Che cos'è un dividendo azionario?

Un dividendo azionario, un metodo utilizzato dalle aziende per distribuire la ricchezza agli azionisti, è un pagamento di dividendi effettuato sotto forma di azioni anziché in contanti. I dividendi azionari vengono emessi principalmente al posto dei dividendi in contanti quando la società ha poca liquidità disponibile. Il consiglio di amministrazioneConsiglio di amministrazioneUn consiglio di amministrazione è un gruppo di persone elette per rappresentare gli azionisti. Ogni azienda pubblica è tenuta a istituire un consiglio di amministrazione. decide quando dichiarare un dividendo (azionario) e in quale forma verrà pagato il dividendo.

Impatto di un dividendo azionario sulla capitalizzazione di mercato

Simile a un dividendo in contanti, un dividendo azionario non aumenta la ricchezza degli azionisti o la capitalizzazione di mercatoCapitalizzazione di mercatoLa capitalizzazione di mercato (Market Cap) è il valore di mercato più recente delle azioni in circolazione di una società. La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo corrente dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. La comunità degli investitori utilizza spesso il valore della capitalizzazione di mercato per classificare le società. Sebbene aumenti il ​​numero di azioni in circolazione per una società, il prezzo per azione deve diminuire di conseguenza. La consapevolezza che la capitalizzazione di mercato di una società rimane la stessa spiega perché il prezzo delle azioni deve diminuire se vengono emesse più azioni. Lo schema seguente illustra il concetto:

Esempio di dividendo in azioni

Colin è un azionista di ABC Company e possiede 1, 000 azioni. Il consiglio di amministrazione di ABC Company ha recentemente annunciato un dividendo azionario del 10%. Supponendo che il prezzo corrente delle azioni sia $ 10 e che ce ne siano 100, 000 azioni totali in circolazione, qual è l'effetto di un dividendo azionario del 10% sull'1 di Colin, 000 azioni?

1. Determinare la capitalizzazione di mercato di ABC Company:

$ 10 x 100, 000 azioni =$ 1, 000, 000 (capitalizzazione di mercato)

2. Determinare l'aumento delle azioni in circolazione a causa di un dividendo azionario del 10%:

100, 000 azioni x 10% =10, 000 aumento delle azioni in circolazione

3. Determinare il nuovo totale delle azioni in circolazione:

10, 000 + 100, 000 =110, 000 azioni

4. Determina il numero di azioni che Colin possiede ora:

Prima del dividendo in azioni, Colin possedeva l'1% (1, 000/100, 000) del totale delle azioni in circolazione. Poiché un dividendo in azioni viene dato a tutti gli azionisti, La percentuale di proprietà di Colin in ABC Company rimane la stessa.

Perciò, Colin possiederebbe l'1% delle nuove azioni totali in circolazione o l'1% x 110, 000 =1, 100. Il numero è identico all'aumento di 1 di Colin, 000 azioni dal dividendo azionario del 10%.

5. Determinare il prezzo per azione di ABC Company:

Un dividendo in azioni non aumenta la capitalizzazione di mercato di una società. La capitalizzazione di mercato di ABC Company rimane $ 1, 000, 000. Con 110, 000 azioni totali in circolazione, il prezzo delle azioni di ABC Company sarebbe $ 1, 000, 000 / 110, 000 =$9,09.

Il diagramma seguente illustra l'impatto di un dividendo azionario su Colin:

Il diagramma seguente illustra l'impatto di un dividendo azionario su ABC Company:

Il punto chiave del nostro esempio è che un dividendo azionario non influisce sul valore totale delle azioni che ciascun azionista detiene nella società. All'aumentare del numero di azioni, il prezzo per azione diminuisce di conseguenza perché la capitalizzazione di mercato deve rimanere la stessa.

Vantaggi di un dividendo in azioni

1. Mantenimento della posizione di cassa

Una società che non ha abbastanza liquidità può scegliere di pagare un dividendo in azioni al posto di un dividendo in contanti. In altre parole, un dividendo in contanti consente a un'azienda di mantenere la sua attuale posizione di cassa.

2. Considerazioni fiscali per un dividendo in azioni

Non esistono considerazioni fiscali per l'emissione di un dividendo in azioni. Per questa ragione, gli azionisti generalmente credono che un dividendo in azioni sia superiore a un dividendo in contanti:un dividendo in contanti viene trattato come reddito nell'anno ricevuto ed è, perciò, tassato.

