Che cos'è lo swap spread?

Lo swap spread è la differenza tra il tasso swap (il tasso della gamba fissa di uno swap) e il rendimento del titolo di Stato con scadenza simile. Poiché i titoli di stato (ad es. Titoli del Tesoro USA I Buoni del Tesoro (T-Bills) I Buoni del Tesoro (o T-Bills in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro USA con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane.) sono considerati titoli privi di rischio , gli swap spread riflettono tipicamente i livelli di rischio percepiti dalle parti coinvolte in un contratto di swap. Gli swap sono spesso quotati come swap spread (un'altra opzione è il tasso swap).

Spread di swap e rischio di mercato

Gli swap spread degli interest rate swapInterest Rate SwapUn interest rate swap è un contratto derivato attraverso il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro sono considerati indicatori tipici del rischio di mercato e una misura dell'avversione al rischio prevalente nel mercato. Gli swap spread sono comunemente usati dagli economisti per valutare le attuali condizioni di mercato.

Gli ampi swap spread positivi indicano generalmente che un numero maggiore di partecipanti al mercato è disposto a scambiare le proprie esposizioni al rischio. All'aumentare del numero di controparti disposte a coprire le proprie esposizioni al rischio, maggiori sono le somme di denaro che le parti sono desiderose di spendere per stipulare accordi di swap. Tale tendenza rivela generalmente una forte avversione al rischio tra i partecipanti al mercato, Attori chiave nei mercati dei capitaliIn questo articolo, forniamo una panoramica generale dei principali attori e dei loro rispettivi ruoli nei mercati dei capitali. I mercati dei capitali sono costituiti da due tipi di mercati:primario e secondario. Questa guida fornirà una panoramica di tutte le principali aziende e carriere nei mercati dei capitali. che può essere causato da un alto livello di rischio sistematico nel mercato.

Inoltre, spread elevati possono significare una ridotta liquidità sul mercato. Ciò è generalmente causato dalla maggior parte del capitale impiegato nelle operazioni di swap.

Esempio

ABC Corp. stipula un contratto di swap su tassi di interesse con XYZ Corp. Si tratta di uno swap su tassi di interesse di 3 anni in cui ABC Corp. (il pagatore) deve pagare un tasso di interesse fisso del 3%, mentre XYZ Corp. (il ricevente) deve pagare il tasso di interesse variabile pari a LIBORLIBORLIBOR a 1 anno, che è l'acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche del Regno Unito addebitano ad altri istituti finanziari. L'attuale rendimento a 3 anni del titolo di Stato esente da insolvenza è dell'1,5%.

Per calcolare lo spread dello swap, dobbiamo determinare il suo tasso di swap. Secondo la definizione, il tasso swap è il tasso fisso dello swap. Così, il tasso di swap del contratto di swap tra ABC Corp. e XYZ Corp. è del 3%, che rappresenta il tasso fisso dello swap.

Perciò, lo swap spread, che è la differenza tra il tasso swap e il rendimento di un titolo di Stato con scadenza simile, si calcola con la seguente formula:

Risorse addizionali

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