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Cos'è Pari Passu?

Pari-passu è una frase latina che significa "parità di equilibrio" che descrive situazioni in cui due o più beni, titoli, creditori, o gli obblighi sono ugualmente gestiti senza preferenza. Un esempio di pari passu si verifica durante una procedura fallimentare:quando il tribunale emette un verdetto, il tribunale considera tutti i creditori allo stesso modo, e il fiduciario rimborserà loro lo stesso importo frazionario degli altri creditori e allo stesso tempo.

Pari-passu può descrivere alcune clausole all'interno di una varietà di veicoli finanziari, come prestiti e obbligazioni, che sono strumenti di debito emessi da società per raccogliere liquidità. Spesso, queste clausole sono in vigore per garantire che il prodotto finanziario associato funzioni alla pari di tutti gli altri simili.

Punti chiave

• Pari-passu è una frase latina che significa "parità di parità".
• In finanza, "parità di piano" significa che due o più parti di un contratto finanziario o di un reclamo sono tutte trattate allo stesso modo.
• Il pari-passu è comune nelle procedure fallimentari così come nei debiti come le obbligazioni di parità in cui ciascuna parte ottiene lo stesso importo.
• Testamenti e trust possono anche assegnare una distribuzione pari passu in cui tutte le parti nominate condividono equamente i beni.

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Come funziona Pari-Passu

In finanza, il termine pari-passu può riferirsi a prestiti, obbligazioni, o classi di azioni che hanno uguali diritti di pagamento o pari anzianità. Pari-passu può descrivere qualsiasi caso in cui due o più elementi possono rivendicare uguali diritti dell'altro.

Azioni di capitale

All'interno del mercato, tutte le nuove azioni (chiamate offerte secondarie) hanno gli stessi diritti delle azioni esistenti o di quelle emesse in precedenza. In tal senso, le azioni sono pari passu. Pari-passu può essere applicato alle azioni ordinarie, Per esempio, in modo che ogni azionista abbia pari diritti alle richieste di dividendi, diritti di voto, e la liquidazione dei beni.

Creditori

Però, pari-passu non si applica ai creditori come le banche. Se una società ha debiti o prestiti in essere, c'è un ordine gerarchico in cui alcuni creditori vengono rimborsati per primi in caso di fallimento e liquidazione dei beni della società. Di conseguenza, pari-passu non si applicherebbe ai creditori e agli azionisti poiché i creditori sarebbero pagati prima degli azionisti.

Testamenti e trust

Testamenti e trust possono assegnare una distribuzione pari passu in cui tutte le parti nominate condividono equamente i beni. In altre parole, ciascuno dei beneficiari nominati otterrebbe lo stesso importo.

Prodotti Simili

Spesso, gli oggetti identici saranno pari-passu, venendo con gli stessi benefici e costi delle altre voci con cui sono raggruppati. In altre situazioni, gli elementi possono essere pari passu solo in uno o solo in alcuni aspetti. Per esempio, due concorrenti possono offrire due widget funzionalmente identici allo stesso prezzo con differenze superficiali come il colore. Questi widget sono funzionalmente pari-passu ma possono essere esteticamente diversi.

Pari-Passu e debiti non garantiti

Poiché un'attività copre debiti garantiti, spesso non sono del tutto uguali alle altre obbligazioni detenute dal mutuatario. Poiché non vi è alcun bene a sostegno di debiti non garantiti, ci sono maggiori casi di insolvenza o fallimento del mutuatario. Ulteriore, un fornitore di finanziamenti non garantiti può emanare clausole che impediscono a un mutuatario di prendere parte a determinate attività, come la promessa di beni per un altro debito per mantenere una posizione in merito al rimborso.

Un'obbligazione di parità si riferisce a due o più emissioni obbligazionarie con uguali diritti di pagamento o uguale anzianità l'una rispetto all'altra. In altre parole, un'obbligazione di parità è un'obbligazione emessa con uguali diritti a un credito come altre obbligazioni già emesse. Per esempio, le obbligazioni non garantite hanno pari diritti in quanto le cedole possono essere richieste senza che alcuna particolare obbligazione abbia priorità su un'altra. Perciò, le obbligazioni non garantite sarebbero indicate come obbligazioni di parità tra loro. Allo stesso modo, le obbligazioni garantite sono obbligazioni di parità con altre obbligazioni garantite.

Pari-passu di solito entra in gioco quando si tratta di obbligazioni di debito non garantite.

Esempio di Pari-Passu

Le obbligazioni a parità hanno pari diritti alla cedola o al rendimento nominale. Negli investimenti a reddito fisso, la cedola è il tasso di interesse annuo pagato su un'obbligazione. Considera un $ 1, 000 con cedola del 7%. L'obbligazione pagherà $ 70 all'anno. Se vengono emesse nuove obbligazioni con una cedola del 5% come obbligazioni di parità, le nuove obbligazioni pagheranno $ 50 all'anno, ma gli obbligazionisti avranno uguali diritti sulla cedola.

Un legame di parità è in contrasto con un privilegio junior o un legame con privilegio senior. Un pegno minore, detto anche legame subordinato, ha un diritto subordinato al reddito impegnato rispetto a un'obbligazione di privilegio senior, che è anche chiamato vincolo di primo grado. I debiti non garantiti sono obbligazioni subordinate rispetto ai debiti garantiti.