Cosa sono le aziende pubbliche?

Le società pubbliche sono entità che negoziano le proprie azioni sul mercato dei cambi pubblici. Gli investitori possono diventare azionisti di una società pubblica acquistando azioni delle azioni della società. La società è considerata pubblica poiché qualsiasi investitore interessato può acquistare azioni della società nello scambio pubblico per diventare proprietari di azioni.

Una società pubblica è tenuta a tenere un'assemblea generale annuale (AGM) in cui gli azionisti votano per eleggere nuovi membri del consiglio di amministrazioneConsiglio di amministrazioneUn consiglio di amministrazione è un gruppo di persone elette per rappresentare gli azionisti. Ogni azienda pubblica è tenuta a istituire un consiglio di amministrazione., politiche di dibattito, e formulare nuove politiche, obiettivi, e regole che guideranno le operazioni della società. Gli azionisti hanno diritto a una quota degli utili generati dalla società, e gli utili sono distribuiti in base al numero di azioni possedute da ciascun azionista.

Un'alta percentuale di aziende pubbliche ha iniziato come aziende private, e sono diventati pubblici come un modo per ottenere l'accesso a un più ampio pool di fondi per finanziare i loro progetti o operazioni commerciali. Il processo per diventare una società pubblica comporta il passaggio attraverso un'Offerta Pubblica Iniziale (IPO)Offerta Pubblica Iniziale (IPO)Un'Offerta Pubblica Iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. L'IPO deve essere approvato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e soddisfare tutti i requisiti normativi. Lo scopo di un'IPO è creare fondi per la società emittente vendendo azioni al pubblico.

Vantaggi

1. Possibilità di raccogliere fondi vendendo azioni

Uno dei vantaggi di cui godono le società pubbliche è la possibilità di raccogliere fondi attraverso la vendita delle azioni della società al pubblico. Prima di diventare pubblico, è difficile ottenere grandi quantità di capitale, se non attraverso il prestito, per finanziare operazioni e nuove offerte di prodotti. Un soggetto privato può ottenere finanziamenti solo reinvestendo i suoi profitti, fare un prestito, o ottenere investimenti da pochi individui facoltosi, che potrebbero non fornire un capitale adeguato per soddisfare le esigenze finanziarie della società.

Le società pubbliche possono raccogliere fondi nel mercato primario e secondarioMercato secondarioIl mercato secondario è il luogo in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi:Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE). consentendo al pubblico investitore di acquistare azioni della società. La capacità di raccogliere grandi quantità di capitale negli scambi pubblici consente alle società pubbliche di svolgere attività ad alta intensità di capitale. In cambio, gli azionisti beneficiano di plusvalenze di azioni, nonché dal pagamento dei dividendi.

2. Disponibilità di informazioni finanziarie

Le società pubbliche sono tenute a presentare alla SEC bilanci trimestrali e annuali e altri documenti obbligatori. Il requisito consente agli azionisti, mezzi finanziari, investitori interessati, e analisti finanziari per ottenere l'accesso a ulteriori informazioni sulla società.

La disponibilità di informazioni finanziarie sulla società rende più facile per gli analisti calcolare la valutazione della società. In contrasto, le società private non sono soggette all'obbligo legale di rendere pubbliche le proprie relazioni finanziarie. Le società pubbliche sono motivate a soddisfare i requisiti di divulgazione come mezzo per diffondere informazioni sulla loro performance finanziaria e sul futuro della società sia agli attuali azionisti che ai potenziali investitori.

Svantaggi delle aziende pubbliche

1. Maggiore controllo governativo e normativo

Le aziende pubbliche sono vulnerabili a un maggiore controllo da parte del governo, agenzie di regolamentazione, e il pubblico. La società deve soddisfare vari standard di rendicontazione obbligatori stabiliti da enti governativi come la SEC e l'IRS.

2. Rigorosa aderenza agli standard contabili globali

Devono inoltre preparare i loro rapporti finanziari in conformità con i Principi contabili generalmente accettati (GAAP) o gli International Financial Reporting Standards (IFRS). Gli azionisti hanno anche diritto ai documenti chiave sulle attività commerciali della società.

Come le aziende diventano pubbliche

Il processo principale per diventare una società pubblica è la vendita di azioni al pubblico attraverso un'IPO. Entrare in un processo di IPO è uno sforzo complicato e la società emittente è tenuta ad assumere una banca d'investimento esperta per sottoscrivere il problema. Il successo dell'IPO dipenderà in gran parte dalla competenza della banca di investimento, e l'emittente dovrebbe considerare fattori quali l'esperienza nel settore, reputazione, e distribuzione quando si assume un sottoscrittore.

Ecco alcuni dei passaggi importanti coinvolti nell'emissione di un'IPO:

1. Due diligence

La banca d'investimenti, la società emittente, e altri consulenti sono tenuti a condurre la due diligence per determinare la sostenibilità del modello di business della società. La due diligence si concentra su aspetti finanziari, legale, commerciale, operativo, e fiscali per valutare potenziali opportunità e rischi. L'indagine di due diligence assicura agli investitori che la dichiarazione di registrazione dell'emittente è accurata e che si basa sull'effettiva analisi del mercato e della concorrenza.

2. Prospetto

Il prospetto è preparato dalla banca capofila e include informazioni sull'attività, come la performance finanziaria e la performance futura attesa. Il prospetto può essere emesso in due fasi. Un prospetto preliminare viene spesso utilizzato per determinare l'accettabilità delle azioni della società al pubblico. Non rivela il numero o il prezzo delle azioni da emettere.

Il prospetto finale è depositato presso la SEC insieme ad altri documenti obbligatori richiesti, e fornisce informazioni complete sull'offerta e sul numero di azioni o certificati da emettere agli investitori. Il prospetto aiuta gli investitori a comprendere l'attività e la transazione, e li aiuta a prendere una decisione informata.

3. Approvazione SEC

Una volta che la SEC ha accertato che la società emittente ha soddisfatto tutti i requisiti dell'IPO, il sottoscrittore e la società emittente concordano la data di emissione. Le due parti sono inoltre tenute a concordare il prezzo di offerta prima del giorno di efficacia dell'emissione, che è il prezzo al quale le azioni saranno inizialmente vendute al pubblico. Più spesso, Le IPO sono sottovalutate per garantire che tutte le azioni offerte al pubblico siano vendute o sottoscritte in eccesso.

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