Cosa fanno le banche centrali

Che cos'è una banca centrale?

La banca centrale è stata descritta come il "prestatore di ultima istanza, " il che significa che è responsabile di fornire fondi all'economia della sua nazione quando le banche commerciali non possono coprire una carenza di offerta. In altre parole, la banca centrale impedisce il fallimento del sistema bancario del paese.

Però, l'obiettivo principale delle banche centrali è fornire stabilità dei prezzi alle valute dei loro paesi controllando l'inflazione. Una banca centrale funge anche da autorità di regolamentazione della politica monetaria di un paese ed è l'unico fornitore e stampatore di banconote e monete in circolazione.

Il tempo ha dimostrato che la banca centrale può funzionare al meglio in queste capacità rimanendo indipendente dalla politica fiscale del governo e quindi non influenzata dalle preoccupazioni politiche di qualsiasi regime. Una banca centrale dovrebbe anche essere completamente privata di qualsiasi interesse bancario commerciale.

Punti chiave

• Le banche centrali attuano la politica monetaria di una nazione e ne controllano l'offerta di moneta, spesso incaricato di mantenere una bassa inflazione e una crescita costante del PIL.
• A livello macro, le banche centrali influenzano i tassi di interesse e partecipano alle operazioni di mercato aperto per controllare il costo del prestito e del prestito in tutta l'economia.
• Le banche centrali operano anche su scala micro, fissando il coefficiente di riserva delle banche commerciali e agendo come prestatore di ultima istanza quando necessario.

Banca centrale

L'ascesa della banca centrale

Storicamente, il ruolo della banca centrale è cresciuto, qualcuno potrebbe obiettare, dall'istituzione della Banca d'Inghilterra nel 1694. È, però, generalmente concordato sul fatto che il concetto di banca centrale moderna non sia apparso fino al 20 ^ns secolo, in risposta a problemi nei sistemi bancari commerciali.

Tra il 1870 e il 1914, quando le valute mondiali erano ancorate al gold standard (GS), mantenere la stabilità dei prezzi era molto più facile perché la quantità di oro disponibile era limitata. Di conseguenza, l'espansione monetaria non potrebbe derivare semplicemente da una decisione politica di stampare più moneta, quindi l'inflazione era più facile da controllare. La banca centrale a quel tempo era principalmente responsabile del mantenimento della convertibilità dell'oro in valuta; emetteva banconote basate sulle riserve d'oro di un paese.

Allo scoppio della prima guerra mondiale, il GS è stato abbandonato, ed è apparso evidente che, in tempo di crisi, i governi che affrontano deficit di bilancio (perché costa denaro fare la guerra) e che necessitano di maggiori risorse ordinerebbero la stampa di più denaro. Poiché i governi lo hanno fatto, hanno incontrato l'inflazione.

Dopo la guerra, molti governi hanno deciso di tornare al GS per cercare di stabilizzare le proprie economie. Con ciò è cresciuta la consapevolezza dell'importanza dell'indipendenza della banca centrale da qualsiasi partito politico o amministrazione.

Durante i tempi inquietanti della Grande Depressione e all'indomani della seconda guerra mondiale, i governi mondiali hanno prevalentemente favorito il ritorno a una banca centrale dipendente dal processo decisionale politico. Questa visione è emersa principalmente dalla necessità di stabilire il controllo sulle economie distrutte dalla guerra; per di più, le nuove nazioni indipendenti hanno scelto di mantenere il controllo su tutti gli aspetti dei loro paesi, un contraccolpo contro il colonialismo.

L'aumento delle economie gestite nel blocco orientale è stato anche responsabile di una maggiore interferenza del governo nella macroeconomia. Infine, però, l'indipendenza della banca centrale dal governo è tornata di moda nelle economie occidentali ed ha prevalso come il modo ottimale per raggiungere un regime economico liberale e stabile.

Come la banca centrale influenza un'economia

Si può dire che una banca centrale ha due tipi principali di funzioni:(1) macroeconomica quando regola l'inflazione e la stabilità dei prezzi e (2) microeconomica quando funziona come prestatore di ultima istanza.

Influenze macroeconomiche

Essendo responsabile della stabilità dei prezzi, la banca centrale deve regolare il livello di inflazione controllando l'offerta di moneta attraverso la politica monetaria. La banca centrale esegue operazioni di mercato aperto (OMO) che iniettano liquidità nel mercato o assorbono fondi extra, che influenzano direttamente il livello di inflazione.

