Prestatore di ultima istanza

Un prestatore di ultima istanza è il fornitore di liquidità agli istituti finanziari che stanno attraversando difficoltà finanziarie. È a disposizione di privati, partnership, corporazioni. Nella maggior parte dei paesi in via di sviluppo e sviluppati, il prestatore di ultima istanza è la banca centrale del paese. La responsabilità della banca centrale è di impedire che le corse agli sportelli o il panico si diffondano ad altre banche a causa della mancanza di liquidità. Guadagni trattenuti La formula Guadagni trattenuti rappresenta tutto il reddito netto accumulato al netto di tutti i dividendi pagati agli azionisti. I guadagni trattenuti fanno parte. Negli Stati Uniti., la Federal Reserve Federal Reserve (Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo.fornisce liquidità alle banche colpite, la cui mancanza di liquidità rischia di incidere sull'economia.

La funzione di prestito di ultima istanza è nata alla fine del 1800 a causa di una serie di panico che ha travolto il settore bancario. Il panico ha portato al collasso delle istituzioni finanziarie, e questo ha portato alla perdita dei fondi dei clienti depositati negli istituti. La funzione ha lo scopo di tutelare i depositanti fornendo liquidità temporanea alle banche per sostenere le loro operazioni. Sebbene questa funzione abbia contribuito a prevenire il collasso delle banche in passato, i critici affermano che fornendo liquidità aggiuntiva, la Banca Centrale induce le banche ad assumere più rischi del necessario.

Teorie classiche

La teoria classica del prestatore di ultima istanza è stata sviluppata nel XIX secolo da Henry Thornton e Walter Bagehot. Entrambi i teorici hanno sottolineato la necessità di proteggere lo stock di moneta, al posto delle singole banche, e permettendo alle istituzioni finanziarie insolventi di fallire. Hanno anche sostenuto per l'applicazione di tassi di penalità, buona garanzia, e sistemazione solo di istituzioni sane.

Quando ha pubblicato “ Un'indagine sulla natura e gli effetti del credito cartaceo della Gran Bretagna ” nel 1882, Henry Thornton ha affermato che la banca centrale potrebbe svolgere la funzione di prestatore di ultima istanza poiché aveva il monopolio sull'emissione di banconote. Ha distinto il ruolo della Banca d'Inghilterra come prestatore di ultima istanza poiché ha esercitato il ruolo più rigorosamente di qualsiasi altra banca centrale prima di essa. Thornton ha anche articolato il problema del "rischio morale" del prestito di ultima istanza, che ha detto creerebbe lassismo e avventatezza nel prestito alle singole banche. Ha affermato che fornendo assistenza alle banche mal gestite, altre banche si assumerebbero rischi speculativi eccessivi senza curarsi dei risultati.

L'altro contributore alla teoria classica fu Walter Bagehot. Nel suo libro del 1873 “ Via Lombarda , Bagehot ha ribadito la maggior parte dei punti fatti da Thornton. Ha notato la posizione della Banca d'Inghilterra come detentore della riserva definitiva, rendendolo diverso dalle banche ordinarie. Però, ha sostenuto per enormi prestiti a un tasso di interesse molto alto come la migliore soluzione a una crisi bancaria. Come Thornton, Bagehot ha sostenuto che il prestito di ultima istanza non dovrebbe essere una pratica continua, ma una misura temporanea per gestire il panico bancario.

Prevenire le corse agli sportelli

Una corsa ad una banca Una corsa ad una banca si verifica quando i clienti prelevano tutti i loro soldi contemporaneamente dai loro conti di deposito presso un istituto bancario per paura che la banca si verifichi quando un gran numero di clienti ritirano i loro depositi contemporaneamente per paura che la banca possa crollare. Si verifica durante periodi di incertezza finanziaria, e una corsa agli sportelli in una banca si diffonde rapidamente ad altre banche poiché i clienti diventano incerti sulla sicurezza dei loro depositi. Le banche trattengono solo una parte dei depositi dei loro clienti e danno l'altra parte come prestiti, e questo li rende vulnerabili al panico. Se i clienti effettuano prelievi oltre le riserve della banca, la banca può diventare insolvente.

