Cosa sono gli eventi del cigno nero?

In questo articolo, forniamo esempi di eventi del cigno nero in relazione al settore finanziario. I mercati finanziariMercati finanziariMercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di beni come obbligazioni, azioni, cambio estero, e derivati. Spesso, sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali, " ma tutti significano ancora la stessa cosa. sono il contesto in cui gli eventi del cigno nero sono più comunemente indicati.

Nel mondo degli investimenti, un evento del cigno nero è un evento estremamente negativo o un avvenimento inaspettato, che si traduce in un impatto decisamente negativo sui mercati ed è spesso difficile da concettualizzare completamente in termini di portata.

Il termine "evento del cigno nero" è cresciuto rapidamente in uso e popolarità dopo Nassim Nicholas Taleb, un prolifico trader di Wall Street, ha scritto sulla teoria del cigno nero nel suo libro, “Ingannato dalla casualità, ” pubblicato nel 2001.

Riepilogo

• In relazione ai mercati finanziari, un evento da cigno nero è estremamente negativo, lasciando distruzione diffusa e risultati notoriamente incerti.
• Per essere caratterizzato come un evento da cigno nero, l'evento deve:(a) avere un impatto drasticamente negativo, effetti diffusi; (b) essere contrassegnato da un livello di incertezza; e (c) portare all'esibizione di “pregiudizi del senno di poi, ” essendo dimostrato “prevedibile” basato esclusivamente su informazioni apprese col senno di poi.
• L'attuale pandemia di COVID-19 è un tipico esempio perfetto di un evento da cigno nero.

Classificazione degli eventi del cigno nero

Affinché un evento possa essere considerato un cigno nero, Taleb ha elencato tre elementi (o attributi) che l'evento deve possedere. Ogni evento del cigno nero deve:

1. Hanno il potenziale per esibire drastici, conseguenze di vasta portata;
2. Avere una natura di imprevedibilità; e
3. In genere essere accompagnato da "bias con il senno di poiBias con il senno di poiIl bias con il senno di poi è l'equivoco dopo il fatto, quello "sempre saputo" che avevano ragione. Qualcuno potrebbe anche presumere erroneamente di possedere un'intuizione o un talento speciale nel prevedere un risultato. Questo pregiudizio è un concetto importante nella teoria della finanza comportamentale., ” nel senso che una volta trascorso l'evento, molti individui tendono a razionalizzare che l'evento era effettivamente prevedibile (dovuto solo al fatto che ora sono consapevoli di quali siano gli esiti di tale evento).

Vivere in un evento del cigno nero

Il mondo in cui vive attualmente, e dopo, uno dei migliori esempi di un evento del cigno nero. Il nuovo coronavirus – più comunemente indicato come COVID-19 – soddisfa tutti i criteri delineati da Taleb per un evento del cigno nero. Soddisfa certamente il requisito "imprevisto", quando la pandemia è scoppiata all'improvviso, e divenne subito evidente che nessun paese era preparato ad affrontarlo. Ogni giorno, impariamo qualcosa in più sugli effetti catastrofici causati dalla pandemia globale. Finora:

• Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti (PIL) il prodotto interno lordo (PIL) il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard della salute economica di un paese e un indicatore del suo tenore di vita. Anche, Il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra i diversi paesi. è sceso del 4,8% per il primo trimestre del 2020;
• I mercati azionari di tutto il mondo sono scesi di quasi il 30% dai valori massimi di metà febbraio; e
• Il numero di domande di disoccupazione per la prima volta – alla fine di aprile – ha superato i 30 milioni in sole sei settimane, il che significa che quasi il 20% della forza lavoro degli Stati Uniti è senza lavoro.

Inoltre, le aziende costrette a licenziare o licenziare i lavoratori hanno difficoltà a rimanere a galla. Molte piccole imprese stanno affrontando il fallimento e potrebbero non avere le risorse per riaprire una volta che il governo darà loro il via libera.

Forse la caratteristica più terrificante della pandemia di COVID-19 è l'assoluta incertezza che ancora la circonda. La chiusura a livello nazionale ha devastato le finanze personali e aziendali, qualcosa che il governo sta tentando di contrastare con trilioni di dollari in finanziamenti di stimolo. Ma quanto sarà grave alla fine? A cosa aumenterà il numero dei morti? Quanto sarà grande il cumulo di macerie economiche quando finalmente la polvere comincerà a depositarsi?

La Grande Recessione

Prima dell'epidemia di COVID-19, l'esempio più notevole (negli ultimi anni) di un evento da cigno nero è stata la crisi finanziaria globale del 2008-2009 Crisi finanziaria globale La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha preso il sopravvento su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato ad affondare, molti furono assorbiti da entità più grandi, e il governo degli Stati Uniti è stato costretto a offrire salvataggi, precipitato dall'improvviso, grave crollo di quello che in precedenza era stato un mercato immobiliare in forte espansione.

I problemi sono iniziati dopo anni di crescita costante a seguito della bolla delle dot-com all'inizio del secolo. I tassi di occupazione erano alti, e i tassi di inflazione erano bassi. Gli istituti di credito – e il paese nel suo insieme – sono caduti in un modello di autocompiacimento finanziario. I tassi di interesse sono scesi di oltre il 4% dal 2001 al 2008, e c'erano un sacco di "soldi facili" disponibili sia per gli individui che per le imprese.

Principalmente a seguito della sollecitazione del governo federale, I finanziatori statunitensi hanno notevolmente allentato i loro standard in materia di qualificazione per i mutui. Individui con credito scadente o inesistente sono stati autorizzati per ipoteche su case che erano, francamente, ben al di fuori della loro capacità di pagare.

I mutui subprime divennero rapidamente un grande, palloncino grasso che aspetta solo di scoppiare. Man mano che le date di pagamento passavano e i mutui iniziavano ad andare in default a raffica, giganti del prestito come Lehman Brothers hanno cominciato a cedere e crollare.

Il governo degli Stati Uniti è stato costretto ad approvare il Troubled Asset Relief Program (TARP) - un'iniziativa che è costata quasi 1 trilione di dollari - per salvare le principali banche e stabilire liquidità per sostenere l'economia del paese. Nel tentativo di evitare che una situazione simile si ripeta, i governi di tutto il mondo hanno aumentato in modo massiccio le normative per le istituzioni finanziarie, ponendo linee guida più rigorose su quali tipi di debito (e quanto) potrebbero assumere.

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