SPAC 101:cos'è uno SPAC e dovresti investire?

SPAC — sono di gran moda in questo momento nel mondo finanziario. Sebbene siano in circolazione dagli anni '90, di recente stanno aumentando la domanda come mezzo per aggirare il laborioso percorso tradizionale dell'IPO.

Torna al 2009 e troverai una sola IPO SPAC. Ma il Nasdaq ha riferito che erano 237 nel 2020 (al 28 dicembre 2020), raccogliendo $ 79,87 miliardi di proventi lordi. Erano quasi 13 miliardi di dollari in più rispetto alle IPO tradizionali raccolte!

Quindi, sì, le SPAC sono sicuramente in rialzo a Wall Street. Ma aspetta, cos'è esattamente di nuovo uno SPAC? Continua a leggere per scoprire cosa devi sapere sugli SPAC, come investire su di essi e se dovresti o meno.

Cos'è uno SPAC?

SPAC sta per "Società di acquisizione di acquisti speciali". Sono anche spesso indicate come "società di assegni in bianco". Fondamentalmente, mette insieme i fondi degli investitori e li tiene mentre cerca opportunità di investimento. Gli investitori potrebbero non sapere in anticipo quale sarà l'opportunità. Da qui il termine "assegno in bianco".

Pensa a una SPAC come a una società di comodo. Non fa altro che assorbire i fondi degli investitori. Ad un certo punto, diventa pubblica attraverso un'IPO. Quindi ha un certo periodo di tempo (in genere inferiore a due anni) per trovare la società a cui punterà per un'acquisizione e una fusione. La speranza per gli investitori è che la società acquisita produca forti rendimenti.

La SPAC e la società acquisita si fondono in una società quotata in borsa. Gli investitori che rimangono con la società vedranno le loro azioni aumentare e diminuire allo stesso modo delle azioni quotate in borsa della società.

Uno SPAC non può sedere sui fondi degli investitori a tempo indeterminato. La scadenza massima per trovare un'opportunità è di due anni, ma la scadenza autoimposta dell'azienda è spesso più breve. Se non riesce a trovare un'opportunità prima della scadenza, i fondi dell'investitore vengono restituiti proporzionalmente alle quote che possiedono.

Inoltre, gli investitori possono votare per approvare l'opportunità/acquisizione proposta. Se un investitore non è d'accordo con l'opportunità, può prendere i suoi soldi e lasciare lo SPAC.

Esempio di SPAC

Di seguito è riportato un elenco di SPAC precedenti che hanno già acquisito e fuso con i loro obiettivi. Puoi digitare uno qualsiasi dei loro ticker per ottenere i prezzi correnti.

• DKNG — Draftkings (fusa con Diamond Eagle Acquisition Corp)
• NKLA — Nikola (fusa con VectoIQ Acquisition Corp)
• SPCE — Virgin Galactic (fusa con Social Capital Hedosophia Holdings)
• LCID — Lucid Motors (fusa con Churchill Capital Corp IV)
• MILE — Metromile (fusa con INSU Acquisition Corp. II)

Ce ne sono molti più SPAC che non hanno ancora annunciato o non hanno ancora completato le loro fusioni. Ecco solo alcuni esempi:

• IPEO — Social Capital Hedosophia Holdings (annunciata l'imminente fusione con SoFi)
• GIX — GigCapital2 Inc. (ha annunciato imminenti fusioni con UpHealth e Cloudbreak)
• APXT — Apex Technology Acquisition Corp (annunciata l'imminente fusione con AvePoint)
• PSTH — Pershing Square Tontine Holdings (nessuna fusione ancora annunciata)
• TWCT — TWC Tech Holdings II Corp (al momento non sono state annunciate fusioni)

Come posso investire in SPAC?

Gli SPAC in genere valutano le loro unità a $ 10 ciascuna (ma nota, una volta che lo SPAC è scambiato, il prezzo può fluttuare). Ciascuna quota è composta da un'azione più un warrant o un warrant parziale. Oggi puoi trovare SPAC scambiati da $ 9,50 a $ 11,50. Questo è puramente speculativo basato su ciò che gli investitori pensano che potrebbe accadere dopo l'acquisizione.

Potrebbe sorprendere molti investitori il fatto che sia possibile acquistare azioni SPAC scambiate su borse pubbliche come qualsiasi altro titolo. Accedi semplicemente al tuo conto di intermediazione, cerca il ticker e acquista il numero di azioni che desideri.

Tieni presente che seguendo il percorso SPAC, perdi tutto il controllo che viene fornito con un'IPO tradizionale. Quindi, se stai pensando di investire in uno, uno dei componenti più importanti da considerare è il team di gestione. Il team è noto e le sue precedenti iniziative sono andate bene?

Leggi il prospetto dell'IPO e le relative relazioni depositate presso la SEC. Ciò significa che avrai molte ricerche da fare da solo per assicurarti che tutto sia legittimo.

Dovresti investire in loro?

Quindi puoi aspettarti un ritorno drammaticamente più alto per tutto quel lavoro extra? È certamente possibile, ma le medie dicono di no.

Un recente rapporto di Goldman Sachs ha rilevato che dal 2010 le SPAC hanno goduto di un rendimento annuo del 9,3%. Questo è il 4,3% in meno rispetto alla performance dell'S&P 500 nello stesso periodo.

Questi numeri sono ancora più preoccupanti se consideri che dovresti investire in ogni opportunità di investimento per godere della media Restituzione. Sarebbe molto difficile da fare con gli SPAC mentre è facile farlo con l'S&P 500 attraverso un fondo indicizzato.

Va notato, tuttavia, che hanno iniziato a emergere ETF SPAC che possono offrire una maggiore diversificazione. Gli esempi includono Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK), SPAC Originated ETF (SPKZ) e SPAC e New Issue ETF (SPCX).

Pensieri finali

Gli SPAC possono essere un'interessante opportunità per gli investitori, ma possono anche essere rischiosi.

Dovrai fare le tue ricerche e giungere a una conclusione se l'investimento è un buon affare o meno. Se non sei in grado di svolgere il lavoro richiesto dagli investimenti SPAC, potresti voler rimanere con azioni tradizionali, ETF e fondi comuni di investimento.