Che cos'è la vendita allo scoperto (e dovresti farlo)?

Vuoi incassare la sensazione che un'azione cadrà? La vendita allo scoperto può sembrare un'opzione interessante.

Lo shorting è uno dei pochi modi per fare soldi anche quando un'azione, o il mercato nel suo insieme, è in declino. Per questo motivo, le vendite allo scoperto sono una strategia popolare per gli hedge fund che mirano a ottenere rendimenti positivi in ​​tutti gli ambienti di mercato.

Ma prima di tu entra in questa strategia di trading attiva, è importante capire come funziona la vendita allo scoperto e perché è un modo ad alto rischio per cercare di fare soldi nel mercato azionario. Ecco cosa devi sapere.

Che cos'è la vendita allo scoperto?

La vendita allo scoperto è una strategia di trading azionario a breve termine che implica fare soldi quando un'azione scende di prezzo. Ciò accade quando un investitore prende in prestito azioni da un altro investitore che possiede le azioni.

Il mutuatario (cioè il venditore allo scoperto) paga una commissione oltre agli interessi fino alla restituzione delle azioni. Il mutuatario quindi vende immediatamente le azioni a un altro acquirente.

Per chiudere la posizione, il venditore allo scoperto riacquista le azioni e le restituisce al prestatore. I venditori allo scoperto guadagnano se il prezzo delle azioni è sceso durante il periodo di detenzione. Ma perdono denaro se il prezzo delle azioni è aumentato durante il periodo di detenzione.

Esempio di vendita allo scoperto

In un esempio teorico, il mutuatario Bjorn prende in prestito 100 azioni di XYZ da Lender Lucy. Prende in prestito le azioni a $ 10 per azione e le vende sul mercato aperto all'acquirente Bob che paga $ 10 per azione.

Tre giorni dopo, il prezzo di XYZ è sceso a $ 7 per azione. Il mutuatario Bjorn acquista 100 azioni di XYZ dal venditore Scott per $ 7 per azione. Bjorn restituisce le 100 azioni a Lucy. In quella transazione, Bjorn ha guadagnato $ 3 per azione per un profitto di $ 300 (meno le commissioni e gli interessi che ha pagato a Lucy).

Naturalmente, questo esempio è stato stilizzato per mostrare come le azioni e il denaro fluiscono in una vendita allo scoperto. In realtà, Bjorn, Lucy, Bob e Scott non si conoscono i nomi e tutte le transazioni avvengono elettronicamente.

Lo shorting su un titolo è rischioso?

Lo shorting stock ha un profilo di rischio asimmetrico . In altre parole, offre una buona possibilità con un piccolo rialzo e una piccola possibilità con un infinito rovescio della medaglia. A differenza della maggior parte delle forme di investimento, le vendite allo scoperto possono lasciare agli investitori denaro negativo.

Se il prezzo di un'azione scende dopo averlo preso in prestito, la persona che vende allo scoperto l'azione può realizzare un profitto. Nel migliore dei casi, il prezzo delle azioni scenderebbe a $ 0. In questo caso, la persona che vende allo scoperto le azioni può acquistare azioni per $ 0 e trattenere tutti i soldi dalla vendita originale delle azioni. Ma nel peggiore dei casi, l'investitore potrebbe finire in bancarotta.

Per un esempio di quanto siano rischiose le vendite allo scoperto, si consideri il recente dramma azionario di Gamestop (GME). Nel gennaio del 2021, diversi importanti hedge fund hanno cortocircuitato Gamestop (GME). A quel tempo, le azioni del titolo venivano scambiate a circa $ 40 per azione.

Ma per "salvare Gamestop" e contrastare i banchieri d'investimento, gli investitori al dettaglio si sono uniti per aumentare il prezzo del GME. Con l'aumento del prezzo, alcuni venditori allo scoperto hanno riacquistato le proprie azioni per limitare le perdite. Ma questo è servito solo a portare il prezzo ancora più in alto, causando perdite ancora più ripide per i venditori allo scoperto che erano ostinatamente aggrappati alle loro posizioni corte. Nel mondo degli investimenti, questo fenomeno è noto come "short squeeze".

Al suo apice, il GME è stato scambiato a $ 347,51 per azione. Ciò significa che gli investitori che hanno shortato il titolo avrebbero potuto perdere fino a $ 307,51 per azione. Se il prezzo fosse salito, avrebbero perso ancora di più.

Chi dovrebbe partecipare alle vendite allo scoperto?

La frenesia di Gamestop è un esempio popolare di cortocircuito andato storto. Chiarisce quanto sia rischioso scommettere su qualcosa con uno svantaggio illimitato. L'investitore tipico non dovrebbe considerare le vendite allo scoperto come un modo per fare soldi perché comporta un rischio al ribasso significativo con un rischio al rialzo limitato.

Questo tipo di "investimento" è in genere riservato agli hedge fund che mirano a fare soldi anche quando il mercato azionario scende. Raramente è una buona idea competere con gli investitori più sofisticati in un gioco con infiniti svantaggi.

Poiché le vendite allo scoperto comportano un rischio asimmetrico, è difficile valutare utilizzando medie e deviazioni standard che sono gli strumenti delle metriche di rischio convenzionali. Per un'ottima lettura su questo argomento, dai un'occhiata a Skin in the Game di Nassim Taleb.

Quali strumenti posso utilizzare per esercitarmi con le vendite allo scoperto?

Diverse aziende hanno app di trading di carta gratuite che consentono agli investitori al dettaglio di praticare tutti i tipi di strategie di trading avanzate, comprese le vendite allo scoperto. ThinkOrSwim di TD Ameritrade potrebbe essere l'opzione migliore per aspiranti trader. Oltre a offrire conti "Paper Money", il suo centro di apprendimento ha articoli dettagliati su come eseguire le operazioni.

WeBull offre anche simulatori di borsa gratuiti. La sua piattaforma di trading virtuale gratuita consente agli utenti di esplorare diverse strategie e imparare a trarre profitto dai rischi al ribasso.

Entrambi questi strumenti forniscono agli utenti idee chiare su quanto possono essere rischiose le vendite allo scoperto. Tuttavia, offrono anche agli utenti la possibilità di passare a conti reali in cui gli utenti possono mettere a rischio denaro reale. WeBull richiede solo $ 2.000 per accedere ai suoi conti a margine con un tasso di interesse del 6,99%. ThinkOrSwim richiede $ 2.000 e ha requisiti aggiuntivi a seconda dei prezzi delle azioni.

Come posso vendere un'azione da solo?

Per vendere azioni allo scoperto, è necessario disporre di un conto a margine. La maggior parte dei principali broker e diverse app di investimento consentono agli investitori al dettaglio che hanno raggiunto un determinato saldo minimo di avere conti con margine.

Ricorda, il margine implica il pagamento di interessi. E se una posizione diminuisce, il broker può effettuare una richiesta di margine, il che significa che dovrai depositare più denaro per coprire potenziali perdite. Pertanto, la vendita allo scoperto (e il trading con margine in generale) non è qualcosa che vuoi fare se sei a corto di liquidità.

Sia ThinkOrSwim che WeBull consentono ai clienti di fare trading a margine. Allo stesso modo Robinhood e altri importanti broker offrono agli utenti la possibilità di negoziare all'interno di conti a margine. Confronta qui tutte le nostre app di trading e investimento preferite>>>