Margine iniziale

Che cos'è il margine iniziale?

Il margine iniziale è la percentuale del prezzo di acquisto di un titolo che deve essere coperto da contanti o garanzie quando si utilizza un conto a margine. L'attuale requisito di margine iniziale fissato dal regolamento T del Federal Reserve Board è del 50%. Però, questo regolamento è solo un requisito minimo, dove le società di intermediazione azionaria possono fissare il loro requisito di margine iniziale superiore al 50%.

Margine iniziale

Come funziona il margine iniziale?

Per aprire un conto a margine presso una società di brokeraggio, un titolare del conto deve prima registrare una certa quantità di denaro, titoli o altre garanzie, noto come requisito di margine iniziale. Un conto a margine incoraggia gli investitori, commercianti, e altri partecipanti al mercato di utilizzare la leva finanziaria per acquistare titoli con un valore totale maggiore del saldo di cassa disponibile nel conto. Un conto a margine è essenzialmente una linea di credito in cui vengono addebitati gli interessi sul saldo del margine in sospeso.

Punti chiave

• Il margine iniziale è la percentuale di un prezzo di acquisto che deve essere pagato in contanti quando si utilizza un conto a margine.
• I regolamenti della Fed attualmente richiedono che il margine iniziale sia fissato ad un minimo del 50% del prezzo di acquisto di un titolo. Ma gli scambi possono impostare requisiti di margine iniziali superiori al minimo della Fed.
• I requisiti di margine iniziale sono diversi dai requisiti di margine di mantenimento, che è la percentuale di equità che deve essere mantenuta in futuro.

I titoli nel conto a margine sono pagati con contanti prestati al titolare del conto dalla società di brokeraggio e sono designati come garanzia. Questo processo consente di aumentare i potenziali profitti, ma amplifica anche le potenziali perdite. Nel caso estremo in cui i titoli acquistati in un conto a margine scendano a valore zero, il titolare del conto deve depositare l'intero valore iniziale dei titoli in contanti o altre garanzie liquide per coprire la perdita.

considerazioni speciali

Per i contratti future, le borse stabiliscono requisiti di margine iniziale a partire dal 5% o 10% del contratto da negoziare. Per esempio, se un contratto future sul petrolio greggio è quotato a $ 100, 000, un titolare di un conto futures può entrare in una posizione lunga pubblicando solo $ 5, 000 margine iniziale, o 5% del valore del contratto. In altre parole, questo requisito di margine iniziale darebbe al titolare del conto un fattore di leva 20x.

Durante i periodi di elevata volatilità del mercato, gli scambi di futures possono aumentare i requisiti di margine iniziale a qualsiasi livello ritengano appropriato, corrispondenza del potere delle società di intermediazione azionaria di aumentare i livelli di margine iniziale al di sopra di quelli richiesti dalla regolamentazione della Fed.

Margine iniziale vs. margine di mantenimento

Il requisito di margine iniziale è il margine richiesto per l'acquisto di titoli, che attualmente deve essere almeno del 50%. Il margine di mantenimento è l'importo del capitale che deve essere mantenuto nel conto del margine in futuro. Il requisito di margine di mantenimento minimo fissato da Reg T è del 25%. Ciò significa che un investitore deve mantenere abbastanza denaro o valore collaterale nel conto per coprire il 25% dei titoli posseduti.

Il margine di mantenimento aiuta a garantire che i titolari del conto mantengano la garanzia nel conto in caso di calo del valore dei loro titoli. Alcuni titoli, particolarmente volatili, avrà requisiti di margine più elevati fissati dai broker.

Esempio di margine iniziale

Come esempio, supponiamo che il titolare del conto voglia acquistare 1, 000 condivisioni di Facebook, Inc. che è quotata a $ 200 per azione. Il costo totale per questa transazione in un conto con saldo di cassa sarebbe di $ 200, 000. Tuttavia, se il titolare del conto apre un conto a margine e deposita il requisito di margine iniziale del 50%, o $100, 000, il potere d'acquisto totale salirà a $ 200, 000. In questo caso, il conto a margine ha accesso a una leva due a uno.