Ottieni il tuo portafoglio di pensionamento in forma di combattimento

Copyright Andrew Brookes

Le sveglie non sono mai piacevoli, ma questo è stato particolarmente duro:nel corso di soli nove giorni di negoziazione tra la fine di gennaio e l'inizio di febbraio, Le azioni statunitensi sono scese del 10% poiché gli investitori si sono preoccupati per un rapporto del governo che mostrava un'inflazione salariale superiore al previsto. Il crollo ha annullato i guadagni del mercato azionario per l'anno e ha segnato una delle correzioni più rapide degli ultimi decenni.

Gli investitori hanno cercato di rientrare nel mondo dei sogni che ha dominato gli ultimi anni, dove le azioni hanno continuato a raggiungere nuovi massimi, la volatilità era ai minimi storici e c'era appena un accenno di inflazione. Ma i campanelli d'allarme continuavano a suonare. A fine marzo, I timori di una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina hanno fatto crollare di nuovo le azioni. E mentre le azioni crollavano, le obbligazioni che costituiscono il nucleo dei portafogli di molti pensionati non erano all'altezza della loro reputazione di rifugio sicuro. L'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond è sceso bruscamente durante la flessione del mercato azionario e ha chiuso il primo trimestre in calo dell'1,5%.

Sei ancora sveglio? Bene. È ora di alzarsi e mettere in forma il tuo portfolio per le sfide a venire, che possono includere oscillazioni di mercato più selvagge, maggiore inflazione e minori rendimenti.

Ciò non significa che dovresti abbandonare il tuo mix di investimenti attentamente costruito e strappare soldi dalle azioni. Ma significa che dovresti prendere in considerazione fondi azionari che possono aiutare a mitigare ripide diapositive del mercato e fondi obbligazionari che possono resistere a un'inflazione più elevata e all'aumento dei tassi di interesse (che spingono i prezzi delle obbligazioni verso il basso). E significa garantire che il tuo portafoglio di investimenti sia diversificato a livello globale, con partecipazioni che possono brillare quando le azioni e le obbligazioni statunitensi si accumulano.

I pensionati con i portafogli più semplici, come quelli con partecipazioni principali che seguono da vicino l'indice Standard &Poor's 500-stock e l'indice U.S. Aggregate Bond, potrebbero aver bisogno di un boot camp di portafoglio, dicono i consiglieri. Sì, uno stock del 60%, Il portafoglio obbligazionario del 40% incentrato sugli Stati Uniti è stato un ottimo posto dove stare per decenni, offrendo rendimenti medi mobili quinquennali vicini al 10% dal 1955, secondo Litman Gregory Asset Management. Ma con le azioni statunitensi che sembrano ricche di valutazioni e i tassi in aumento che minacciano le obbligazioni, “Crediamo fermamente che un pensionato o un investitore tradizionale con un portafoglio bilanciato dovrebbe davvero diversificare lontano dalle azioni e obbligazioni statunitensi principali, "dice Jeremy DeGroot, Chief Investment Officer di Litman Gregory. La proiezione dell'azienda dei rendimenti annuali futuri per quel tradizionale portafoglio 60/40, DeGroot dice, è "nell'intervallo del 2%".

Per conquistare un posto nei portafogli dei pensionati, Certo, i fondi dovrebbero fornire molto di più della semplice diversificazione. Per i pensionati, “la conservazione del capitale è uno dei principi guida fondamentali, "dice Jim Lowell, redattore capo del Investitore fedele notiziario. "Vuoi investire in manager i cui track record mostrano che sono stati in grado di fissare più mercati ribassisti".

Commissioni, che prendono un morso direttamente dai rendimenti dei fondi, sono anche fondamentali. Scegliere fondi a basso costo “è un modo per migliorare i rendimenti in tempi buoni e cattivi, "dice Russ Kinnel, direttore della ricerca sui manager presso la società di ricerca sugli investimenti Morningstar.

Pronto per un po' di allenamento della forza del portafoglio? Con l'aiuto di analisti di fondi e consulenti finanziari, ne abbiamo selezionati una decina low cost, fondi comuni di investimento attenti al rischio che possono dare al tuo portafoglio la resilienza per resistere ai colpi più duri del mercato.

