Indici del ciclo di vita di Zacks

Cosa sono gli indici del ciclo di vita di Zacks?

Gli Zacks Lifecycle Indices sono una serie di indici sviluppati da Zacks Investment Research, Inc., che forniscono un punto di riferimento per l'allocazione del ciclo di vita di vari fondi target-date, con un indice diverso per ogni data obiettivo.

Punti chiave

• Gli Zacks Lifecycle Indices sono benchmark utilizzati per misurare la performance relativa dei fondi target-date.
• I fondi con data di destinazione sono investimenti in pool che iniziano con investimenti più rischiosi e diventano gradualmente più prudenti nel tempo man mano che si avvicina il pensionamento.
• Come tale, ci sono diversi indici Zacks Lifecycle, ciascuno con una data corrispondente alla data di scadenza dei fondi target-date, tipicamente in incrementi di 10 anni

Comprensione degli indici del ciclo di vita di Zacks

Gli indici del ciclo di vita Zacks forniscono benchmark comparativi per i fondi del ciclo di vita o della data obiettivo che sono diventati popolari tra gli investitori che risparmiano per la pensione, soprattutto quelli senza la conoscenza o l'interesse di essere coinvolti attivamente nella gestione dei loro investimenti. Con l'avvicinarsi della data obiettivo, l'allocazione del patrimonio, o sentiero di scorrimento, diventa gradualmente più conservativo.

Zack, un fornitore di ricerche proprietarie su titoli e investimenti preconfezionati, ha lanciato i suoi indici del ciclo di vita nel 2007. Utilizza regole di selezione proprietarie per identificare azioni e obbligazioni con profili di rischio/rendimento coerenti con i benchmark generali di mercato. Al lancio, i cinque indici Zacks consistevano in diverse combinazioni di azioni statunitensi, azioni dei mercati sviluppati internazionali e obbligazioni statunitensi per fondi con date target "al pensionamento" e 2010, 2020, 2030 e 2040.

Esempio:l'indice del ciclo di vita Zacks 2040

Lo Zacks 2040 Lifecycle Index (ticker:TDAXFO) è progettato per gli investitori che prevedono di andare in pensione nel 2040. Secondo il sito web di Zack, l'obiettivo dell'Indice è selezionare un gruppo diversificato di azioni, obbligazioni, e titoli complementari con il potenziale di sovraperformare su base aggiustata per il rischio rispetto ai benchmark di mercato generali. La metodologia di selezione dei componenti dell'Indice utilizza regole di selezione proprietarie multifattoriali per determinare il mix ottimale di titoli nazionali, azioni internazionali e titoli a reddito fisso nell'allocazione complessiva e identificare quei titoli che offrono il maggior potenziale dal punto di vista del rischio/rendimento. L'approccio è specificamente progettato per migliorare le applicazioni di investimento e l'investibilità. L'Indice viene rettificato annualmente, o come richiesto, per garantire una tempestiva selezione dei titoli.

Motivazione per gli indici del ciclo di vita di Zacks

Zacks ha creato gli indici del ciclo di vita per fornire dettagli più approfonditi sulle caratteristiche di rischio e rendimento dei fondi o TDF con data obiettivo. Educare gli azionisti di questi fondi sull'elevato livello di esposizione azionaria – e quindi sul rischio di perdita del capitale – alla data target è stata una delle motivazioni principali per la serie.

La maggior parte dei fondi con data obiettivo definisce il proprio obiettivo come "fino o attraverso" la probabile età pensionabile di un azionista del fondo, investendo "attraverso" quella data o "fino a" quella data. Come ha spiegato Zacks nel suo lancio, la maggior parte dei glidepath TDF ha come obiettivo le aspettative di vita attuariali. In altre parole, la maggior parte di questi fondi presuppone che l'azionista rimarrà investito e avrà bisogno di una combinazione di crescita e conservazione del capitale durante il pensionamento e manterrà una parte della propria allocazione in azioni ad alto rischio. Zacks riteneva che questa configurazione creasse un rischio eccessivo per gli investitori con esigenze di capitale a breve termine, come il finanziamento di un'istruzione universitaria o il pagamento di spese mediche, dove perdere gran parte del capitale era inaccettabile.

Un TDF che investe "a" una data obiettivo, nel frattempo, passerebbe permanentemente a un conservatore, allocazione basata sulla conservazione del capitale al momento del pensionamento, costituita principalmente da obbligazioni e contanti, con l'obiettivo di generare reddito proteggendo il capitale. I critici di questi TDF suggeriscono che i pensionati che dovrebbero essere in pensione per 20-30 anni o più hanno bisogno dell'apprezzamento del capitale fornito dall'esposizione azionaria per impedire loro di sopravvivere ai propri risparmi per la pensione.

Un'altra considerazione sono i diversi percorsi di scorrimento seguiti da ciascun fornitore di fondi con data obiettivo. Il fondo Fidelity Freedom 2030 dovrebbe detenere il 53% di azioni, 40% obbligazioni e 7% contanti alla pensione nel 2030, un'allocazione più aggressiva rispetto al fondo T. Rowe Price Target 2030, che deterrebbe il 42,5% di azioni e il 57,5% di obbligazioni.