Venture Capitalist (VC)

Che cos'è un venture capitalist (VC)?

Un venture capitalist (VC) è un investitore di private equity che fornisce capitale ad aziende con un alto potenziale di crescita in cambio di una quota di partecipazione. Questo potrebbe essere finanziare iniziative di avvio o sostenere piccole aziende che desiderano espandersi ma non hanno accesso ai mercati azionari.

Punti chiave

• Un venture capitalist (VC) è un investitore che fornisce capitale ad aziende che presentano un elevato potenziale di crescita in cambio di una partecipazione azionaria.
• I VC si rivolgono alle aziende che sono nella fase in cui stanno cercando di commercializzare la loro idea.
• I ben noti venture capitalist includono Jim Breyer, uno dei primi investitori di Facebook (FB), e Peter Fenton, un investitore in Twitter (TWTR).
• I VC sperimentano alti tassi di fallimento a causa dell'incertezza che è coinvolta con aziende nuove e non comprovate.

Capire il Venture Capitalist

Le società di venture capitalist sono generalmente costituite come società in accomandita (LP) in cui i partner investono nel fondo VC. Il fondo ha normalmente un comitato che ha il compito di prendere decisioni di investimento. Una volta identificate le promettenti società emergenti in crescita, il capitale dell'investitore in comune viene impiegato per finanziare queste imprese in cambio di una quota considerevole di capitale.

Contrariamente alla credenza comune. I VC normalmente non finanziano le startup fin dall'inizio. Piuttosto, cercano di prendere di mira le aziende che sono nella fase in cui stanno cercando di commercializzare la loro idea. Il fondo VC acquisterà una partecipazione in queste aziende, coltivare la loro crescita e cercare di incassare con un sostanziale ritorno sull'investimento (ROI).

I venture capitalist in genere cercano aziende con un forte team di gestione, un grande mercato potenziale e un prodotto o servizio unico con un forte vantaggio competitivo. Cercano anche opportunità in settori con cui hanno familiarità, e la possibilità di possedere una grande percentuale della società in modo che possano influenzare la sua direzione.

Contrariamente alle credenze popolari, I VC normalmente non finanziano le startup fin dall'inizio. Piuttosto, investono in aziende pronte a commercializzare il loro prodotto.

I VC sono disposti a rischiare di investire in tali società perché possono guadagnare un enorme ritorno sui loro investimenti se queste società hanno successo. Però, I VC sperimentano alti tassi di fallimento a causa dell'incertezza che è coinvolta con aziende nuove e non comprovate.

Individui ricchi, compagnie di assicurazione, fondi pensione, fondamenta, e i fondi pensione aziendali possono mettere insieme denaro in un fondo che deve essere controllato da una società di venture capital. Tutti i partner hanno una proprietà parziale sul fondo, ma è la società di venture capital che controlla dove viene investito il fondo, di solito in imprese o iniziative che la maggior parte delle banche o dei mercati dei capitali considererebbero troppo rischiose per gli investimenti. La società di venture capital è il socio accomandatario, mentre le altre società sono soci accomandanti.

Il pagamento viene effettuato ai gestori di fondi di venture capital sotto forma di commissioni di gestione e interessi trasportati. A seconda dell'impresa, circa il 20% degli utili viene versato alla società che gestisce il fondo di private equity, mentre il resto va ai soci accomandanti che hanno investito nel fondo. I soci accomandatari sono generalmente dovuti anche a una commissione aggiuntiva del 2%.

Storia del capitale di rischio

Le prime società di venture capital negli Stati Uniti sono iniziate a metà del ventesimo secolo. George Doriot, un francese che si è trasferito negli Stati Uniti per laurearsi in economia, è diventato un istruttore alla business school di Harvard e ha lavorato in una banca di investimento. Ha continuato a fondare quella che sarebbe poi diventata la prima società di venture capital quotata in borsa, American Research and Development Corporation (ARDC) nel 1946.

L'ARDC è stato notevole in quanto per la prima volta una startup poteva raccogliere fondi da fonti private diverse da famiglie benestanti. In precedenza, le nuove società si rivolgevano a famiglie benestanti come i Rockefeller oi Vanderbilt per il capitale di cui avevano bisogno per crescere. L'ARDC ebbe presto milioni sul suo conto da istituzioni educative e assicuratori. Aziende come Morgan Holland Ventures e Greylock Partners sono state fondate da membri dell'ARDC.

Il finanziamento delle startup ha iniziato ad assomigliare all'industria del capitale di rischio dei giorni nostri dopo l'Investment Act del 1958. L'atto ha reso possibile che le società di investimento di piccole imprese potessero essere autorizzate dalla Small Business Association che era stata istituita cinque anni prima.

