Qual è il rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR)?

Il Loan Life Coverage Ratio (LLCR) è una metrica utilizzata per misurare la capacità di un progetto di coprire completamente i propri obblighi di debito. L'LLCR è un rapporto molto comunemente utilizzato per valutare i potenziali rischi dei progetti in project financeProject Finance - A PrimerProject finance primer. La finanza di progetto è l'analisi finanziaria dell'intero ciclo di vita di un progetto. Tipicamente, viene utilizzata un'analisi costi-benefici. Questo rapporto di copertura Rapporto di coperturaUn rapporto di copertura viene utilizzato per misurare la capacità di un'azienda di pagare i propri obblighi finanziari. Un rapporto più alto indica una maggiore capacità di adempiere agli obblighi che può essere assunta in qualsiasi momento del progetto. Può essere calcolato prendendo il valore attuale netto di tutto il flusso di cassa disponibile per il servizio del debito (CFADS) fino al momento della scadenza del debito e dividendolo per il debito totale in essere in questo dato momento.

Riepilogo

Il Loan Life Coverage Ratio (LLRC) è una metrica comunemente usata nella finanza di progetto.

• Il LLRC viene utilizzato per valutare la capacità di un progetto di pagare il debito totale in essere in un determinato momento.
• Il rapporto è calcolato prendendo il valore attuale netto del flusso di cassa disponibile per il servizio del debito e dividendolo per il debito totale in essere al momento prescelto.

Perché è importante il rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR)?

Simile al rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR), il LLCR è un rapporto importante utilizzato nella finanza di progetto. In qualsiasi impresa di finanza di progetto, il calcolo di entrambi i rapporti è un passaggio standard nella valutazione del progetto. Però, a differenza del DSCR, che misura la capacità del progetto di pagare il debito periodo per periodo, il LLCR tiene conto di più periodi di flusso di cassa disponibile per il servizio del debito, nonché l'intero importo del debito in essere.

LLCR valuta la capacità del progetto di estinguere tutte le obbligazioni di debito in base ai flussi di cassa previsti scontati. Fornisce una migliore stima del profilo di rischio del progetto nel suo complesso.

Come si calcola il rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR)?

Il rapporto di copertura della durata del prestito è calcolato prendendo il valore attuale netto Valore attuale netto (VAN) Il valore attuale netto (VAN) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) durante l'intera vita di un investimento attualizzato. del flusso di cassa disponibile per il servizio del debito e aggiungendo eventuali disponibilità liquide nella riserva di cassa. Quindi prendiamo il numero e lo dividiamo per il debito totale in essere nel tempo dato.

Il LLCR può essere calcolato in qualsiasi momento; però, i CFAD rimanenti devono essere scontati al momento prescelto. Anche il debito residuo totale utilizzato nel calcolo deve corrispondere a questo momento.

Di seguito è riportata l'equazione per il calcolo dell'LLCR:

Quando si calcola l'LLCR, il rapporto viene generalmente calcolato o annualmente, semestrale, o trimestrale per la durata residua del prestito.

Rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR) – Esempio pratico

Diamo un'occhiata a una semplice domanda di esempio sul rapporto di copertura della durata del prestito. Di seguito è mostrato l'ipotetico denaro disponibile per il servizio del debito nel periodo di un progetto. I flussi di cassa previsti vengono scontati a un determinato periodo di tempo ogni anno e quindi sommati. Il numero diviso per il debito totale in essere in un dato momento dà il LLCR.

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