Mettere allo scoperto un'azione:cos'è la vendita allo scoperto?

Cos'è lo shorting di un titolo? In parole povere, la vendita allo scoperto si riferisce a un tipo di transazione in cui un venditore prende in prestito e vende azioni di un'azione che crede diminuirà di valore, quindi spera di ripagare queste azioni in seguito intascando la differenza di prezzo. Qui, daremo un'occhiata più da vicino a come funziona la vendita allo scoperto, come vendere allo scoperto un'azione e quali potenziali vantaggi e svantaggi potresti incontrare dallo shorting in pratica di un'azione.

Che cos'è la vendita allo scoperto di un'azione?

La vendita allo scoperto si riferisce alla pratica di venditori allo scoperto o investitori che acquistano azioni prese in prestito per meno soldi di quanto valgano attualmente. Secondo i termini di un accordo di vendita allo scoperto, il mutuatario accetta di restituire queste azioni al loro proprietario originale in un secondo momento, si spera per meno soldi di quanto ha pagato, consentendo un profitto.

In altre parole, lo shorting di un'azione è una transazione in cui un investitore (il "venditore allo scoperto") prende in prestito azioni di una società che ritengono diminuiranno di valore. Il venditore allo scoperto essenzialmente prende in prestito queste azioni con l'aspettativa di restituirle al prestatore in una data specifica e quindi vende immediatamente quelle azioni agli acquirenti disposti a pagare il prezzo di mercato corrente. Quando il prezzo delle azioni in seguito scende di costo, il venditore allo scoperto riacquista queste azioni a sua volta, avendo effettivamente scommesso che il valore delle azioni sarà diminuito e consentendo loro di acquistare e rimborsare le azioni a un costo inferiore rispetto al prezzo iniziale richiesto.

Come funziona lo shorting di un titolo?

Come puoi immaginare, le operazioni short possono rivelarsi una strategia di investimento altamente rischiosa. In caso di successo (il che significa che il valore dell'azione o del titolo diminuisce durante il periodo di tempo proposto), l'investitore può intascare la differenza tra il prezzo di vendita iniziale e il prezzo di vendita successivo. Ma se questa strategia fallisce e il prezzo di un'azione sale invece, gli investitori potrebbero trovarsi sull'estremità corta del bastone - e di tasca propria una notevole differenza, senza alcun tetto massimo sul denaro che possono perdere. Questo scenario è noto come short squeeze. A differenza di uno scenario tradizionale "compra basso, vendi alto", uno scenario corto di azioni adotta invece in pratica una filosofia "acquista alto, vendi basso".

In pratica, lo shorting di un titolo funziona come segue:

• Un venditore allo scoperto o un investitore prende in prestito azioni o azioni di una società che non possiede, ma che ritiene diminuirà di valore, per un determinato periodo di tempo.
• I venditori allo scoperto vendono quindi queste azioni ad acquirenti disposti a pagare a loro volta l'attuale prezzo di mercato.
• Gli short trader scommettono che i prezzi delle azioni o delle azioni continueranno a diminuire di valore prima di dover restituire le azioni prese in prestito.
• Quando il periodo di tempo per prendere in prestito azioni scade, i venditori allo scoperto riacquistano le azioni e le restituiscono all'acquirente originale, sperando sostanzialmente di acquistare queste azioni a un prezzo inferiore rispetto a quello per cui erano state inizialmente vendute.
• La differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di riacquisto è il potenziale profitto del venditore allo scoperto.

Si noti che se si dice che un investitore abbia posizioni lunghe in un'azione, significa che quel particolare investitore ha già acquistato e possiede azioni di queste azioni. D'altra parte, se l'investitore detiene posizioni corte, significa che ha preso in prestito e deve questi titoli a una parte prestatrice e non possiede effettivamente queste azioni.

Cortocircuitare un esempio di azione

Immagina che Taylor creda che il prezzo delle azioni del produttore di auto elettriche Tesla (TSLA) sia sopravvalutato a $ 1.000 e sia destinato a crollare.

Può scegliere di prendere in prestito 20 azioni di TSLA da un intermediario di prestito, che poi le vende queste azioni al prezzo di mercato corrente ($ 1.000), per un totale di $ 20.000.

