Che cos'è la valutazione delle azioni?

Ogni investitore che vuole battere il mercato deve padroneggiare l'abilità della valutazione delle azioni. Essenzialmente, la valutazione delle azioni è un metodo per determinare il valore intrinsecoValore intrinseco Il valore intrinseco di un'impresa (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'impresa di per sé. (o valore teorico) di un titolo. L'importanza della valutazione delle azioni deriva dal fatto che il valore intrinseco di un'azione non è collegato al suo prezzo corrente. Conoscendo il valore intrinseco di un titolo, un investitore può determinare se il titolo è sopravvalutato o sottovalutato al suo prezzo di mercato corrente.

Come valutare un titolo?

La valutazione delle azioni è un processo estremamente complicato che può essere generalmente visto come una combinazione di arte e scienza. Gli investitori possono essere sopraffatti dalla quantità di informazioni disponibili che possono essere potenzialmente utilizzate nella valutazione delle azioni (finanziarie della società, giornali, rapporti economiciIndicatori economiciUn indicatore economico è una metrica utilizzata per valutare, misurare, e valutare lo stato di salute generale della macroeconomia. Indicatori economici, rapporti di borsa, eccetera.).

Perciò, un investitore deve essere in grado di filtrare le informazioni rilevanti dal rumore inutile. Inoltre, un investitore dovrebbe conoscere i principali metodi di valutazione delle azioni e gli scenari in cui tali metodi sono applicabili.

Tipi di valutazione delle scorte

I metodi di valutazione delle scorte possono essere principalmente classificati in due tipi principali: assoluto e parente .

1. Assoluto

La valutazione assoluta delle azioni si basa sulle informazioni fondamentali della società. Il metodo generalmente prevede l'analisi di varie informazioni finanziarie che possono essere trovate o derivate dal bilancio di una società. Molte tecniche di valutazione assoluta delle azioni indagano principalmente i flussi di cassa della società, dividendi, e tassi di crescita. Notevoli metodi di valutazione assoluta delle azioni includono il modello di sconto del dividendo (DDM) Modello di sconto del dividendo Il modello di sconto del dividendo (DDM) è un metodo quantitativo per valutare il prezzo delle azioni di una società basato sul presupposto che l'attuale prezzo equo di un'azione e il modello del flusso di cassa scontato (DCF)Flusso di cassa scontato Formula DCFQuesto articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. Impara a determinare il valore di un'impresa..

2. Parente

La valutazione relativa del titolo riguarda il confronto della partecipazione con società simili. Il metodo di valutazione delle azioni relative si occupa del calcolo dei principali indici finanziari di società simili e della derivazione dello stesso rapporto per la società target. Il miglior esempio di valutazione relativa delle azioni è l'analisi di società comparabili.

Metodi popolari di valutazione delle azioni

Sotto, discuteremo brevemente i metodi più popolari di valutazione delle azioni.

1. Modello di sconto sui dividendi (DDM)

Il modello di sconto del dividendo è una delle tecniche di base della valutazione assoluta delle azioni. Il DDM si basa sul presupposto che i dividendi della società rappresentino il flusso di cassa della società ai suoi azionisti.

Essenzialmente, il modello afferma che il valore intrinseco del prezzo delle azioni della società è uguale al valore attuale dei dividendi futuri della società. Si noti che il modello di sconto sui dividendi è applicabile solo se una società distribuisce dividendi regolarmente e la distribuzione è stabile.

2. Modello del flusso di cassa scontato (DCF)

Il modello del flusso di cassa scontato è un altro metodo popolare di valutazione assoluta delle azioni. Con l'approccio DCF, il valore intrinseco di un'azione è calcolato attualizzando i flussi di cassa disponibili della società al suo valore attuale.

Il principale vantaggio del modello DCF è che non richiede alcuna ipotesi sulla distribuzione dei dividendi. Così, è adatto a società con distribuzione di dividendi sconosciuta o imprevedibile. Però, il modello DCF è sofisticato dal punto di vista tecnico.

3. Analisi di società comparabili

L'analisi comparabile è un esempio di valutazione relativa delle azioni. Invece di determinare il valore intrinseco di un titolo utilizzando i fondamentali della società, l'approccio comparabile mira a derivare il prezzo teorico di un'azione utilizzando i multipli di prezzo di società simili.

I multipli più comunemente usati includono il modello di rapporto prezzo/utili (P/E)P/EQuesto modello di rapporto P/E ti mostrerà come calcolare il multiplo prezzo-utili utilizzando il prezzo delle azioni e l'utile per azione. Il rapporto prezzo/guadagno, prezzo a libro (P/B), e l'Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA). Il metodo di analisi delle società comparabili è uno dei più semplici dal punto di vista tecnico. Però, la parte più impegnativa è la determinazione di società realmente comparabili.

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