Cambiamenti in corso al Fondo di reddito municipale intermedio di Fidelity

Un cambio della guardia ha avuto luogo di recente a Fidelity Reddito comunale intermedio fondo (FLTMX), un membro del Kiplinger 25, la raccolta dei nostri fondi comuni a gestione attiva preferiti. Dopo quasi 13 anni come lead manager, Il veterano di Fidelity Mark Sommer si è ritirato nel 2018. “È stato un lavoro meraviglioso. Ma la vita è breve. Ho altre cose che mi piacerebbe fare, "disse Sommer, che è sulla cinquantina.

Gli azionisti non devono preoccuparsi di una brusca transizione a Intermediate Muni Income. Kevin Ramundo, cogestore del fondo dalla metà del 2010 sta assumendo il ruolo di lead manager. Avrà l'aiuto di Cormac Cullen, comanager dal 2016, e la nuova comanager Elizah McLaughlin.

Globale, gli ultimi 12 mesi sono stati buoni per le obbligazioni comunali, che pagano interessi esenti dalle imposte sul reddito federali e talvolta statali. Una spinta è arrivata dalla nuova legge tributaria, che ha contribuito a strozzare l'offerta di obbligazioni muni, esercitare pressioni al rialzo sui prezzi. Allo stesso tempo, nuovi limiti alle detrazioni fiscali statali e locali hanno reso i munis più attraenti per gli investitori che vivono in stati ad alta tassazione.

Le obbligazioni Muni hanno funzionato bene, in media, rispetto ad altri settori del mercato obbligazionario. Il tipico fondo obbligazionario a medio termine, ad esempio, ha guadagnato il 2,8% negli ultimi 12 mesi; i fondi obbligazionari ad alto rendimento sono saliti del 2,7%. Il reddito intermedio Muni ha restituito il 3,6%, battendo la plusvalenza del 3,3% del tipico fondo muni di media scadenza.

I raccoglitori di muni-bond di Fidelity lavorano a Merrimack, N.H., piuttosto che nella sede centrale dell'azienda a Boston, e la struttura dello spazio integra la cultura collaborativa del team. Ramundo, Cullen e McLaughlin preferiscono obbligazioni a prezzi ragionevoli con finanze stabili. La gestione del rischio è una priorità, e il team utilizza uno strumento proprietario per monitorare il portafoglio.

Col tempo, che ha aiutato il fondo a reggere meglio nei mercati al ribasso. Sebbene il rendimento annualizzato a 10 anni di Intermediate Muni Income sia in ritardo rispetto al suo gruppo di pari - una media di 0,4 punti percentuali all'anno - il fondo ha svolto un lavoro migliore nell'ultimo decennio nel fornire un rendimento maggiore per il rischio che assume rispetto ai suoi pari o il suo punto di riferimento, l'indice Bloomberg Barclays Municipal.