Che cos'è lo stock autorizzato?

Le azioni autorizzate o le azioni autorizzate si riferiscono al numero massimo di azioni che una società è legalmente autorizzata a emettere in base al suo statuto societarioStatuto societarioLo statuto societario è le regole che disciplinano il modo in cui una società è gestita e uno dei primi elementi che devono essere stabiliti dal consiglio di amministrazione al momento della costituzione di una società. Tali statuti sono generalmente creati dopo la presentazione dell'Atto Costitutivo. Il prodotto del numero di azioni autorizzate e il valore nominale per azione è indicato come capitale sociale autorizzato.

Le azioni autorizzate sono diverse dalle azioni in circolazione Azioni in circolazione Le azioni in circolazione rappresentano il numero di azioni di una società negoziate sul mercato secondario e, perciò, a disposizione degli investitori. Le azioni in circolazione includono tutte le azioni vincolate detenute dai funzionari e dagli addetti ai lavori della società (dipendenti senior), nonché la quota azionaria detenuta da investitori istituzionali. Le azioni emesse sono un sottoinsieme di azioni autorizzate emesse agli azionisti della società. In genere, una parte delle azioni autorizzate rimane non emessa. Il capitale sociale autorizzato della società può essere modificato ottenendo l'approvazione dei suoi azionisti.

Le azioni autorizzate fungono da dispositivo limitante per controllare la capacità del management di emettere nuove azioni. In assenza di scorte autorizzate, il management riceverà il diritto illimitato di emettere nuove azioni, che possono modificare l'equilibrio di controllo tra gli azionisti. Tale emissione di azioni può anche spostare il saldo della distribuzione degli utili se le nuove azioni sono emesse a un prezzo diverso dal valore di mercato.

Riepilogo

• Le azioni autorizzate sono il numero massimo di azioni che una società può emettere secondo i documenti costitutivi della società.
• Le azioni autorizzate svolgono un ruolo importante nel fungere da dispositivo limitante contro la capacità del management di emettere azioni aggiuntive che possono alterare l'equilibrio di controllo degli azionisti.
• La maggior parte delle aziende conserva una parte delle azioni autorizzate non emesse da distribuire ai dipendenti nell'esercizio delle stock option e ad altri investitori nel caso in cui l'azienda necessiti di capitale azionario aggiuntivo.

Importanza di azioni autorizzate non emesse

Le aziende devono mantenere una parte dello stock autorizzato non emesso per diversi motivi:

1. Emissione di opzioni su azioni e warrant

Di volta in volta, molte aziende compensano i propri dipendenti con la possibilità di partecipare al piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP)Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP)Un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) si riferisce a un piano di benefici per i dipendenti che conferisce ai dipendenti una partecipazione azionaria nel società. Il datore di lavoro assegna una percentuale delle azioni della società a ciascun dipendente idoneo senza costi anticipati. La distribuzione delle azioni può essere basata sulla tabella retributiva del dipendente, termini di. Per emettere queste azioni, che entrano a far parte delle azioni in circolazione all'esercizio dell'opzione da parte dei dipendenti, la società deve disporre di una porzione sufficiente delle azioni autorizzate non emesse.

2. Necessità di raccogliere capitali con breve preavviso

L'emissione di nuove azioni è di solito l'ultima risorsa per la maggior parte delle aziende quando hanno bisogno di capitale. Però, in circostanze eccezionali, una società potrebbe emettere azioni aggiuntive con breve preavviso. Avere azioni autorizzate non emesse è utile, poiché la direzione non è tenuta a passare attraverso il processo di approvazione degli azionisti per aumentare le azioni autorizzate prima di emettere nuove azioni.

Costi specifici per l'aumento delle scorte autorizzate

Nella maggior parte delle giurisdizioni, non ci sono costi aggiuntivi per aumentare le azioni autorizzate oltre al costo tipico di tenuta delle assemblee degli azionisti Assemblea generale annuale (AGM) L'Assemblea generale annuale (AGM) è una riunione annuale in cui i membri di un'organizzazione si riuniscono per discutere e votare su questioni chiave . Costi di transazione pubblici e determinati.

Però, in alcuni paesi come l'India, le società sono tenute al pagamento di un'imposta di bollo aggiuntiva per aumentare lo stock autorizzato. L'imposta di bollo in India varia dallo 0,15% allo 0,20% dell'aumento dello stock autorizzato soggetto a un importo massimo di imposta di bollo, che varia a seconda della legge provinciale sull'imposta di bollo.

Esempi pratici

La società Apple.

A partire dall'ultimo rapporto annuale di Apple Inc. per l'anno conclusosi il 30 settembre, 2019, il capitale azionario autorizzato della società consisteva in 12,6 miliardi di azioni ordinarie di $ 0,00001 ciascuna, di cui 4,4 miliardi di azioni ordinarie da 0,00001 USD ciascuna emesse e in circolazione alla data della relazione annuale.

Il saldo di 8,2 miliardi di azioni rappresenta azioni non emesse, che fanno parte dello stock autorizzato. Le azioni della società possono essere emesse dalla direzione, se necessario.

Amazon.com

A partire dall'ultimo rapporto annuale di Amazon.com Inc. per l'anno conclusosi il 31 dicembre, 2019, il capitale azionario autorizzato della società consisteva in 5,5 miliardi di azioni di $ 0,01 ciascuna. Il capitale azionario autorizzato della società è stato ulteriormente suddiviso in 500 milioni di azioni privilegiate da $ 0,01 ciascuna e cinque miliardi di azioni ordinarie da $ 0,01 ciascuna.

Dei cinque miliardi di azioni ordinarie, 498 milioni di azioni ordinarie da $ 0,01 ciascuna sono state emesse e in circolazione alla data della relazione annuale. Il saldo di 4,5 miliardi di azioni rappresenta azioni non emesse, che fanno parte dello stock autorizzato. Le azioni della società possono essere emesse dalla direzione, se necessario.

Altre risorse

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