Cosa sono le royalties e gli stream metal?

Le royalty sui metalli e le società di streaming finanziano le miniereMining Industry PrimerL'industria mineraria è coinvolta nell'estrazione di minerali preziosi e altri materiali geologici. I materiali estratti vengono trasformati in una forma mineralizzata che offre un vantaggio economico al cercatore o al minatore. Le attività tipiche nell'industria mineraria includono la produzione di metalli in cambio di denaro o metalli preziosi. Le miniere hanno spesso difficoltà a ottenere finanziamenti attraverso i percorsi tradizionali, come banche, a causa dei costi elevati e dei ricavi imprevedibiliRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciuti da un'azienda in un periodo. Entrate (indicate anche come Vendite o Entrate) associate all'industria mineraria. Questo è il motivo per cui prendono in prestito fondi da società di royalty e streaming. Questo è vantaggioso anche per le società di royalty e streaming, in quanto ottengono l'esposizione ai profitti dei metalli preziosi senza dover assumersi tutti i rischi di gestire effettivamente una miniera.

Riepilogo rapido

• Le società di royalty metal e di streaming forniscono fondi per le miniere in cambio di futuri guadagni.
• Le società di royalty ricevono una percentuale fissa delle entrate generate da una miniera, mentre le società di streaming ricevono metalli fisici.
• Il vantaggio per queste aziende è margini di profitto più grandi, minore esposizione ai rischi, e diversificazione pur essendo nel settore minerario.

Panoramica di una società di royalty metal

Una società di royalty di metallo concederà un prestito a una società mineraria e quindi riceverà una percentuale delle entrate generate dalla miniera. In genere, la regalità è piccola, circa dall'1% al 3%. Per esempio, Franco Nevada può concedere a Kirkland Gold $400 milioni in prestitiPrestitoUn prestito è una somma di denaro che uno o più individui o società prendono in prestito da banche o altri istituti finanziari per gestire finanziariamente eventi pianificati o non pianificati. Così facendo, il mutuatario contrae un debito, che deve restituire con gli interessi ed entro un determinato periodo di tempo. e, in cambio, ottengono il 3% dei diritti d'autore su una miniera. Se la miniera di Kirkland Gold ne produce 200, 000 once d'oro, allora Franco Nevada otterrà il 3% delle entrate generate dal 200, 000 once. Supponendo il prezzo spotIl prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta, o merce disponibile per essere comprata/venduta per regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. il prezzo dell'oro è $ 1, 200, ciò significa che la miniera ha guadagnato $ 240, 000, 000 milioni. Una royalty del 3% farebbe guadagnare a Franco Nevada $7, 200, 000.

Panoramica delle società di streaming

Una società di streaming fornisce anche finanziamenti a una società mineraria per ottenere una percentuale di interesse in una particolare miniera. Per esempio, la compagnia di streaming, Franco Nevada, potrebbe concedere un prestito di 600 milioni di dollari alla compagnia mineraria, Newmont Gold Corp. Newmont Goldcorp utilizzerà il prestito per sviluppare la miniera A. In cambio, Franco Nevada avrà una quota del 7% nella miniera A fino al 200, 000 once d'oro sono state consegnate da Newmont, e poi ricevi il 2% dopo.

Quando viene creato l'accordo, le società di streaming specificano anche un prezzo relativo al prezzo spot per acquistare l'oro che la società mineraria produce. Per esempio, se l'affare era per il 50% del prezzo spot, allora Franco Nevada può realizzare un buon margine di profittoMargine di profitto nettoMargine di profitto netto (noto anche come "Margine di profitto" o "Rapporto di margine di profitto netto") è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare la percentuale di profitto che un'azienda produce dalle sue entrate totali. Misura la quantità di profitto netto che un'azienda ottiene per dollaro di entrate guadagnate. pagando a Newmont Godcorp $ 600 per oncia per l'oro quando il prezzo spot è $ 1, 200 per oncia. Se il suo accordo con Newmont le consente di acquistare 14, 000 once all'anno, Franco Nevada ha un utile netto di 8,4 milioni di dollari.