Per aumentare la quantità di denaro in circolazione e diminuire il tasso di interesse (costo) per l'indebitamento, la banca centrale può acquistare titoli di stato, fatture, o altre banconote emesse dal governo. Questo acquisto può, però, anche portare a una maggiore inflazione. Quando ha bisogno di assorbire denaro per ridurre l'inflazione, la banca centrale venderà titoli di stato sul mercato aperto, che aumenta il tasso di interesse e scoraggia l'indebitamento.

Le operazioni di mercato aperto sono i mezzi chiave con cui una banca centrale controlla l'inflazione, fornitura di denaro, e prezzi.

Influenze microeconomiche

L'istituzione delle banche centrali come prestatori di ultima istanza ha spinto la necessità della loro libertà dalle banche commerciali. Una banca commerciale offre fondi ai clienti in base all'arrivo, base al primo servizio.

Se la banca commerciale non ha abbastanza liquidità per soddisfare le richieste dei suoi clienti (le banche commerciali in genere non detengono riserve pari alle esigenze dell'intero mercato), la banca commerciale può rivolgersi alla banca centrale per prendere in prestito fondi aggiuntivi. Ciò fornisce stabilità al sistema in modo oggettivo; le banche centrali non possono favorire nessuna banca commerciale in particolare. Come tale, molte banche centrali detengono riserve delle banche commerciali basate su un rapporto tra i depositi di ciascuna banca commerciale.

Così, una banca centrale può richiedere a tutte le banche commerciali di mantenere, Per esempio, un rapporto riserva/deposito 1:10. L'applicazione di una politica di riserve bancarie commerciali funziona come un altro mezzo per controllare l'offerta di moneta nel mercato. Non tutte le banche centrali, però, obbligare le banche commerciali a depositare riserve.

Il Regno Unito, Per esempio, non, mentre gli Stati Uniti lo fanno tradizionalmente. Però, la Banca centrale degli Stati Uniti ha abbassato i suoi requisiti di riserva allo zero percento a partire dal 26 marzo, 2020, durante la pandemia di COVID-19 del 2020.

Il tasso al quale le banche commerciali e altre strutture di prestito possono prendere in prestito fondi a breve termine dalla banca centrale è chiamato tasso di sconto (che è fissato dalla banca centrale e fornisce una base per i tassi di interesse).

È stato sostenuto che, affinché le transazioni di mercato aperto diventino più efficienti, il tasso di sconto dovrebbe impedire alle banche di indebitarsi continuamente, che perturberebbe l'offerta di moneta del mercato e la politica monetaria della banca centrale. Prendendo troppo in prestito, la banca commerciale farà circolare più denaro nel sistema. L'uso del tasso di sconto può essere limitato rendendolo poco attraente se usato ripetutamente.

Economie di transizione

Oggi le economie in via di sviluppo si trovano ad affrontare problemi come la transizione da un'economia gestita a un'economia di libero mercato. La preoccupazione principale è spesso il controllo dell'inflazione. Ciò può portare alla creazione di una banca centrale indipendente, ma può richiedere del tempo, dato che molte nazioni in via di sviluppo vogliono mantenere il controllo sulle loro economie. Ma l'intervento del governo diretti o indiretti attraverso la politica fiscale, può arrestare lo sviluppo della banca centrale.

Sfortunatamente, molte nazioni in via di sviluppo devono affrontare disordini civili o guerre, che può costringere un governo a distogliere fondi dallo sviluppo dell'economia nel suo insieme. Ciò nonostante, un fattore che sembra essere confermato è che, per lo sviluppo di un'economia di mercato, è necessaria una valuta stabile (sia ottenuta attraverso un tasso di cambio fisso o variabile). Però, le banche centrali sia nelle economie industriali che in quelle emergenti sono dinamiche perché non esiste un modo garantito per gestire un'economia, indipendentemente dal suo stadio di sviluppo.

La linea di fondo

Le banche centrali sono responsabili della supervisione del sistema monetario di una nazione (o gruppo di nazioni), insieme a una vasta gamma di altre responsabilità, dalla supervisione della politica monetaria all'attuazione di obiettivi specifici come la stabilità valutaria, bassa inflazione, e piena occupazione. Il ruolo della banca centrale è cresciuto in importanza nell'ultimo secolo. Per garantire la stabilità della valuta di un paese, la banca centrale dovrebbe essere il regolatore e l'autorità nei sistemi bancario e monetario.

Le banche centrali contemporanee sono di proprietà del governo, ma separati dal ministero o dal dipartimento delle finanze del loro paese. Sebbene la banca centrale sia spesso definita la "banca del governo" perché gestisce l'acquisto e la vendita di titoli di stato e altri strumenti, le decisioni politiche non dovrebbero influenzare le operazioni della banca centrale.

Certo, la natura del rapporto tra la banca centrale e il regime al potere varia da paese a paese e continua ad evolversi nel tempo.