Come possedere azioni con meno stress

Richard Howell, 57, passa un paio d'ore ogni giorno a studiare il suo portafoglio ricco di azioni e ultimamente, ha visto dei bagni di sangue. “È straziante alcuni giorni guardare tutto il rosso, "dice Howell, un avvocato a Houston, Texas. ci sono giorni, lui dice, quando tutte le sue partecipazioni registrano perdite, e ha perso fino al 4% del valore del suo portafoglio in un solo giorno. "Sono nervoso per il mercato e lo sono da un paio d'anni, "dice Howell, che prevede di andare in pensione in circa 5-10 anni. "Sta salendo da molto tempo."

Howell non è solo. “Quasi tutti sono preoccupati per un crollo del mercato, "dice Rick Kahler, di Kahler Financial Group a Rapid City, SD "Me lo chiedono in quasi tutti gli incontri."

La maggior parte delle persone in pensione o quasi ha bisogno di una buona dose di azioni per aiutare i propri portafogli a tenere il passo con l'inflazione e ridurre il rischio che sopravvivano ai propri risparmi. Ma se tutte le tue proprietà si muovono in sincronia e il tuo stomaco si agita, potresti trarre vantaggio da una più ampia diversificazione.

Un punto di partenza:fondi azionari in grado di attutire le peggiori diapositive del mercato azionario, come quelli focalizzati su società di alta qualità con il potenziale per aumentare i loro dividendi. “Amo la crescita dei dividendi per i pensionati, "Kinnel dice, perché ha alcune "belle caratteristiche difensive". Le aziende con bilanci puliti che possono aumentare costantemente i loro dividendi non saranno i volantini quando il mercato è in crisi, ma forniscono una certa protezione nelle flessioni del mercato. E mentre le azioni ad alto rendimento possono essere colpite duramente quando i tassi di interesse aumentano, i titoli con payout più modesti ma in crescita tendono a reggere bene nei periodi di rialzo dei tassi e possono anche aiutare a compensare l'inflazione.

T. Rowe Price Dividend Growth (PRDGX), un membro del Kiplinger 25, l'elenco dei nostri fondi comuni di investimento senza carico preferiti, è una scelta a prezzi ragionevoli con una comprovata esperienza. Oltre il lungo termine, è stato meno volatile rispetto ai suoi omologhi fondi di grandi dimensioni, secondo Morningstar. Il fondo si concentra su coloro che pagano dividendi con utili e flussi di cassa relativamente consistenti, e tali società "agiscono da ammortizzatore quando i mercati o l'economia diventano più volatili, "dice il manager Tom Huber, che è al timone dal 2000. Il suo attuale territorio di caccia preferito, lui dice, includere il settore finanziario, che possono beneficiare dell'aumento dei tassi e della deregolamentazione. Il fondo addebita commissioni dello 0,64% all'anno.

Fondo quotato in borsa Vanguard Dividend Appreciation (VIG), un altro forte, opzione di crescita dei dividendi a basso costo, addebita solo lo 0,08% all'anno. Il fondo replica l'indice Nasdaq U.S. Dividend Achievers Select, che include titoli che hanno aumentato i loro dividendi per almeno 10 anni consecutivi, ma esclude i fondi di investimento immobiliare e le società con scarse prospettive di crescita dei dividendi. Il fondo ha retto bene in tempi difficili, nel 2008, Per esempio, ha battuto il suo pari medio di oltre 10 punti percentuali.

Un altro modo per attenuare le oscillazioni dell'allocazione delle azioni:un fondo a bassa volatilità. Il iShares Edge MSCI Minimum Volatility USA ETF (USMV), Per esempio, traccia un indice progettato per limitare l'esposizione a fattori di rischio comuni, grandi pesi settoriali e partecipazioni più volatili. "Non sorprendentemente, il portafoglio subisce anche una minore volatilità, "dice Todd Rosenbluth, direttore senior dell'ETF e della ricerca sui fondi comuni presso la società di ricerca sugli investimenti CFRA. Il fondo, che addebita lo 0,15% all'anno, ha prodotto rendimenti annualizzati quinquennali dell'11,5%, in linea con la media di categoria, ma con una volatilità significativamente inferiore.

