Acquista per aprire

Che cos'è Acquista per aprire?

"Buy to open" è un termine utilizzato dai broker per rappresentare l'istituzione di una nuova (apertura) lunga call o put in opzioni. Se un nuovo investitore in opzioni desidera acquistare una call o una put, che l'investitore dovrebbe acquistare per aprire. Un ordine buy-to-open indica ai partecipanti al mercato che il trader sta stabilendo una nuova posizione piuttosto che chiudere una posizione esistente. L'ordine di vendita per chiudere viene utilizzato per uscire da una posizione assunta con un ordine di acquisto per aprire.

Stabilire una nuova posizione corta si chiama sell to open, che verrebbe chiuso con un ordine buy-to-close. Se un nuovo investitore in opzioni vuole vendere una call o una put, che l'investitore dovrebbe vendere per aprire.

Punti chiave

• Un ordine buy-to-open viene generalmente utilizzato dai trader per aprire posizioni in una determinata opzione o azione.
• L'acquisto per aprire una posizione in opzioni può compensare o coprire altri rischi in un portafoglio.
• Una posizione buy-to-open in opzioni crea l'opportunità di grandi guadagni con perdite minime, ma ha un alto rischio di scadere senza valore.

Capire Acquista per aprire gli ordini

La terminologia di acquisto e vendita per il trading di opzioni non è così semplice come lo è per il trading di azioni. Invece di piazzare semplicemente un ordine di acquisto o vendita come farebbero per le azioni, i trader di opzioni devono scegliere tra "buy to open, " "acquista per chiudere, " "vendere per aprire, " e "vendere per chiudere".

Una posizione buy-to-open può indicare ai partecipanti al mercato che il trader che avvia l'ordine crede qualcosa sul mercato o ha un'ascia da macinare. Ciò è particolarmente vero se l'ordine è grande. Però, non deve essere così. Infatti, i trader di opzioni si impegnano spesso in attività di diffusione o copertura in cui un acquisto da aprire può effettivamente compensare le posizioni esistenti.

Acquistare per aprire un out of the money messo al momento dell'acquisto di un'azione è un ottimo modo per limitare il rischio.

La borsa può dichiarare che solo gli ordini di chiusura possono avvenire in condizioni di mercato specifiche, quindi un ordine buy-to-open potrebbe non essere eseguito. Ciò potrebbe accadere se un titolo con opzioni disponibili è programmato per il delisting o se la borsa interrompe la negoziazione del titolo per un periodo di tempo prolungato.

Considerazioni sulle scorte

Il termine "buy to open" può essere applicato anche alle azioni. Quando un investitore decide di stabilire una nuova posizione in un determinato titolo, la prima transazione di acquisto è considerata buy to open perché apre la posizione.

Aprendo la posizione, il titolo è costituito come una partecipazione in portafoglio. La posizione rimane aperta fino a quando non viene chiusa vendendo tutte le azioni. Questo è noto come vendita per chiudere perché chiude la posizione. Vendere una posizione parziale significa che alcuni, ma non tutto, le azioni sono state vendute. Una posizione è considerata chiusa quando non rimane più un determinato titolo in portafoglio.

Gli ordini buy-to-close entrano in gioco anche quando si copre una posizione di vendita allo scoperto. Una posizione di vendita allo scoperto prende in prestito le azioni tramite il broker e viene chiusa riacquistando le azioni nel mercato aperto. L'ultima transazione per chiudere completamente la posizione è nota come ordine buy-to-close. Questa transazione rimuove completamente l'esposizione. L'intento è quello di riacquistare le azioni a un prezzo inferiore per generare un profitto dalla differenza tra il prezzo di vendita allo scoperto e il prezzo di acquisto alla chiusura.

Nei casi in cui il prezzo delle azioni si muove bruscamente al rialzo, un venditore allo scoperto potrebbe dover acquistare per chiudere in perdita per evitare che si verifichino perdite ancora maggiori. Nella peggiore delle ipotesi, il broker può eseguire una liquidazione forzata a seguito di una richiesta di margine. Quindi, il broker richiederebbe all'investitore di depositare denaro nel conto di margine a causa di un deficit. Ciò genererebbe un ordine buy-to-cover per chiudere la posizione in perdita a causa di un capitale del conto insufficiente.

Acquista per aprire vs. Acquista per chiudere

Se un investitore desidera acquistare una call o una put per trarre profitto da un movimento di prezzo del titolo sottostante, allora quell'investitore deve comprare per aprire. L'acquisto per aprire avvia una posizione lunga in opzioni che offre a uno speculatore il potenziale per realizzare un profitto estremamente elevato con un rischio molto basso. D'altra parte, la sicurezza deve muoversi nella giusta direzione entro un tempo limitato, oppure l'opzione perderà tutto il suo valore a causa del decadimento temporale.

I venditori di opzioni hanno un vantaggio sugli acquirenti a causa del decadimento del tempo, ma potrebbero comunque voler acquistare per chiudere le loro posizioni. Quando un investitore vende opzioni, l'investitore rimane obbligato dai termini di tali opzioni fino alla data di scadenza. Però, i movimenti del prezzo del titolo possono consentire ai venditori di opzioni di incassare la maggior parte dei loro profitti molto prima o motivarli a ridurre le perdite.

Supponiamo che qualcuno venda al punto vendita della durata di un anno, e poi il titolo sottostante sale del 10% dopo tre mesi. Il venditore di opzioni può acquistare per chiudere e ottenere subito la maggior parte dei profitti. Se invece il titolo scende del 10% dopo tre mesi, il venditore di opzioni dovrà pagare di più per acquistare per chiudere e limitare potenziali perdite.

Esempio di Buy to Open

Supponiamo che un trader abbia effettuato alcune analisi e ritenga che il prezzo delle azioni XYZ passerà da $ 40 a $ 60 nel prossimo anno. Il trader potrebbe acquistare per aprire una call per XYZ. Il prezzo di esercizio potrebbe essere di $ 50 con una data di scadenza di circa un anno da oggi.