Che cos'è un tutto esaurito?

Un sell-out è una situazione in cui gli investitori sono obbligati a cedere le proprie attività a causa di fattori non economici, come il divorzio, malattia, o richieste di margine da parte di una società di brokeraggio. In tempi di panico, gli investitori sono più interessati a generare liquidità rapida che a ottimizzare il rendimento del titolo.

Quando la decisione di un investitore di vendere le proprie azioni non è correlata ai fondamentali sottostanti, il prezzo delle azioni può essere sbagliato, spesso al di sotto del prezzo di mercato prevalente del titolo specifico.

Per esempio, quando un investitore vende rapidamente le sue attività a causa di un'esigenza di flusso di cassa separato, le attività non riceveranno la normale esposizione di mercato e, successivamente, il venditore non riceverà un valore equo di mercato per la sua attività. In tempi di panico, i periti utilizzano un valore di liquidazione forzataValore di vendita forzataUn valore di vendita forzata è la stima dell'importo che un'azienda riceverebbe se vendesse le proprie attività un pezzo alla volta durante un evento imprevisto o incontrollabile. Il perito presuppone che l'impresa debba vendere i suoi beni entro un breve periodo ad un'asta immediata. per determinare il valore del bene.

Riepilogo

• Un sell-out comporta la vendita involontaria di beni o titoli a causa di eventi imprevisti o fattori non economici, come il divorzio, ordinamento giuridico, o morte del debitore.
• Un sell-out può verificarsi anche quando una società di brokeraggio vende le posizioni di un investitore perché l'investitore non ha risposto a una richiesta di margine o non è in grado di depositare fondi aggiuntivi.
• Quando si verifica un tutto esaurito, il bene in dismissione è venduto al miglior prezzo disponibile, che può essere inferiore al valore equo di mercato.

Capire i sellout

Un sell-out può verificarsi nel conto a margine di un cliente detenuto in una società di brokeraggioBrokerageUn brokerage fornisce servizi di intermediazione in varie aree, per esempio., investire, ottenere un prestito, o l'acquisto di immobili. Un broker è un intermediario che quando il cliente non soddisfa le regole del broker sui requisiti di margine. Se il cliente ha acquistato il titolo a margine, e il suo prezzo scende, si dice che il conto del cliente è sottomargine.

Quando si verifica uno scenario del genere, la società di brokeraggio emette una richiesta di margine al cliente, istruendo loro che il loro conto di margine nell'impresa è sottomargine. Devono ricaricare il conto o vendere parte dei loro titoli per soddisfare il requisito di margine. Se il cliente non deposita più contanti o non vende parte dei propri titoli per compensare il saldo, la società di brokeraggio è autorizzata a vendere parte dell'investimento del cliente.

Per esempio, supponiamo che John mantenga un conto a margine con ABC Limited. Il requisito di margine minimo dell'azienda è $ 1, 000, e il conto a margine di John ha un valore netto di $ 1, 300, che è al di sopra del requisito di margine minimo dell'intermediario.

Supponendo che i titoli di John abbiano un rendimento scarso, e il loro valore netto scende a $ 900, ABC Limited emetterebbe una margin call a John, richiedendogli di depositare fondi aggiuntivi sul conto o vendere parte dei suoi titoli per aumentare il valore del conto fino al requisito di margine minimo richiesto.

Se John non risponde alla richiesta di margine o sceglie di non depositare fondi aggiuntivi sul conto, il broker può vendere parte delle posizioni correnti di John per ridurre il rischio di leva finanziaria. In tal caso, ABC Limited può vendere $ 100 dell'investimento di John per soddisfare il requisito di margine.

Un tutto esaurito in un conto a margine

I sellout sono comuni nelle società di brokeraggio, dove i broker possono essere costretti a vendere parte della posizione attuale di un investitore per soddisfare il requisito di margine minimo. Quando i clienti conducono transazioni tramite una società di brokeraggio, l'impresa guadagna una commissione per facilitare le transazioni tra il venditore e l'acquirente.

Generalmente, i clienti mantengono conti a margine con la società di brokeraggio, che consente loro di accedere a fondi in prestito da utilizzare per l'acquisto di azioni e altri titoli. Poiché il conto margine opera su fondi presi in prestito, l'intermediazione utilizza i titoli acquistati e gli eventuali fondi depositati sul conto come garanzia CollateralCollateral è un bene o una proprietà che una persona fisica o giuridica offre a un prestatore come garanzia per un prestito. È usato come un modo per ottenere un prestito, fungendo da protezione contro potenziali perdite per il prestatore nel caso in cui il mutuatario sia inadempiente nei suoi pagamenti. se il cliente è inadempiente. L'intermediazione addebita un tasso di interesse periodico sul conto a margine. L'investitore può guadagnare un profitto se i titoli si apprezzano oltre il tasso di interesse applicato utilizzando i fondi di margine.

Se il capitale del conto margine scende al di sotto del livello di mantenimento richiesto, l'intermediario emetterà una richiesta di margine al cliente, richiedendo loro di depositare più contanti o vendere parte del loro investimento per compensare la differenza tra il margine di mantenimentoMargine di mantenimentoIl margine di mantenimento è l'importo totale del capitale che deve rimanere in un conto di investimento per mantenere una posizione di investimento o di negoziazione ed evitare un e il titolo prezzo.

Se il cliente non risponde, il broker può citare in giudizio l'investitore o vendere i propri titoli per aumentare il capitale del conto a margine. La società di brokeraggio può anche chiedere al cliente di ricaricare il proprio conto a margine in qualsiasi momento, anche se il conto rientra ancora nel margine richiesto.

Una svendita di beni personali

Le vendite esaurite possono anche comportare la vendita di beni personali a causa di un cambiamento di vita personale, come il fallimento, procedimento di divorzio, o addirittura la morte. Durante la procedura di divorzio, il giudice può esigere la disposizione di tutti i beni matrimoniali e la ripartizione dei proventi tra le due parti.

Quando una persona muore, il giudice può esigere la vendita del patrimonio del de cuius per saldare i debiti che il defunto aveva nei confronti dei creditori. Nelle procedure concorsuali, un tribunale può emettere un mandato di esecuzione, autorizzare la vendita dei beni e delle proprietà di un debitore tramite un'asta.

Quando un tribunale emette un mandato di esecuzione, richiede che un funzionario del tribunale o uno sceriffo prendano possesso dei beni del debitore, come il denaro, immobiliare, e altri beni. Il ricavato del patrimonio viene devoluto all'attore per la liquidazione delle pretese autorizzate dal tribunale.

Altre risorse

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• Margin CallMargin CallUna margin call si verifica quando il valore di un conto a margine scende al di sotto del requisito di margine di mantenimento del conto. Una richiesta di margine è una richiesta di un intermediario
• Distress finanziarioDistress finanziarioIl disagio finanziario è un termine comunemente usato nella finanza aziendale che descrive qualsiasi situazione in cui le condizioni finanziarie di un individuo o di un'azienda
• Margin TradingMargin TradingMargin Trading è l'atto di prendere in prestito fondi da un broker con l'obiettivo di investire in titoli finanziari. Le azioni acquistate fungono da garanzia per il prestito. Il motivo principale per prendere in prestito denaro è guadagnare più capitale da investire
• ProbateProbateProbate è il processo legale e finanziario che si verifica dopo la morte di un individuo e si occupa specificamente della volontà dell'individuo, proprietà, e