Che cos'è una tranche?

Tranche è una parte di un titolo garantito da ipoteca costituita da ipoteche che condividono determinate caratteristiche comuni. "Tranche" è una parola francese che significa "fetta" o "porzione. I titoli garantiti da ipoteca sono garantiti da pool di mutui che sono costituiti da molti tipi diversi di mutui. Ogni mutuo ha durata diversa e porta profitti diversi. Le tranche consentono agli investitori acquistare titoli garantiti da tipi di mutui i cui termini si adattano alle loro esigenze finanziarie.

Comprensione dei titoli garantiti da ipoteca

I titoli garantiti da ipoteca sono titoli che derivano il loro valore dal valore di un pool di ipoteche. L'investitore può vendere titoli garantiti da ipoteca ad altri investitori o mantenerli. Se l'investitore lo vende, potranno realizzare profitti immediati. Se l'investitore detiene il titolo, guadagneranno di meno, ma più profitto a lungo termine ricevendo pagamenti mensili. Tali pagamenti mensili sono porzioni dei pagamenti ipotecari effettuati dai proprietari di casa i cui mutui sono inclusi nel pool. Una volta estinti tutti i mutui in pool, i titoli perderanno il loro valore.

Capire le tranche

Quando le banche vendono titoli garantiti da ipoteca, di solito li suddividono in tranche. Le tranche sono generalmente basate sulla data di scadenza, o il momento in cui è previsto che il proprietario della casa estingua l'intero mutuo. Ciò consente ai fornitori di personalizzare le proprie strategie di investimento in base alle proprie esigenze finanziarie. Per esempio, un investitore che ha bisogno di più soldi per un breve periodo di tempo può acquistare un titolo da una tranche con mutui con scadenza prevista in cinque anni. Un investitore che desidera una fonte di reddito più a lungo termine può acquistare un titolo da una tranche con mutui previsti a scadenza in trent'anni.

Le tranche possono essere ulteriormente suddivise in base ad altre caratteristiche. Durante l'altezza della bolla immobiliare, molte banche hanno creato tranche basate sul rischio. In questo caso, il rischio è definito come la probabilità che il mutuatario possa essere inadempiente sul proprio mutuo. Il rischio è stato determinato in base alla severità dei termini della richiesta di mutuo. Più severi erano i termini, più forte era il mutuo. La tranche basata sul rischio è diventata meno popolare con l'inasprimento dei requisiti sui mutui, anche se non è sparito del tutto.

Vantaggi delle tranche

Il più grande vantaggio delle tranche è che consentono agli investitori di personalizzare le proprie strategie di investimento in base alle proprie esigenze. Per le banche e gli istituti finanziari che assemblano i pool di mutui, le tranche sono incentivi che possono utilizzare per attirare investitori che altrimenti sarebbero stanchi dei loro prodotti.

Svantaggi delle tranche

Mentre le tranche offrono agli investitori flessibilità quando si tratta di strategie di investimento, inoltre introducono un ulteriore livello di complessità nel processo di investimento. I nuovi investitori spesso commettono l'errore di investire in tranche che non soddisfano i loro obiettivi a lungo termine. A meno che non possano ricevere consigli da investitori più esperti, probabilmente stanno meglio investendo in qualcosa di meno complesso. Anche, tranching pool di mutui può indurre le agenzie di rating a valutarli in modo troppo positivo, che può indurre gli investitori a un falso senso di sicurezza. Molti investitori esperti lo hanno scoperto a proprie spese quando la bolla immobiliare è crollata.