostanti.

Per esempio, Dati relativi al medico di famiglia come contabilità e retribuzione, così come i dati relativi alla tecnologia e alla sicurezza informatica, sono presenti in Excel e nei sistemi più disparati. D'altra parte, I dati relativi a LP e investitori sono distribuiti tra raccolta fondi, servizi per gli investitori e team di amministrazione dei fondi.

Per di più, i team di investimento si rivolgono sempre più ai team operativi e finanziari non solo per monitorare il portafoglio sottostante, ma anche per valutare i benchmark del settore e persino utilizzare i dati per simulare previsioni del settore o scenari "what if".

Stoccaggio in silo vs vista dall'alto

Oggi, tutti questi approfondimenti sono immagazzinati in "scatole" separate. Il problema è che i medici di famiglia cercano più piattaforme o fornitori di servizi in grado di coprire i medici di base, ManCo, amministrazione di fondi e investimenti (e strutture); non solo creando silos, ma significa anche che i dati vengono distribuiti in diverse posizioni e applicazioni interne e di terze parti.

Per affrontare questo, le aziende devono fornire una visione unificata della contabilità, operazioni, dati sugli investimenti e sul portafoglio. E hanno bisogno dei sistemi o dei processi sottostanti in grado di farlo.

In Intertrust Group abbiamo risolto questo problema.

Abbiamo sviluppato due soluzioni. La nostra piattaforma Funds 360 ci consente di fornire un unico GP consolidato, LP, e visualizzazione dei dati del fondo internamente, Intertrust Group e dati di terze parti. Inoltre, le nostre soluzioni SPV prime forniscono una vista consolidata e una dashboard per tutti i dati relativi a entità legali e strutture di investimento. Siamo unici nell'offrire amministrazione di fondi, amministrazione legale e soluzione tecnologica attraverso team locali in 29 giurisdizioni, con la tecnologia e la capacità di riunire tutti questi componenti.

Stiamo sperimentando questo approccio con alcuni clienti, che sono entusiasti di vedere cosa stiamo facendo. Ogni azienda PE ha un set di dati unico, che richiederà inevitabilmente una soluzione personalizzata; I medici di base devono pensare in anticipo e pianificare come fornire la tecnologia e i dati che gli LP si aspettano se vogliono rimanere in prima linea.

C'è un'analogia per i dati, e conseguente opportunità, in ogni settore. Per esempio, nel settore automobilistico, Tesla ha raggiunto 5 miliardi di miglia di dati del pilota automatico nel gennaio 2021. Anche se questa potrebbe non essere una sfida per le altre case automobilistiche oggi, sappiamo tutti che il futuro del settore sarà definito da aziende come Tesla.

La minaccia non è qui in questo momento. O nel prossimo trimestre. O anche nel trimestre successivo. Ma prevediamo un "momento Tesla" nel settore dell'asset management nei prossimi anni. Questo vedrà un piccolo gruppo di aziende di PE staccarsi dal gruppo degli attuali fornitori di PE.

Prepararsi al mondo post-Covid

Il Covid-19 ha cambiato il modo in cui ogni partecipante all'ecosistema PE si impegna e collabora con gli altri. I LP hanno dovuto adattarsi a lavorare con i medici di base attraverso l'analisi dei dati data l'impossibilità di incontrarsi di persona. I medici di base che hanno condiviso e collaborato in modo proattivo con LP e società in portafoglio attraverso dati e approfondimenti durante la pandemia sono ora più alti. Sono molto più pronti per la nuova normalità rispetto a quelli che non l'hanno fatto.

La voglia di on demand, completo, dati di buona qualità cresceranno ancora di più nei prossimi 18-24 mesi quando usciremo dalla pandemia, con investitori desiderosi di cogliere le opportunità offerte dal capitale privato.

Così, la trasparenza dei dati è un must oggi? Questa è la domanda importante. E la risposta è no, per ora. I CFO rischiano di perdere opportunità future se non dispongono già di una strategia completa per i dati oggi? Assolutamente.

In che modo Intertrust Group può aiutare il capitale privato e gli hedge fund

• Gestione degli obblighi contabili e di rendicontazione
• Tecnologia all'avanguardia per piattaforme di amministrazione di fondi end-to-end
• Portale clienti IRIS per fornire una visione completa del portafoglio
• Soluzioni personalizzate e progettate per soddisfare le specifiche esigenze del cliente

Scarica il rapporto

*Fonte:Global Custodian in partnership con Intertrust Group; un campione globale di oltre 300 direttori finanziari presso fondi di capitale privato è stato intervistato tra il 20 novembre 2020 e il 26 gennaio 2021, di cui 88 negli Stati Uniti.