Vantaggi dell'investimento in royalties e stream

Una società di royalty e streaming ha diversi vantaggi, come la diversificazioneDiversificazioneLa diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite, ampi margini, e ridurre il rischioRischioIn finanza, il rischio è la probabilità che i risultati effettivi differiscano dai risultati attesi. Nel Capital Asset Pricing Model (CAPM), il rischio è definito come la volatilità dei rendimenti. Il concetto di "rischio e rendimento" è che le attività più rischiose dovrebbero avere rendimenti attesi più elevati per compensare gli investitori per la maggiore volatilità e l'aumento del rischio. Poiché queste società investono in molte miniere contemporaneamente, se uno fallisce, possono ancora ricevere entrate da altre miniere. Possono anche diversificare il rischio investendo nelle miniere in fasi diverse. Invece di investire solo nelle miniere nella fase di produzione, queste società acquistano anche quote di miniere ancora in fase di sviluppo. Avendo più, alcuni fino a 200, miniere in varie fasi di sviluppo, Le royalty e le società di streaming sono meno colpite se alcune delle miniere non sono in grado di generare entrate.

Una società di streaming può acquistare il metallo a prezzi ridotti, che garantisce un ampio margine di guadagno. Il prezzo ridotto è abbastanza significativo che il margine rimarrà molto redditizio anche se il prezzo spot scende. Se Franco Nevada compra oro a 600 dollari l'oncia, quindi anche se il prezzo spot dell'oro scende da $ 1, 200 l'oncia a 900 dollari l'oncia, Franco Nevada sta ancora realizzando un buon profitto sui suoi investimenti in oro.

Rischi di investire in royalties e flussi

Anche con i vantaggi di margini più elevati e guadagni consistenti, ci sono ancora rischi con l'investimento in royalties e flussi. Uno dei rischi principali riguarda la struttura dell'impresa. Per investire nelle miniere, le royalties e le società di streaming necessitano di una grande quantità di capitaleCapitale investitoIl capitale investito è l'investimento effettuato da azionisti e debitori in una società. Quando un'azienda ha bisogno di capitale per espandersi, può ottenerlo sia vendendo azioni o emettendo obbligazioni. Gli azionisti sono persone che hanno acquistato azioni di una società e i debitori sono coloro che hanno acquistato obbligazioni. I due modi più comuni di raccogliere capitali sono attraverso le azioni. Ci sono altri termini, come condivisione comune, condivisione ordinaria, o azioni con diritto di voto - che sono equivalenti alle azioni ordinarie. o debitoDebitoDebito è il denaro preso in prestito da una parte da un'altra per soddisfare un bisogno finanziario che altrimenti non può essere soddisfatto a titolo definitivo. Molte organizzazioni usano il debito per procurarsi beni e servizi che non riescono a pagare in contanti. Le aziende che vogliono un bilancio senza debiti aumenteranno i soldi attraverso problemi di azioni. Ciò porta alla diluizione della quota di proprietà per gli azionisti esistenti. Se l'investimento porta a una miniera di successo, gli investitori saranno ricompensati con maggiori guadagni.

Una società può anche ottenere finanziamenti attraverso il debito e sarà responsabile del pagamento del capitale e degli interessi. Se la miniera è redditizia, quindi il flusso di cassa coprirà i pagamenti del debito. Altrimenti, quindi l'azienda subirà la perdita di dover finanziare da sola il rimborso del debito.

Prezzi spotPrezzo spotIl prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta, o merce disponibile per essere comprata/venduta per regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. e la produzione mineraria ha ovviamente un impatto sulla redditività delle società di royalty e di streaming. Se i prezzi spot scendono, Le società di royalty riceveranno meno entrate e le società di streaming possono vendere i loro metalli solo a un prezzo inferiore. In caso di miei ritardi, entrambi i tipi di società saranno influenzati da un ritardo del flusso dell'oro.

Risorse addizionali

Grazie per aver letto l'articolo di CFI sulle royalties e lo streaming del metal. Per continuare a imparare e ad avanzare nella tua carriera, consigliamo queste risorse CFI aggiuntive:

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