Capitale di rischio, per sua natura, investe in nuove attività con un alto potenziale di crescita ma anche una quantità di rischio abbastanza consistente da spaventare le banche. Quindi non sorprende che Fairchild Semiconductor (FCS), una delle prime e più affermate società di semiconduttori, è stata la prima startup finanziata da venture capital, stabilendo un modello per la stretta relazione del capitale di rischio con le tecnologie emergenti nella Bay Area di San Francisco.

Anche le società di private equity in quella regione e in quel periodo stabiliscono gli standard di pratica utilizzati oggi, costituzione di società in accomandita per detenere investimenti in cui i professionisti agirebbero come soci accomandatari, e coloro che forniscono il capitale fungerebbero da partner passivi con un controllo più limitato. Il numero di società di venture capital indipendenti è aumentato nel decennio successivo, spingendo la fondazione della National Venture Capital Association nel 1973.

Da allora il capitale di rischio è cresciuto fino a diventare un'industria da cento miliardi di dollari, con investimenti totali di 130 miliardi di dollari a partire dal 2020. Oggi, noti venture capitalist includono Jim Breyer, uno dei primi investitori di Facebook (FB), Peter Fenton, un investitore in Twitter (TWTR), e Peter Thiel, il co-fondatore di PayPal (PYPL).

130 miliardi di dollari

Il valore di tutti gli investimenti di Venture Capital nel 2020.

Posizioni all'interno di un'azienda di venture capital

La struttura generale dei ruoli all'interno di un'impresa di venture capital varia da impresa ad impresa, ma possono essere suddivisi in circa tre posizioni:

• Gli associati di solito entrano in società di venture capital con esperienza nella consulenza aziendale o nella finanza, e talvolta una laurea in economia. Tendono a un lavoro più analitico, analizzare i modelli di business, tendenze del settore, e settori, lavorando anche con aziende nel portafoglio di un'azienda. Sebbene non prendano decisioni chiave, i soci possono presentare aziende promettenti ai vertici aziendali.
• Un preside è un professionista di medio livello, di solito serve nel consiglio di amministrazione delle società in portafoglio e ha il compito di assicurarsi che funzionino senza grossi intoppi. Sono anche incaricati di identificare le opportunità di investimento per l'azienda in cui investire e negoziare i termini sia per l'acquisizione che per l'uscita.
• I presidi sono su una "traccia partner, " a seconda dei rendimenti che possono generare dalle trattative concluse. I partner si concentrano principalmente sull'identificazione di aree o attività specifiche in cui investire, approvare accordi siano essi investimenti o uscite, occasionalmente nel consiglio di amministrazione di società in portafoglio, e generalmente rappresentativa dell'impresa.

Come sono strutturate le imprese di venture capital?

Individui ricchi, compagnie di assicurazione, fondi pensione, fondamenta, e i fondi pensione aziendali possono mettere insieme denaro in un fondo che deve essere controllato da una società di venture capital. La società di venture capital è il socio accomandatario, mentre le altre entità sarebbero i soci accomandanti. Tutti i partner hanno una proprietà parziale sul fondo, ma è la società di venture capital che controlla dove viene investito il fondo, di solito in imprese o iniziative che la maggior parte delle banche o dei mercati dei capitali considererebbero troppo rischiose per gli investimenti.

Come vengono compensati i venture capitalist?

Il pagamento viene effettuato ai gestori di fondi di venture capital sotto forma di commissioni di gestione e interessi trasportati. A seconda dell'impresa, circa il 20% degli utili viene versato alla società che gestisce il fondo di private equity, mentre il resto va ai soci accomandanti che hanno investito nel fondo. I soci accomandatari sono solitamente anche a causa di una commissione aggiuntiva del 2%.

Quali sono i ruoli di spicco in un'azienda di venture capital?

I ruoli all'interno di un'impresa di venture capital variano da impresa a impresa, ma possono essere scomposti in circa tre posizioni:associato, principale, e socio. Gli associati di solito entrano in società di venture capital con esperienza nella consulenza aziendale o nella finanza. Un preside è un professionista di medio livello, di solito serve nel consiglio di amministrazione delle società in portafoglio e ha il compito di assicurarsi che funzionino senza grossi intoppi. I presidi sono su una "traccia partner, ” a seconda dei rendimenti che possono generare dagli affari che fanno. I partner si concentrano principalmente sull'identificazione di aree o attività specifiche in cui investire, approvare accordi siano essi investimenti o uscite, occasionalmente nel consiglio di amministrazione di società in portafoglio, e generalmente rappresentativa dell'impresa.