Cos'è il sistema bancario ombra?

Il sistema bancario ombra è l'ampia raccolta di istituzioni finanziarie e mercati finanziari Mercati finanziariMercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di beni come obbligazioni, azioni, cambio estero, e derivati. Spesso, sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali, " ma tutti significano ancora la stessa cosa. che offrono lo stesso tipo di servizi delle banche commerciali ma che non rientrano nel quadro normativo a cui sono soggette le banche tradizionali.

Elementi del sistema bancario ombra includono società di prestito ipotecario, accordi di riacquisto, carta commerciale garantita da attività Carta commerciale garantita da attività (ABCP) Una carta commerciale garantita da attività (ABCP) è uno strumento di debito del mercato monetario a breve termine garantito da un pacchetto di prestiti., hedge fund, fornitori di assicurazioni del credito, veicoli di investimento strutturati, e fondi del mercato monetario.

Il sistema bancario ombra si è ampliato enormemente nel 21 ^ns secolo. A partire dal 2019, si è stimato che costituisse un settore in cui il valore patrimoniale totale supera i 100 trilioni di dollari, e più dell'80% di tutti i prestiti alle società sono forniti da entità del sistema bancario ombra.

Riepilogo

• Il sistema bancario ombra è composto da un'ampia varietà di società e mercati finanziari che forniscono servizi di prestito e investimento simili a quelli offerti dalle banche commerciali, ma che operano al di fuori del quadro normativo che governa il settore bancario.
• Il sistema bancario ombra è cresciuto esponenzialmente dall'inizio del secolo.
• Le operazioni bancarie ombra hanno raccolto gran parte della colpa per la crisi finanziaria globale del 2008.

L'industria della banca ombra

La frase "banca ombra" è stata originariamente coniata da Paul McCulley, capo economista per la società di gestione degli investimenti PIMCO, nel 2007. Il settore bancario ombra, sebbene operi al di fuori della sede pesantemente regolamentata delle normali banche commerciali, è strettamente associata al settore bancario in generale.

Infatti, molte società bancarie ombra sono società controllate la cui capogruppo è una banca tradizionale.

Ciò che differenzia le attività bancarie ombra dalle banche tradizionali è che le società bancarie ombra non sono istituzioni di deposito, ovvero non accettano e detengono depositi dai normali consumatori, il che li esenta dalla regolamentazione e dalla supervisione del governo che regolano le normali banche commerciali.

Il termine "ombra" è usato per descrivere il fatto che, poiché sono esenti dalla regolamentazione del governo, le operazioni delle società nel sistema bancario ombra non sono trasparenti al pubblico nel modo in cui lo sono le normali operazioni delle banche.

Le società bancarie ombra sono spesso create per agire come una sorta di intermediario tra mutuatari e investitori. Un buon esempio è un fondo di private equity che raccoglie ingenti somme di denaro dagli investitori e poi presta il denaro raccolto alle aziende.

L'industria delle banche ombra è fortemente coinvolta nel business della cartolarizzazione e dei mercati dei derivati ​​finanziariMercato dei derivatiIl mercato dei derivati ​​si riferisce al mercato finanziario per strumenti finanziari come contratti futures o opzioni. Il processo prevede il repackaging di vari tipi di debito, come mutui o debiti della carta di credito, in titoli finanziari come i mutui garantiti da attività (ABM) e i credit default swap venduti agli investitori.

Esempio

Un ottimo esempio di attività nel sistema bancario ombra è un'attività di prestito peer-to-peer (P2P), come Prosper.com. Le aziende P2P collegano investitori e mutuatari attraverso piattaforme online. Guadagnano soldi addebitando commissioni di origine del prestito, tra le altre tasse.

L'attività di prestito peer-to-peer è in rapida crescita e cambiamento. Originariamente era previsto per mettere in comune il capitale di prestito di molti piccoli investitori, che potrebbe poi essere prestato ai mutuatari.

Però, il successo del settore ha attratto hedge fund e investitori istituzionali, come i fondi pensione, il che significa che gran parte del denaro che scorre attraverso le società di prestito peer-to-peer ora proviene da grandi, piuttosto che piccolo, investitori.

Il sistema bancario ombra e la crisi finanziaria globale del 2008

Il settore bancario ombra è visto come un forte contributo al crollo del mercato immobiliare e alla crisi finanziaria mondiale iniziata nel 2008. Molte aziende del settore, in particolare società di prestito ipotecario, erano diventati gravemente sovradimensionati attraverso le loro pratiche di prestito.

Ancora, si è verificato in parte perché le società bancarie ombra non sono soggette alle stesse norme – come i requisiti di riserva – a cui sono vincolate le normali banche commerciali. Perciò, sono in grado di operare con livelli più elevati di rischio di liquidità e rischio di credito Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio di perdita che può derivare dal mancato rispetto da parte di una delle parti dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, rispetto ai tradizionali istituti di credito bancari.

Molto di ciò che ha fatto precipitare la crisi finanziaria, portando all'eventuale collasso di importanti società finanziarie come Lehman Brothers, originato da titoli derivati ​​che erano costituiti da mutui ipotecari.

I titoli sono stati venduti con rating creditizi che non rispecchiavano fedelmente il reale livello di rischio di credito – che in realtà era molto più basso – presentato da molti dei singoli mutui che componevano i titoli.

La crisi finanziaria ha portato alla luce il fatto che le banche di investimento, mentre le loro operazioni primarie sono soggette alla regolamentazione del governo, condurre gran parte della propria attività attraverso operazioni fuori bilancio come i credit default swap.

Risorse addizionali

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