Che cos'è un benchmark?

Un benchmark è una misura utilizzata da investitori individuali e istituzionali per analizzare il rischio e il rendimento di un portafoglio per capire come si sta comportando rispetto ad altri segmenti di mercato. Alcuni dei parametri di riferimento stabiliti per l'analisi standard includono l'S&P 500, Indice Barclays US Aggregate Bond, Russell 2000Russell 2000Il Russell 2000 è un indice di borsa che replica la performance di 2, 000 azioni statunitensi a bassa capitalizzazione dell'indice Russell 3000., e lo S&P United States REIT per il settore immobiliare. Gli investitori assegnano i benchmark al gestore del portafoglio, chi li utilizza per confrontare la performance del portafoglio e prendere decisioni di investimento tenendo conto della performance attesa.

Riepilogo

• Un benchmark è una misura utilizzata per analizzare la performance di un portafoglio rispetto alla performance di altri segmenti di mercato.
• Alcuni dei benchmark consolidati includono il Dow Jones Industrial Average, Russel 2000, e l'S&P500.
• Il benchmark selezionato dovrebbe corrispondere allo stile di investimento di un investitore e al rendimento atteso di un benchmark.

Benchmark di un portafoglio

Un buon benchmark dovrebbe corrispondere allo stile di investimento di un investitore e ai rendimenti attesi dal portafoglio. Significa che determinati benchmark saranno appropriati per determinati portafogli, mentre, allo stesso tempo, essere inappropriato per altri portafogli. Per esempio, l'S&P 500 può essere utilizzato come benchmark per un portafoglio composto da azioni statunitensi a grande capitalizzazione.

Però, l'S&P 500 non sarà un benchmark appropriato per misurare un portafoglio che investe in azioni internazionali nei mercati emergenti. È perché il benchmark può produrre informazioni fuorvianti per l'investitore e il gestore del portafoglio.

I benchmark più popolari per misurare il rischio e il rendimento di un portafoglio sono indici di mercato come il Russell 1000, Russel 2000, il Dow Jones Industrial AverageDow Jones Industrial Average (DJIA)Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), indicato anche come "Dow Jones" o "the Dow", è uno degli indici di borsa più riconosciuti., e l'S&P 500. Esistono altri indici specifici del settore, classi di titoli (come titoli growth a bassa capitalizzazione), e altri segmenti di mercato. Un'alternativa consiste nell'utilizzare altri portafogli per stabilire parametri di riferimento che verranno utilizzati per misurare la performance del portafoglio.

Come utilizzare un benchmark per misurare la performance del portafoglio

Di seguito sono riportati i passaggi necessari per valutare la performance di un portafoglio rispetto a un benchmark:

1. Scegli il portafoglio da misurare

Il primo passo è scegliere il portafoglio o il conto di cui verrà misurata la performance. Può essere un unico conto di investimento, un intero portafoglio di investimenti, o una raccolta di conti. Per esempio, un intero portafoglio di investimenti può includere conti di investimento, conti pensione, e conti di risparmio universitari.

2. Considera l'asset allocation

Il passo successivo è considerare l'allocazione delle risorse nel portafoglio o nel conto. Gli investimenti possono essere classificati in azioni statunitensi a grande e piccola capitalizzazione, titoli internazionali (paesi sviluppati ed emergenti), Obbligazioni statunitensi Nota del Tesoro USA a 10 anniLa Nota del Tesoro USA a 10 anni è un'obbligazione di debito emessa dal Dipartimento del Tesoro statunitense e ha una scadenza di 10 anni., immobiliare, e contanti. Per esempio, l'asset allocation di un conto di risparmio universitario può includere il 60% di azioni statunitensi a grande capitalizzazione, 20% azioni internazionali (paesi sviluppati), 10% di immobili, e il 10% di obbligazioni statunitensi.

3. Identificare i benchmark appropriati

Il terzo passaggio prevede la scelta di un benchmark appropriato che verrà utilizzato per confrontare le prestazioni di un portafoglio. Quando si sceglie un punto di riferimento, dovresti abbinare le classi di attività nel portafoglio a un benchmark appropriato. Per esempio, puoi utilizzare S&P 500 come benchmark in un portafoglio con la maggioranza di azioni statunitensi a grande capitalizzazione.