Se il prezzo delle azioni TSLA scende improvvisamente a $ 800, Taylor può quindi riacquistare tutte queste azioni al nuovo prezzo più basso (per un totale di $ 16.000), restituire le azioni che ha preso in prestito al suo partner commerciale e intascare ben $ 4.000 ($ 20.000 – $ 16.000) di profitto.

Ma se il prezzo delle azioni di TSLA sale inaspettatamente a $ 1.100, perderebbe invece $ 2.000 ($ 22.000 - $ 20.000) e non si può dire quanto un titolo possa effettivamente aumentare e diminuire nonostante le migliori previsioni. Di conseguenza, i potenziali svantaggi potrebbero essere illimitati, una delle principali preoccupazioni in un'epoca in cui le azioni possono sperimentare livelli di alti e bassi simili a montagne russe.

Quando dovresti vendere allo scoperto un'azione?

Il momento migliore per vendere le azioni allo scoperto dipende interamente dalle condizioni del mercato azionario, dalle condizioni economiche, dai panorami competitivi, dalle dinamiche aziendali e da altri fattori.

Perché gli investitori vendono azioni allo scoperto

Gli investitori vendono azioni allo scoperto nella speranza di capitalizzare su un potenziale calo del mercato per proteggere le loro plusvalenze o ridurre le perdite di capitale. In sostanza, proprio come i commercianti di azioni tradizionali fanno scommesse finanziarie basate sull'aumento del valore delle azioni, la pratica delle vendite allo scoperto consente agli investitori di scommettere che i valori diminuiranno invece. Per motivi di chiarezza, gli investitori generalmente shortano le azioni quando ritengono che un'azione sia notevolmente sopravvalutata e che il sentimento del mercato che circonda queste azioni sia destinato a diminuire.

Fondamentalmente, gli investitori mirano a shortare le azioni perché sperano che il prezzo delle azioni diminuisca e che scommettendo contro l'aumento del valore di un'azione, possano ottenere un buon profitto. È un modo rapido per guadagnare facendo trading di azioni e crea una potenziale opportunità di trarre vantaggio dal mercato azionario, anche quando i prezzi di mercato stanno scendendo. Tuttavia, mentre lo shorting su un titolo può rivelarsi redditizio, soprattutto se fatto su larga scala, è anche una scommessa altamente rischiosa e che non sempre funzionerà a tuo favore.

I vantaggi e i rischi delle vendite allo scoperto

Come con qualsiasi strategia di investimento in borsa, le vendite allo scoperto presentano potenziali vantaggi e svantaggi. Nota che non è per i deboli di cuore.

Premi

Gli investitori che si impegnano in vendite allo scoperto stanno semplicemente giocando un diverso tipo di teoria economica:alcuni titoli affonderanno, non aumenteranno di valore e presenteranno vantaggi futuri a coloro che possono individuare queste azioni in anticipo. I vantaggi spesso includono:

• Profitti considerevoli:se riesci a scegliere correttamente un potenziale cliente valido e a pianificare con precisione una vendita allo scoperto di azioni, ci sono somme di denaro potenzialmente significative da guadagnare dalle vendite allo scoperto.
• Copertura:gli investitori che desiderano adottare una strategia di investimento che protegga dai cali dell'economia e dal valore di alcune partecipazioni in borsa spesso si rivolgono alle vendite allo scoperto.
• Liquidità:poiché puoi prendere in prestito e vendere rapidamente azioni di azioni, le vendite allo scoperto possono anche fornirti un ulteriore accesso al capitale in un breve lasso di tempo.

Rischi

I rischi della vendita allo scoperto di un'azione sono considerevoli, notando che non si può dire se, quando o quanto il prezzo di un'azione possa aumentare o diminuire nonostante le previsioni, il che può portare a errori costosi. Ad esempio:

• Aumenti del valore delle azioni:se il valore di un'azione sale anziché scendere, puoi anche rischiare di perdere grandi quantità di denaro.
• Perdite potenziali illimitate e guadagni limitati:il tuo potenziale di profitto su un'azione che acquisti tradizionalmente non è limitato, a condizione che l'azione continui ad aumentare di valore, mentre i potenziali guadagni da una vendita allo scoperto sono limitati all'importo che hai cortocircuito.
• Chiamata di margine:per impegnarti in vendite allo scoperto, devi detenere un conto a margine con un broker. Le regole del tuo broker ti richiederanno di mantenere un importo minimo nel margine di mantenimento e le fluttuazioni del mercato potrebbero richiedere di aggiungere più fondi sul tuo conto.

