John Bogle

Chi è John Bogle?

John Bogle è stato il fondatore del Vanguard Group e uno dei principali sostenitori degli investimenti indicizzati. Comunemente chiamato "Jack, " Bogle ha rivoluzionato il mondo dei fondi comuni di investimento creando index investing, che consente agli investitori di acquistare fondi comuni di investimento che seguono il mercato più ampio. Lo ha fatto con l'intento generale di rendere gli investimenti più facili ea basso costo per l'investitore medio.

Morì il 16 gennaio 2019, all'età di 89 anni.

Punti chiave

• John Bogle era un investitore e fondatore del Vanguard Group, una delle più grandi società di investimento al mondo.
• Bogle ha creato un indice di investimento, che consente agli investitori di acquistare fondi comuni di investimento che seguono il mercato più ampio.
• Bogle ha introdotto il fondo Vanguard 500, che segue i rendimenti dell'S&P 500 e ha segnato il primo fondo indicizzato commercializzato per gli investitori al dettaglio.
• Uno dei risultati pionieristici di Bogle è stato l'investimento a basso costo in fondi comuni di investimento creando fondi senza carico.
• L'investimento nell'indice utilizza una strategia di investimento passiva che richiede a un gestore di garantire solo che le partecipazioni del fondo corrispondano a quelle dell'indice di riferimento.
• "Common Sense on Mutual Funds:New Imperatives for the Intelligent Investor" è un libro scritto da Bogle sugli investimenti che da allora è diventato un classico per gli investitori di tutto il mondo.

John Bogle sull'avvio del primo fondo indicizzato al mondo

Capire John Bogle

John Bogle ha frequentato la Princeton University dove ha studiato fondi comuni di investimento. All'inizio della sua carriera, ha lavorato per Wellington Management prima di fondare la sua società di fondi comuni di investimento, Gruppo d'avanguardia, nel 1975.

Con Avanguardia, Bogle ha impiegato una nuova struttura di proprietà in cui gli azionisti dei fondi comuni di investimento sono diventati proprietari di parte dei fondi in cui hanno investito. I fondi stessi possiedono l'impresa di investimento, rendendo gli investitori del fondo proprietari indiretti dell'impresa stessa. Questa struttura consente all'impresa di incorporare eventuali profitti nella sua struttura operativa, riduzione dei costi di investimento per gli investitori in fondi.

Nel 1976, Bogle ha introdotto il fondo Vanguard 500, che segue i rendimenti dell'S&P 500 e ha segnato il primo fondo indicizzato commercializzato per gli investitori al dettaglio. La struttura unica di Bogle per Vanguard lo ha anche reso una scelta naturale per la fornitura di fondi comuni di investimento senza carico, che non addebitano una commissione sugli acquisti di investimento.

Quando il fondo Vanguard 500 è stato lanciato nella sua iterazione iniziale, ha raccolto solo $ 11 milioni nella sua prima sottoscrizione nel 1976. Al 31 ottobre, 2020, il fondo gestisce 557 miliardi di dollari di asset.

Bogle è andato in pensione come CEO e presidente di Vanguard nel 1999 e ha scritto "Common Sense on Mutual Funds:New Imperatives for the Intelligent Investor" lo stesso anno, che da allora è diventato un classico per gli investitori di tutto il mondo.

John Bogle e gli investimenti passivi

John Bogle ha contribuito in modo significativo alla popolarità degli investimenti indicizzati, in cui un fondo mantiene un mix di investimenti che replicano un importante indice di mercato. La filosofia di Bogle secondo cui gli investitori medi avrebbero trovato difficile o impossibile battere il mercato nel tempo lo ha portato a dare la priorità ai modi per ridurre le spese associate all'investimento in fondi comuni di investimento. Per esempio, Bogle si è concentrato su fondi a vuoto caratterizzati da un basso turnover e strategie di investimento semplici.

La filosofia alla base dell'investimento passivo si basa generalmente sull'idea che le spese associate alla ricerca di rendimenti di mercato elevati annullano la maggior parte o tutti i guadagni che un investitore otterrebbe altrimenti con una strategia passiva che si basa su fondi con un fatturato inferiore, Spese di gestione, e rapporti di spesa.

L'investimento passivo è in contrasto con l'investimento attivo, che richiede ai manager di assumere un ruolo più pratico con l'intento di sovraperformare il mercato.

I fondi indicizzati si adattano bene a questo modello perché basano le loro partecipazioni sui titoli quotati su un determinato indice. Gli investitori che acquistano azioni di fondi indicizzati beneficiano della diversità rappresentata da tutti i titoli di un indice.

Ciò protegge dal rischio che una determinata società riduca la performance del fondo complessivo. Anche i fondi indicizzati si gestiscono più o meno da soli, poiché i gestori devono solo assicurarsi che le loro partecipazioni corrispondano a quelle dell'indice che seguono. Ciò mantiene le commissioni più basse per i fondi indicizzati rispetto ai fondi con trading più attivo.

Finalmente, perché i fondi indicizzati richiedono meno operazioni per mantenere i loro portafogli rispetto ai fondi con schemi di gestione più attivi, i fondi indicizzati tendono a produrre rendimenti più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ad altri tipi di fondi.