Casi di corse agli sportelli divennero prevalenti durante la Grande Depressione degli anni '30 dopo il crollo del mercato azionario. Ci furono una serie di corse alle banche e successivi crolli, tra le voci di un'imminente crisi finanziaria. In una mossa per prevenire ulteriori fallimenti bancari, il governo ha dichiarato un giorno festivo nazionale per consentire l'ispezione delle banche. Il governo ha anche emanato nuovi regolamenti che obbligavano le banche a detenere una certa percentuale di riserve. Se le riserve sono inadeguate per fermare una corsa agli sportelli, la banca centrale deve prestare alla banca denaro sufficiente per sostenere i prelievi dei clienti. Anche, importanti consegne di contanti a una banca colpita possono convincere i depositanti che la banca non crollerà.

Controversia

Sebbene la banca centrale abbia aiutato a prevenire le corse agli sportelli in precedenza, i critici sostengono che la banca centrale non dovrebbe agire come prestatore di ultima istanza per i seguenti motivi:

#1 Azzardo morale

Gli oppositori della funzione sostengono che è probabile che le banche commerciali e altre istituzioni finanziarie effettuino investimenti rischiosi sapendo che saranno salvate in caso di difficoltà finanziarie. Ciò è stato confermato durante la crisi finanziaria del 2007/2008, quando le banche hanno investito in attività rischiose e sono state successivamente salvate dalla Federal Reserve. Anche, l'International Financial Institution Advisory Commission ha accusato il Fondo monetario internazionale di salvare le banche dei paesi in via di sviluppo coinvolte in investimenti rischiosi. Però, se la banca centrale non salva le banche colpite da corse agli sportelli, gli effetti potrebbero superare l'azzardo morale. La banca centrale può imporre pesanti sanzioni alle banche che commettono errori intenzionali e emanare regolamenti per guidare le banche a prendere in prestito dalla banca centrale.

#2 Alternative private

I critici sostengono che le istituzioni private possono gestire la funzione di prestatore di ultima istanza senza richiedere l'intervento del governo. Prima della formazione della Fed, la Suffolk Bank di Boston e il sistema di compensazione di New York fornivano alle banche liquidità durante le corse agli sportelli. Per esempio, la Suffolk Bank di Boston ha attenuato gli effetti del panico finanziario del 1837-1839 offrendo prestiti di ultima istanza alle banche membri. Il comitato della New York Clearing House Association fornì anche alle banche certificati di prestito di stanza di compensazione come modo per gestire gli effetti del panico finanziario del 1857. Sebbene queste istituzioni fossero a gestione privata, i critici sostengono di aver svolto con successo il ruolo di prestatore di ultima istanza senza richiedere l'aiuto del governo.

#3 Tassi di penalità difficili

Imporre sanzioni elevate alle banche che prendono in prestito dalla banca centrale può costringerle a cercare fonti alternative di salvataggio. Gli oppositori affermano che un rigoroso tasso di penalità può rendere la banca centrale l'ultimo prestatore di ultima istanza. Le banche sarebbero anche costrette a istituire misure interne per prevenire una corsa agli sportelli per paura di pagare dure sanzioni per un prestito che avrebbero potuto mantenere internamente. Per esempio, alcune banche mantengono una riserva in eccesso oltre il requisito della banca centrale durante i periodi di crisi economica in cui i prelievi dei depositanti possono superare i limiti usuali. Però, i sostenitori della funzione di prestito della banca centrale osservano che l'applicazione di un tasso di interesse elevato o di una sanzione potrebbe rendere il prestito troppo costoso da prendere in prestito, oscurare lo scopo previsto della funzione di prestatore di ultima istanza.

Il ruolo proprio delle banche centrali continua ad essere dibattuto. Le seguenti risorse CFI forniscono ulteriori informazioni per aiutarti a comprendere il sistema bancario.

Altre risorse

• Bank of EnglandBank of EnglandLa Bank of England (BoE) è la banca centrale del Regno Unito e un modello su cui si basa la maggior parte delle banche centrali di tutto il mondo. Da quando
• Banca centrale europeaBanca centrale europea (BCE)La Banca centrale europea (BCE) è una delle sette istituzioni dell'UE e la banca centrale dell'intera zona euro.
• Bank LineBank LineUna linea bancaria o una linea di credito (LOC) è un tipo di finanziamento che viene esteso a un individuo, società, o ente governativo, da una banca o altro
• Costo del debitoCosto del debitoIl costo del debito è il rendimento che una società fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi della valutazione.