Che cos'è una struttura del capitale semplice?

Una struttura del capitale semplice è una struttura del capitale che non contiene titoli potenzialmente diluitivi. In altre parole, una struttura del capitale semplice è costituita solo da azioni ordinarie Azioni ordinarie Le azioni ordinarie sono un tipo di titolo che rappresenta la proprietà del capitale di una società. Ci sono altri termini, come condivisione comune, condivisione ordinaria, o azioni con diritto di voto - che sono equivalenti alle azioni ordinarie., debito non convertibile, e azioni privilegiate non convertibili.

Riepilogo rapido:

• Una struttura del capitale semplice è una struttura del capitale che non contiene titoli potenzialmente diluitivi.
• Tali società sono tenute solo a segnalare l'utile base per azione (EPS).
• Esempi di titoli potenzialmente diluitivi includono azioni privilegiate convertibili, debito convertibile, opzioni su azioni, e mandati.

Tipi di struttura del capitale

1. Struttura del capitale semplice
2. Struttura del capitale complessa

Come sopra indicato, una semplice struttura del capitale non contiene titoli che potrebbero potenzialmente diluire gli utili della società. In contrasto, una struttura patrimoniale complessa contiene titoli che potrebbero potenzialmente diluire gli utili base della società.

Le società con una struttura del capitale complessa sono tenute a segnalare l'utile per azione sia base che diluito. A seguire, descriviamo titoli potenzialmente diluitivi che potrebbero trasformare una struttura di capitale semplice in una struttura di capitale complessa.

Comprendere i titoli potenzialmente diluitivi

I titoli potenzialmente diluitivi sono titoli che potrebbero essere convertiti in azioni ordinarie e diluire i guadagni degli azionisti. Le società con titoli potenzialmente diluitivi hanno una struttura del capitale complessa. I seguenti sono titoli comuni potenzialmente diluitivi:

1. Azioni privilegiate convertibili

Le azioni privilegiate convertibili sono un tipo di titolo che offre al titolare la possibilità di convertire le proprie azioni privilegiate in un numero fisso di azioni ordinarie dopo una data specificata.

Per esempio, il titolare può avere il diritto di convertire un'azione privilegiata in cinque azioni ordinarie quando la società diventa pubblica.

2. Debito convertibile

Il debito convertibile è un tipo di titolo che offre al titolare la possibilità di convertire, a discrezione del debitore, debito esistente a un importo fisso di azioni ordinarie.

Per esempio, il titolare può possedere un $ 1, 000 titolo di valore nominale che paga una cedola del 6% con un rapporto di conversione di 20 azioni ordinarie per ogni $ 1, 000 valore nominale obbligazionario.

3. Opzioni su azioni

Opzioni su azioni Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP)Un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) si riferisce a un piano di benefici per i dipendenti che conferisce ai dipendenti una partecipazione azionaria nella società. Il datore di lavoro assegna una percentuale delle azioni della società a ciascun dipendente idoneo senza costi anticipati. La distribuzione delle azioni può essere basata sulla tabella retributiva del dipendente, termini di concessione ai dipendenti di una società la possibilità di acquistare azioni della società a un prezzo fisso dopo una data specificata.

Per esempio, il titolare può detenere stock option con un prezzo di esercizio di $50 che maturano per un periodo di tre anni.

4. Garanzie

WarrantsStock WarrantsStock warrants sono opzioni emesse da una società che negozia in borsa e danno agli investitori il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare azioni della società a un prezzo specifico entro un periodo di tempo specificato. Quando un investitore esercita un mandato, acquistano le azioni, e i proventi sono una fonte di capitale per l'azienda. sono come le stock option in quanto concedono a un individuo la possibilità di acquistare azioni della società a un prezzo fisso. Però, una delle principali differenze è che i warrant vengono solitamente emessi insieme a titoli di debito o azionari per "addolcire" l'operazione mentre le stock option sono concesse ai dipendenti.

Per esempio, una società può allegare cinque warrant a ogni $ 1, 000 valore nominale obbligazione emessa. Ciascun warrant è convertibile in 15 azioni ordinarie con un prezzo di esercizio di $ 5 e una data di scadenza del 1 giugno, 2025.

Esempio di struttura del capitale semplice

Un analista è alla ricerca di warrant e stock option nella relazione annuale della società per determinare il capitale aggiuntivo che potrebbe essere raccolto se fossero esercitati. L'analista scopre che la società ha 500, 000 stock option in circolazione con un prezzo medio ponderato di $ 5. Cosa indica sulla struttura del capitale della società?

il 500, 000 stock option in circolazione indicano che la società possiede titoli potenzialmente diluitivi e, perciò, ha una struttura patrimoniale complessa.

Identificazione della struttura del capitale delle società

Guardando il conto economico di una società, si può identificare la sua struttura del capitale. Per esempio, nel rapporto annuale 2018 di Facebook, la società ha riportato un utile base per azione 2018 di $ 7,65 e un utile diluito per azione 2018 di $ 7,57. Perciò, Facebook ha una struttura patrimoniale complessa. Di seguito è riportato un estratto del conto economico della società:

Risorse addizionali

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• Azioni privilegiateAzioni privilegiateAzioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di proprietà di azioni in una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior delle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni.
• WACC GuideWACCWACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito.