Conoscere il tuo Valore Patrimoniale Netto (NAV)

Il valore del patrimonio netto di un fondo comune è il prezzo, per azione, del fondo. Può essere calcolato prendendo la somma di tutti i titoli in un portafoglio, al netto di eventuali passività, e dividendolo per il numero di azioni in circolazione del fondo. Quando sei investito in un fondo comune di investimento, il valore patrimoniale netto delle tue azioni è la quota di proprietà effettiva che hai nel fondo. Sebbene questo sia un indicatore utile, non rappresenta veramente la redditività di un fondo comune di investimento.

Registrazione del valore patrimoniale netto

Il valore patrimoniale netto viene calcolato per ogni fondo comune su base giornaliera. Al termine del mercato, il valore corrente delle partecipazioni sottostanti di un portafoglio sarà sommato, passività sottratte, e la restante somma suddivisa tra le azioni. Questo è il numero che vedrà un estraneo nel determinare il prezzo per azione di un fondo comune. È quotato in borsa, e può anche essere riassunto in un prospetto per il fondo. Il prospetto può ulteriormente suddividere il valore patrimoniale netto in varie classi di azionisti, ma questo dipende dallo stile del singolo fondo.

Utilizzo del valore patrimoniale netto

Il valore patrimoniale netto può anche essere chiamato prezzo. Prezzo e valore non sono in realtà la stessa cosa, poiché il valore è una misura del valore di un bene e il prezzo è una misura di quanto le persone sono disposte a pagare per questo. Però, con un fondo comune, il valore delle azioni sottostanti è più importante del valore percepito del fondo nel suo insieme. Un acquirente acquista azioni del fondo in base al valore di negoziazione dei titoli nei portafogli del fondo. Il giorno in cui un acquirente acquista azioni, potrebbero non conoscere l'esatto valore patrimoniale netto pagato. Questo accade perché l'acquisto viene elaborato il giorno successivo, sulla base del valore patrimoniale netto registrato durante il giorno effettivo di acquisto.

Fondi chiusi ed ETF

I fondi chiusi e i fondi negoziati in borsa si scambiano come azioni, invece di fondi comuni di investimento. Non hanno un valore patrimoniale netto costituito dalla somma delle loro parti. Anziché, hanno il loro valore sul mercato in base a quanto gli investitori sono disposti a pagare per acquistare azioni del fondo. Il valore di mercato del fondo è più importante del valore patrimoniale netto, ed è possibile che questi fondi vengano scambiati al di sopra o al di sotto del loro valore patrimoniale netto. L'acquisto di uno di questi fondi quando il valore di mercato è inferiore al valore patrimoniale netto è in genere l'obiettivo dell'investitore.

Valore patrimoniale netto e redditività

Il valore patrimoniale netto di un fondo comune non deve essere confuso con la redditività di quel fondo. I fondi comuni generalmente pagano immediatamente il reddito e le plusvalenze. Ciò significa che il valore patrimoniale netto di un fondo comune rimane abbastanza coerente in un determinato periodo di tempo. Di conseguenza, l'utilizzo del valore patrimoniale netto per misurare la redditività di un fondo comune di investimento non è in realtà una buona misura.