Che cos'è la compensazione basata su azioni?

La compensazione basata su azioni (chiamata anche compensazione basata su azioni o compensazione azionaria) è un modo per pagare i dipendenti, dirigenti, e amministratori di una società con partecipazione nel business. Viene in genere utilizzato per motivare i dipendenti oltre la loro normale retribuzione in contanti. Retribuzione Compensazione e guide salariali per lavori in finanza aziendale, investimento bancario, ricerca di equità, FP&A, contabilità, banca commerciale, diplomati FMVA, (stipendio e bonus) e di allineare i propri interessi con quelli degli azionisti della società. Le azioni emesse ai dipendenti sono generalmente soggette a un periodo di maturazione prima di essere guadagnate e possono essere vendute.

Tipi di compensazione azionaria

La compensazione basata sull'equità di un'azienda può assumere diverse forme.

I tipi comuni di compensazione includono:

• Azioni
• Restricted Share Units (RSU)
• Opzioni su azioni
• Azioni fantasma
• Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP)

Come funziona

Le aziende compensano i propri dipendenti emettendo loro opzioni su azioni.Opzione su azioniUn'opzione su azioni è un contratto tra due parti che conferisce all'acquirente il diritto di acquistare o vendere azioni sottostanti a un prezzo predeterminato ed entro un periodo di tempo specificato. Un venditore di opzioni su azioni è chiamato scrittore di opzioni, in cui il venditore riceve un premio dal contratto acquistato dall'acquirente di stock option. o azioni vincolate. Le azioni maturano in genere nell'arco di pochi anni, significato, non sono guadagnati dal dipendente fino a quando non è trascorso un determinato periodo di tempo. Se il dipendente lascia la società prima che le azioni siano maturate, perdono quelle quote. Finché il dipendente rimane abbastanza a lungo con l'azienda, tutte le loro azioni matureranno. Possono detenere le azioni a tempo indeterminato, o venderli per convertirli in denaro.

Esempio di compensazione basata su azioni

Il modo più semplice per capire come funziona è con un esempio. Diamo un'occhiata al rapporto annuale 2017 di Amazon ed esaminiamo quanto hanno pagato in equità ai dipendenti, registi, e dirigenti, così come il modo in cui lo hanno contabilizzato nei loro rendiconti finanziari.

Come puoi vedere nel rendiconto finanziario di seguito, l'utile netto deve essere rettificato sommando tutti gli elementi non monetari, compresa la compensazione in azioni, per arrivare a contanti dalle attività operative.

Nel 2017, Amazon ha pagato $ 4,2 miliardi di compensi basati su azioni ai suoi dipendenti.

Poiché l'azienda ha circa 560, 000 dipendenti, che funziona a circa $ 7, 500 per dipendente in media.

Vantaggi della compensazione basata su azioni

I vantaggi di questo tipo di remunerazione sono molteplici, Compreso:

• Crea un incentivo per i dipendenti a rimanere con l'azienda (devono aspettare che le azioni vengano maturate)
• Allinea gli interessi dei dipendenti e degli azionisti:entrambi vogliono vedere l'azienda prosperare e aumentare il prezzo delle azioni
• Non richiede contanti

Svantaggi della compensazione basata su azioni

Le sfide e i problemi relativi alla remunerazione azionaria includono:

• Diluisce la proprietà degli azionisti esistenti (aumentando il numero di azioni in circolazione)
• Potrebbe non essere utile per reclutare o trattenere dipendenti se il prezzo delle azioni sta diminuendo

Implicazioni nella modellazione e analisi finanziaria

Quando si costruisce un modello DCF (Discounted Cash Flow)Guida gratuita per la formazione del modello DCFUn modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda per valutare un'azienda, è importante tenere conto della compensazione azionaria. Come hai visto nell'esempio di Amazon sopra, la spesa viene aggiunta di nuovo per arrivare al flusso di cassa, poiché è una spesa non in contanti.

Sebbene la spesa non richieda contanti, ha un impatto sulla struttura del capitale sul business, poiché il numero di azioni in circolazione aumenta.

Gli analisti devono decidere come affrontare questo problema, e ci sono due soluzioni comuni:

1. Tratta la spesa come un elemento in contanti (non aggiungerla di nuovo).
2. Aggiungilo nuovamente e aumenta il numero di azioni in circolazione per il numero di azioni assegnate ai dipendenti (sia acquisiti che non acquisiti).

Risorse addizionali

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