Curva della Valle della Morte

Qual è la curva della Valle della Morte?

La curva della valle della morte descrive il periodo della vita di una startup in cui ha iniziato ad operare ma non ha ancora generato ricavi. Il termine, comunemente usato tra i venture capitalist (VC), è derivato dalla forma del flusso di cassa di un'azienda startup quando viene tracciato su un grafico. Durante questo periodo, la società esaurisce il capitale azionario iniziale fornito dai suoi azionisti.

Punti chiave

• La curva della valle della morte è un'espressione utilizzata dai VC per descrivere la fase iniziale critica di una startup.
• Durante questo periodo, le startup devono operare senza entrate esistenti, basandosi sul capitale investito iniziale.
• Sopravvivere alla curva della valle della morte significa iniziare a generare entrate sufficienti per diventare autosufficienti prima che il capitale investito iniziale si esaurisca. Questa è una pietra miliare significativa per le aziende startup.

Comprendere la curva della Valle della Morte

La curva della valle della morte di una startup è l'intervallo di tempo dal momento in cui riceve il suo contributo di capitale iniziale fino a quando inizia finalmente a generare entrate. Durante questa finestra, può essere difficile per le imprese ottenere finanziamenti aggiuntivi poiché il loro modello di business non è stato ancora dimostrato. Come suggerisce il nome, la curva della Valle della Morte è un periodo impegnativo per le startup caratterizzate da un elevato rischio di fallimento.

Il motivo per cui la curva della valle della morte è così impegnativa per le startup è che devono essere sostenute numerose spese prima che un nuovo prodotto o servizio possa iniziare a generare entrate. Questi includono costi prevedibili, come l'affitto di uffici e il pagamento dei dipendenti, così come altri costi più difficili da prevedere, come le spese di marketing e di ricerca e sviluppo (R&S).

Sopravvivere alla curva della valle della morte segna una pietra miliare significativa nella vita di una startup, segnalando agli investitori che è sopravvissuta alla fase di avvio e ha maggiori possibilità di raggiungere la maturità.

Parlando in generale, più lunga è la curva della valle della morte, più è probabile che l'azienda fallisca prematuramente. La forma della curva della valle della morte varierà caso per caso, a seconda di fattori come il business plan, la nicchia del settore, e la quantità di capitale di avviamento investito nella startup.

A meno che una startup non abbia oculatamente preventivato questa difficile fase e sia disposta a monitorare attentamente le proprie spese, probabilmente lotterà con problemi di liquidità. Più a lungo persiste la curva della valle della morte, più difficile può essere per un'azienda investire in iniziative di crescita e iniziare a ridimensionare il proprio business.

Esempio di una curva della Valle della Morte

Supponiamo che tu sia il fondatore di una startup chiamata XYZ Services, che segue un modello di business Software-as-a-Service (SaaS). Di recente hai ottenuto $ 5 milioni dalla raccolta fondi iniziale, e ci vorranno tre anni prima che XYZ inizi a generare entrate. Ti aspetti che i primi due anni vengano spesi per lo sviluppo della piattaforma SaaS e il terzo anno da dedicare al test utente del software, con le prime vendite a partire dalla fine di quell'anno.

Insieme al tuo team di gestione, sviluppi un piano per la gestione del flusso di cassa durante questo periodo critico. Con 20 membri del team e uno stipendio medio di $ 70, 000, stimi che le spese per il personale ammonteranno a $ 4,2 milioni nel periodo, per una media di 1,4 milioni di dollari all'anno. Spese d'ufficio e amministrative, nel frattempo, sono stimati a $ 300, 000 in totale, o $ 100, 000 all'anno. Del tutto, prevedi di spendere 4,5 milioni di dollari nei primi tre anni, lasciando un budget di emergenza di $ 500, 000.

Considerando che prevedi che le tue spese rimarranno a circa $ 1,5 milioni all'anno per il prossimo futuro, la tua azienda dovrà iniziare a generare almeno $ 125, 000 di entrate entro quattro mesi dalla fine del periodo di avvio di tre anni. In caso contrario, XYZ brucerebbe il suo budget di emergenza e affronterebbe una crisi di cassa.

Quando si tracciano queste cifre su un grafico, vedi la curva della valle della morte che la tua azienda deve percorrere per sopravvivere.