Investi a livello globale

Sai che è una buona idea diffondere le tue scommesse incorporando partecipazioni estere nel tuo portafoglio. Ed è particolarmente importante ora, molti consiglieri dicono, perché le azioni statunitensi sembrano molto apprezzate, e ci sono affari migliori da fare all'estero. Ma se il nucleo della tua allocazione di azioni estere è una grande azienda, fondo dei mercati sviluppati, questo è "darti solo una modesta quantità di diversificazione in più, "Kinnel dice, perché si concentra sullo stesso tipo di attori globali che probabilmente già dominano il tuo portafoglio azionario statunitense.

Allora, dove puoi trovare la vera diversificazione globale, senza buttarti a capofitto nelle small cap dei mercati emergenti o in altre acque rischiose? Vanguard Global Minimum Volatility Fund (VMVFX) detiene titoli statunitensi e internazionali che dovrebbero generare meno volatilità rispetto al mercato. Il fondo, che addebita lo 0,25% annuo, utilizza modelli quantitativi per selezionare i titoli dell'indice FTSE Global All Cap e costruire un portafoglio a bassa volatilità di oltre 400 titoli. Per ridurre ulteriormente la volatilità, il fondo copre la maggior parte della sua esposizione in valuta estera al dollaro USA. Sebbene possa essere in ritardo quando i mercati stanno ruggendo, "questo fondo sarà molto meno volatile quando i mercati scendono, "dice Dan Wiener, editore di Il consulente indipendente per gli investitori all'avanguardia notiziario.

Kiplinger 25 membri Fidelity Crescita Internazionale (FIGF) si è anche dimostrato meno volatile rispetto al suo pari medio negli ultimi tre e cinque anni. Jed Weiss, che gestisce il fondo sin dal suo lancio nel 2007, ha una solida esperienza di perdite significativamente inferiori rispetto ai suoi pari in profondi ribassi di mercato, Lowell dice. Il fondo, che addebita commissioni dell'1,03% all'anno, si concentra su società con un forte potenziale di crescita pluriennale e potere di determinazione dei prezzi, nonché valutazioni interessanti basate sulle previsioni di utili di Fidelity.

Domare i rischi del mercato obbligazionario

Quando David Honcik stava riequilibrando il suo portafoglio di recente, sapeva di aver bisogno di trasferire del denaro dalle azioni alle obbligazioni, ma non gli piaceva particolarmente l'idea. “Non mi piacciono molto gli investimenti a reddito fisso, ma lo faccio perché dovrebbe essere un bene per noi, "dice Honcik, 59, un ingegnere di San Diego che ha intenzione di andare in pensione nei prossimi cinque anni circa. Aveva già visto alcune delle sue partecipazioni in obbligazioni municipali a lungo termine essere duramente colpite con l'aumento dei tassi, e oltre all'aumento dei tassi di interesse, era preoccupato per l'inflazione e per i miseri rendimenti disponibili su obbligazioni di qualità superiore.

Anche se potresti dover tapparti il ​​naso, concentrati prima sui fondi obbligazionari core che si comportano effettivamente come obbligazioni, fornendo zavorra per il tuo portafoglio in mercati difficili. Una scelta conservativa con costi ragionevoli è Baird Aggregate Bond (BAGX). Il fondo, che addebita commissioni dello 0,55% all'anno, evita di scommettere sulla direzione dei tassi di interesse, mantenendone la durata, o sensibilità ai tassi di interesse, vicino al suo punto di riferimento, l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond. Tutti i titoli del fondo devono essere investment grade al momento dell'acquisto, e i gestori evitano i derivati, leva finanziaria ed esposizione in valuta estera. “È un approccio molto semplice, "dice Mary Ellen Stanek, uno dei gestori del fondo e amministratore delegato di Baird. "Uno dei nostri investitori la chiama 'assicurazione del sonno'". La strategia "ciò che vedi è ciò che ottieni" ha dato i suoi frutti a lungo termine. Il fondo ha superato oltre il 60% dei concorrenti nella categoria delle obbligazioni a medio termine negli ultimi 10 e 15 anni.