Come puoi immaginare, le vendite allo scoperto non sono per tutti e scegliere di farlo richiede una notevole tolleranza al rischio.

Domande frequenti sullo shorting di un titolo

Diverse domande frequenti (FAQ) tendono a comparire attorno allo shorting di un titolo. Le risposte ai più comuni possono essere trovate qui.

In che modo le vendite allo scoperto possono fare soldi?

Gli investitori guadagnano dalle vendite allo scoperto intascando la differenza di prezzo tra ciò a cui vengono vendute le azioni prese in prestito e ciò per cui vengono riacquistate in un secondo momento. Se inizialmente li vendi per più di quanto valgono al momento del riacquisto, tutti i profitti generati dalla vendita allo scoperto sono tuoi.

Quanto costa shortare un titolo?

Dipende dal tuo broker, dal tasso di interesse e dalla quantità di azioni che stai prendendo in prestito. Prendere in prestito azioni da un intermediario è una forma di prestito a margine e per farlo avrai bisogno di un conto a margine. Potrebbe essere necessario accettare di pagare un determinato tasso di interesse sul debito in sospeso. Allo stesso modo, dovrai mantenere una quantità sufficiente di capitale nel tuo conto a margine per fungere da garanzia per questo prestito durante l'esecuzione e il mantenimento di posizioni corte, che possono variare in base all'intermediazione.

Lo shorting di un titolo fa scendere il prezzo?

No, sta alle forze del mercato come la performance finanziaria dell'azienda, il sentimento degli investitori e le realtà economiche da determinare. A meno che tu non stia giocando con i livelli di capitale di investimento degli hedge fund, è necessaria l'azione collettiva di molti investitori per influenzare i prezzi delle azioni.

Per quanto tempo posso shortare un'azione?

Un determinato periodo di tempo da concordare con il proprio broker. Non ci sono limiti di tempo imposti dalla legge federale.

Come faccio a sapere se le mie azioni sono allo scoperto?

Molti servizi di monitoraggio e quotazione delle azioni possono aiutarti a farti un'idea di quante azioni sono state vendute allo scoperto di recente e le borse di mercato spesso pubblicano rapporti che raccontano l'attività qui.

Cos'è una short squeeze?

Una short squeeze si verifica quando il prezzo di un'azione allo scoperto aumenta invece di diminuire, mettendo di fatto la stretta su quegli investitori che hanno scommesso contro di essa. Una short squeeze tende a verificarsi quando il prezzo delle azioni aumenta rapidamente, poiché più alto è il prezzo delle azioni, più i venditori allo scoperto devono acquistare azioni aggiuntive per ridurre le perdite. In definitiva, i venditori allo scoperto devono scegliere tra continuare a pagare gli interessi sulle azioni prese in prestito o dover acquistare azioni a un nuovo prezzo più elevato.

Lo short su un titolo è un'opzione per me?

Dipende:hai la conoscenza, l'intuizione e l'esperienza per giocare con successo sul mercato e fare previsioni lungimiranti e stock call? Ti senti a tuo agio nel mettere a rischio somme di capitale potenzialmente ingenti in investimenti speculativi? Mentre i vantaggi delle vendite allo scoperto possono essere elevati, i lati negativi possono essere ugualmente considerevoli. Alla fine della giornata, se hai domande o dubbi qui, vale la pena consultare un professionista finanziario qualificato.

Il risultato finale

Lo shorting di un titolo è una strategia di investimento ad alto rischio che spesso può produrre più perdite che guadagni. Pertanto, sebbene abbia il potenziale per generare profitti significativi, non è consigliabile utilizzare questa strategia a meno che tu non sia un investitore esperto e ben informato sul mercato azionario.

Il semplice investimento nelle azioni giuste può spesso rivelarsi uno sforzo più stabile e redditizio per l'investitore medio di tutti i giorni. Per saperne di più su come investire in azioni e come far lavorare di più i tuoi soldi per te, assicurati di visitare il nostro Centro didattico.