Che cos'è un sistema di trading alternativo?

Un sistema di scambio alternativo (ATS) è una sede di negoziazione che abbina acquirenti e venditori per le transazioni. L'unicità è che non è regolamentata come una borsa valori come le tradizionali borse valori. Borsa Una borsa valori è un mercato in cui i titoli, come azioni e obbligazioni, vengono comprati e venduti. Le borse consentono alle aziende di raccogliere capitali e agli investitori di prendere decisioni informate utilizzando informazioni sui prezzi in tempo reale. Gli scambi possono essere un luogo fisico o una piattaforma di trading elettronico., ma è registrato come broker-dealer, concentrandosi sulla ricerca di controparti (acquirenti e venditori) per le transazioni in titoli.

Va notato che ATS è un termine nordamericano; in Europa, è noto come Multilateral Trading Facility (MTF).

Riepilogo

• I sistemi di trading alternativi (ATS) sono una sede di negoziazione che abbina acquirenti e venditori per le transazioni.
• Gli ATS affrontano meno regolamentazione rispetto alle borse tradizionali e si concentrano principalmente sulla ricerca di acquirenti e venditori di titoli. Titoli di trading I titoli di trading sono titoli acquistati da una società allo scopo di realizzare un profitto a breve termine. I titoli sono emessi all'interno del settore della società, .
• Il trading condotto su ATS non è pubblicamente disponibile, che è particolarmente popolare per i commercianti, come gli investitori istituzionali che desiderano negoziare insieme grandi quantità di titoli.

Cosa fanno i sistemi di trading alternativi?

I sistemi di scambio alternativi svolgono un ruolo importante nei mercati pubblici come alternativa alle tradizionali borse valori per accedere alla liquidità del mercato o quanto velocemente un bene può essere venduto per beni o servizi Prodotti e servizi Un prodotto è un elemento tangibile che viene messo sul mercato per l'acquisizione, Attenzione, o consumo mentre un servizio è un bene immateriale, da cui nasce.

Un ATS è particolarmente utile per coloro che stanno conducendo grandi quantità di trading, come investitori e trader professionisti, poiché l'inclinazione del prezzo di mercato può essere evitata come con le normali borse. È perché il trading condotto su ATS non è disponibile al pubblico e non appare sui libri degli ordini di borsa nazionali. Ci sono anche meno regole coinvolte, diversi da quelli che regolano la condotta.

Sistemi di trading alternativi – Esempi

Alcuni esempi di ATS includono reti di comunicazione elettronica, pozze scure, reti di attraversamento, e chiamare i mercati.

1. Reti di comunicazione elettronica

Le reti di comunicazione elettronica (ECN) sono un tipo di ATS che abilita i principali brokerageBrokerageUn brokeraggio fornisce servizi di intermediario in varie aree, per esempio., investire, ottenere un prestito, o l'acquisto di immobili. Un broker è un intermediario che e i singoli trader negoziano titoli direttamente senza passare attraverso un intermediario. Così, i commercianti di diverse aree geografiche del mondo possono condurre facilmente le operazioni.

Il sistema consente di effettuare operazioni al di fuori dei tradizionali orari di negoziazione associati alle borse, il che significa che i trader possono effettuare operazioni in base alle notizie fuori orario. Un ECN guadagna addebitando una commissione per ogni transazione attraverso tasse e commissioni di accesso, il che è un aspetto negativo per i trader poiché le spese per transazione si sommano rapidamente.

2. Pozze oscure

Le dark pool sono un altro tipo di sistemi di trading alternativi che sono considerati controversi poiché le operazioni vengono effettuate fuori dagli occhi del pubblico, annebbiamento delle transazioni.

Il trading che viene effettuato attraverso le borse private spesso comporta un grande volume di titoli condotto tramite operazioni di blocco da parte di investitori istituzionali Investitore istituzionale Un investitore istituzionale è un'entità legale che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre entità legali) a (organizzazioni che investono denaro per conto di altri), come i fondi comuni di investimento, fondi pensione, e compagnie di assicurazione. Qualche volta, tali investitori sono conosciuti come le "balene a Wall Street".

3. Reti incrociate

Simile alle pozze scure, le reti incrociate consentono agli scambi di svolgersi al di fuori degli occhi del pubblico. Poiché i dettagli del commercio non vengono trasmessi attraverso i canali pubblici, il prezzo del titolo non viene influenzato e non compare sui libri degli ordini.

Spesso, i conti in cui vengono effettuate le negoziazioni possono essere anonimi, che è molto vantaggioso per i commercianti. Va notato che le dark pool e le reti di attraversamento sono legali, anche se negli ultimi anni sono stati esaminati dalla stampa finanziaria e dai mezzi di informazione.

4. Chiama i mercati

I mercati delle chiamate sono un sottoinsieme di ATS che raggruppano gli ordini fino a quando non viene raggiunto un numero specifico prima di condurre la transazione. Come tale, le operazioni vengono effettuate a intervalli di tempo prestabiliti. Un mercato delle chiamate, perciò, determina il prezzo di mercato (il valore di equilibrio di un titolo negoziato) in base al numero di titoli offerti e offerti dai venditori e dagli acquirenti, rispettivamente.

Una componente chiave dei mercati delle chiamate sono i banditori, che sono responsabili dell'incontro tra domanda e offerta di un titolo negoziato prima di arrivare a un prezzo di compensazione di equilibrio, che è il prezzo al quale vengono scambiati gli ordini di mercato.

A differenza dei mercati delle chiamate sono i mercati delle aste, che conducono operazioni non appena si trovano un acquirente e un venditore che concordano un prezzo specifico per il titolo.

Regolatori e sistemi di trading alternativi

Tutti i sistemi di scambio alternativi devono ottenere l'approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, l'agenzia federale incaricata di facilitare le operazioni del mercato mobiliare per proteggere gli investitori e garantire la correttezza delle transazioni.

Poiché un ATS è disciplinato da meno regolamenti rispetto alle borse, sono più suscettibili alle accuse di violazione delle regole e alle successive azioni di attuazione da parte delle autorità di regolamentazione. Esempi di infrazioni nei sistemi di trading alternativi includono il trading contro il flusso degli ordini dei clienti o l'utilizzo di informazioni di trading riservate dei clienti.

La mancanza di trasparenza è un problema comune con ATS, soprattutto quando si ha a che fare con le dark pool. Le accuse comuni contro le dark pool includono il front-running illegale, che si verifica quando gli operatori istituzionali effettuano ordini prima dell'ordine di un cliente per capitalizzare l'aumento dei prezzi delle azioni.

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