Un'altra opzione per le obbligazioni solid core è Entrate Dodge &Cox (DODICE). Il suo team di gestione di grande esperienza orienta il portafoglio verso le obbligazioni societarie e storicamente tende a mantenere la duration più breve del suo benchmark, l'indice aggregato delle obbligazioni statunitensi. “Dodge &Cox, nella strategia e nel personale, è tremendamente stabile, Kinnel dice. Il fondo addebita commissioni dello 0,43% all'anno e ha battuto quasi il 90% dei suoi omologhi obbligazionari a medio termine negli ultimi dieci anni.

Una volta costruito un solido nucleo obbligazionario, considera la possibilità di diffondere le tue scommesse obbligazionarie in tutto il mondo. Insieme alla diversificazione, i fondi obbligazionari internazionali offrono una certa protezione contro l'aumento dei tassi statunitensi, dice Kahler. Kiplinger 25 membri Fidelity Nuovi Mercati Reddito (FNMIX) è un fondo obbligazionario dei mercati emergenti che tende a mantenere la maggior parte delle attività in obbligazioni denominate in dollari statunitensi. Il manager John Carlson “ha attraversato più mercati ribassisti e colpi di stato della maggior parte delle persone sul pianeta ed è riuscito a fornire rendimenti e rendimenti notevoli in un portafoglio molto ben diversificato, "dice Lowell. Il fondo rende il 4,8% e addebita lo 0,82% annuo.

Un'altra fonte di rendimento decente, con la protezione dai tassi in aumento, è la categoria dei fondi a tasso variabile. Questi fondi si concentrano sui prestiti che le banche concedono a società non investment grade. I rendimenti sui prestiti bancari fluttuano più in alto man mano che i tassi sui prestiti salgono. Il potenziale di rendimento dei fondi a tasso variabile è paragonabile a quello dei fondi obbligazionari ad alto rendimento, DeGroot dice, ma con minor rischio di credito. Fidelity Tasso Variabile Alto Reddito (FFRHX) è uno dei fondi più conservatori della categoria. Il fondo addebita commissioni dello 0,7% all'anno e rende circa il 4%. "È uno dei pochi fondi obbligazionari che beneficia effettivamente di un contesto di tassi in aumento e allo stesso tempo offre un rendimento molto salutare, "dice Lowell.

I pensionati preoccupati per l'inflazione dovrebbero anche prendere in considerazione un fondo incentrato sui titoli del Tesoro protetti dall'inflazione, il cui capitale è legato all'inflazione. Ma la maggior parte di questi fondi comporta un significativo rischio di tasso di interesse. Una soluzione: ETF sui titoli protetti dall'inflazione a breve termine di Vanguard (VTIP), che limita il rischio di tasso investendo solo in TIPS con scadenze inferiori a cinque anni. Il fondo è uno dei più economici della sua categoria, addebitando un canone annuo dello 0,06%.

Il denaro che prevedi di spendere entro i prossimi due anni merita una considerazione speciale. Una volta che hai nascosto del denaro a breve termine in conti di risparmio, certificati di deposito e fondi del mercato monetario, considerare l'alta qualità, fondi obbligazionari a breve termine a basso costo come Obbligazioni Vanguard Ultra Short Term (VUBFX) o Vanguard esentasse a breve termine (VWSTX). Queste opzioni gestite in modo conservativo addebitano spese dello 0,20% e dello 0,19%, rispettivamente. E nel tempo, Wiener dice, questi fondi dovrebbero essere più remunerativi dei fondi del mercato monetario. All'inizio "vacilleranno quando i tassi salgono e poi inizieranno a guadagnare un flusso di reddito sempre più alto, " lui dice.

Per quanto riguarda Honcik, l'ingegnere di San Diego, si è ritrovato con un po' di tutto quando ha riequilibrato il suo portafoglio. Ora ha un fondo a tasso variabile, un fondo TIPS e un fondo obbligazionario a breve termine, oltre a Dodge &Cox Income, che aveva già posseduto. Un tale approccio a buffet, dicono i consiglieri può essere il modo migliore per i quasi pensionati e i pensionati per proteggere i propri portafogli e rendere più appetibile un mercato poco appetitoso.