3. Mantenere una fascia di prezzo “investibile”

Come sopra annotato, un dividendo azionario aumenta il numero di azioni e allo stesso tempo diminuisce il prezzo delle azioni. Abbassando il prezzo delle azioni attraverso un dividendo in azioni, le azioni di una società possono essere più "convenienti" per il pubblico.

Per esempio, considera un investitore con $ 1, 000 che desiderano investire in azioni A o azioni B. L'azione A ha un prezzo di $ 2, 000 mentre il titolo B ha un prezzo di $ 500. Il titolo A sarebbe considerato "inaccessibile" per l'investitore poiché ha solo $ 1, 000 da investire.

Svantaggi di un dividendo in azioni

1. Segnalazione di mercato e informazione asimmetricaInformazione asimmetrica L'informazione asimmetrica è, proprio come suggerisce il termine, disuguale, sproporzionato, o informazioni asimmetriche. È tipicamente usato in riferimento a qualche tipo di accordo commerciale o accordo finanziario in cui una parte possiede più, o più dettagliato, informazioni rispetto alle altre.

Il mercato può percepire un dividendo azionario come una carenza di liquidità, segnalazione di problemi finanziari. Gli operatori di mercato possono ritenere che la società sia in difficoltà finanziaria, in quanto non conoscono il motivo effettivo per cui il management ha emesso un dividendo in azioni. Ciò può esercitare una pressione di vendita sul titolo e deprimerne il prezzo.

2. Progetti rischiosi

L'emissione di un dividendo in azioni invece di un dividendo in contanti può segnalare che l'azienda sta utilizzando i propri contanti per investire in progetti rischiosi. La pratica può mettere in dubbio la gestione della società e successivamente deprimere il prezzo delle sue azioni.

Registrazioni di giornale per un dividendo di azioni

Le voci del diario per un dividendo azionario dipendono dal fatto che la società sia coinvolta in un piccolo dividendo azionario o in un grande dividendo azionario. Le voci del diario per entrambe le dimensioni sono illustrate di seguito:

1. Piccolo dividendo

Un dividendo azionario è considerato un piccolo dividendo azionario se il numero di azioni emesse è inferiore al 25%. Per esempio, supponiamo che una società ne abbia 5, 000 azioni ordinarie in circolazione e dichiara un dividendo di azioni ordinarie del 5%. Inoltre, il valore nominale per azione è $ 1, e il valore di mercato è di $ 10 alla data della dichiarazione. In questo scenario, 5, 000 x 5% =verranno emesse 250 nuove azioni ordinarie. Si effettuano le seguenti registrazioni:

2. Grande dividendo

Un dividendo azionario è considerato un dividendo azionario elevato se il numero di azioni emesse è superiore al 25%. Per esempio, supponiamo che una società possieda 5, 000 azioni ordinarie in circolazione e dichiara un dividendo di azioni ordinarie del 50%. Inoltre, il valore nominale per azione è $ 1, e il valore di mercato è di $ 10 alla data della dichiarazione. In uno scenario del genere, 5, 000 x 50% =2, Verranno emesse 500 nuove azioni ordinarie. Si effettuano le seguenti registrazioni:

Altre risorse

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• Capital GainCapital GainUna plusvalenza è un aumento del valore di un bene o investimento risultante dall'apprezzamento del prezzo del bene o investimento. In altre parole, il guadagno si verifica quando il prezzo corrente o di vendita di un bene o investimento supera il suo prezzo di acquisto.
• Galleggiante libero Galleggiante libero Galleggiante libero, noto anche come carro pubblico, si riferisce alle azioni di una società che possono essere negoziate pubblicamente e non sono soggette a restrizioni (cioè, detenuti da addetti ai lavori). In altre parole, il termine è utilizzato per descrivere il numero di azioni disponibili al pubblico per la negoziazione nel mercato secondario.
• Dividendo Speciale Dividendo SpecialeUn dividendo speciale, indicato anche come dividendo extra, è un evento non ricorrente, Dividendo "una tantum" distribuito da una società ai suoi azionisti. È separato dal normale ciclo di dividendi e di solito è anormalmente più grande del tipico pagamento di dividendi di una società.
• Media ponderata delle azioni in circolazione Media ponderata delle azioni in circolazione La media ponderata delle azioni in circolazione si riferisce al numero di azioni di una società calcolato dopo l'adeguamento per le variazioni del capitale sociale nel periodo di riferimento. Il numero di azioni medie ponderate in circolazione viene utilizzato nel calcolo di metriche come l'utile per azione (EPS) sui rendiconti finanziari di una società