Però, l'S&P 500 potrebbe non essere l'ideale per misurare la performance di obbligazioni e immobili che vengono aggiunti al portafoglio come livello di sicurezza. Le obbligazioni possono utilizzare l'indice Bloomberg Barclays Aggregate come benchmark, mentre il settore immobiliare può essere misurato rispetto all'S&P US REIT o all'S&P Global REIT.

4. Calcola la performance effettiva rispetto alla performance del portafoglio di riferimento

L'ultimo passaggio consiste nel calcolare la performance del portafoglio e confrontarla con la performance del benchmark. L'aspettativa dell'investitore è che il portafoglio si comporti in modo tale da soddisfare i rendimenti attesi, così come la tolleranza al rischio. Quando si confrontano le prestazioni effettive con le prestazioni di riferimento, l'investitore vuole determinare se il portafoglio ha ottenuto i rendimenti attesi come concordato con il gestore del portafoglio.

Gestire il rischio in un investimento di portafoglio

Uno dei modi utilizzati dagli investitori per gestire il rischio è diversificare il proprio portafoglio. Fanno la diversificazione includendo diversi tipi di classi di attività come azioni, azioni, e legame. Anche, la maggior parte degli investitori che stanno cercando di ottenere rendimenti a lungo termine sono disposti a investire più pesantemente in investimenti ad alto rischio. Gli investitori possono utilizzare varie metriche di rischio per determinare la rischiosità degli investimenti. Le principali metriche di rischio utilizzate dagli investitori includono la deviazione standard, beta, e rapporto di Sharpe.

1. Deviazione standard

La deviazione standard misura la volatilità di un portafoglio durante un determinato periodo di tempo. Un investimento con una deviazione standard più elevata presenta una volatilità più elevata e, pertanto, maggior rischio di perdita.

2. Beta

Beta misura il rischio sistematicoRischio sistematicoIl rischio sistematico è quella parte del rischio totale che è causato da fattori al di fuori del controllo di una specifica azienda o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. di un portafoglio determinando la volatilità del portafoglio in relazione a un particolare benchmark. Se un investimento ha un beta inferiore a uno, è considerato meno volatile di uno. Se l'investimento ha un beta di uno, significa che esiste una correlazione diretta tra il rischio e il rendimento dell'investimento, cioè., maggiore è il rischio, maggiore è la ricompensa. Se la beta è maggiore di uno, è considerato aggressivo, e quindi più volatile del benchmark. Quando si utilizza beta come misura del rischio, usiamo l'S&P 500 come benchmark.

3. Rapporto di nitidezza

L'indice di Sharpe è comunemente usato come misura del rendimento aggiustato per il rischio. Mostra l'importo del rendimento in eccesso che un investitore riceverà per la volatilità extra di un'attività più rischiosa. Quando si calcola il rapporto di Sharpe, un investitore può utilizzare la performance prevista del portafoglio e il tasso privo di rischio. Il rapporto può aiutare un investitore a determinare il rendimento più alto di quello che guadagnerà un investimento considerando il rischio coinvolto.

Altre risorse

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• Fondi indicizzatiFondi indicizzatiI fondi indicizzati sono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) progettati per monitorare la performance di un indice di mercato. I fondi indicizzati attualmente disponibili tengono traccia di diversi indici di mercato, compreso l'S&P 500, Russel 2000, e FSE 100.
• Capitalizzazione di mercatoCapitalizzazione di mercatoLa capitalizzazione di mercato (Market Cap) è il valore di mercato più recente delle azioni in circolazione di una società. La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo corrente dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. La comunità degli investitori utilizza spesso il valore della capitalizzazione di mercato per classificare le società
• Sharpe RatioSharpe RatioIl coefficiente di Sharpe è una misura del rendimento aggiustato per il rischio, che confronta il rendimento in eccesso di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. L'indice di Sharpe è comunemente usato per misurare la performance di un investimento aggiustando per il suo rischio.
• Benchmarking delle prestazioni azionarie Benchmarking delle prestazioni azionarieIl benchmarking delle prestazioni azionarie è una strategia impiegata dagli investitori per aiutare a determinare i diversi aspetti della performance di un portafoglio di investimenti. Investitori