Che cos'è un Exchange Traded Note (ETN)?

Un Exchange Traded Note (ETN) è uno strumento di prestito emesso da un'entità finanziaria, come una banca. Viene fornito con un periodo di maturità prestabilito, generalmente dai 10 ai 30 anni. Può essere scambiato in base alla domanda e all'offerta.

A differenza di altri strumenti di debito, le note negoziate in borsa non produrranno alcun reddito da interessi per il prestatore. I guadagni o le perdite dell'investitore derivano dalla performance di una classe di attività o di un indice che replica. L'investitore può scegliere di vendere l'ETN prima della sua scadenza o tenerlo fino alla scadenza per ottenere i suoi rendimenti.

Riepilogo

• Un Exchange Traded Note (ETN) è uno strumento di prestito emesso da un'entità finanziaria, come una banca.
• Generalmente, un ETN è emesso da istituti finanziari, e il suo rendimento si basa sull'andamento di un indice azionario.
• Le note negoziate in borsa non danno ai detentori il controllo delle attività, ma ricevono semplicemente il rendimento generato dall'indice.

Funzionamento delle Exchange-Traded Notes (ETN)

Gli Exchange Traded Notes (ETN) sono emessi da una banca di sottoscrizione, e il loro rendimento si basa sull'andamento di un indice azionario. Sono un tipo di obbligazione che paga i rendimenti dell'indice che segue alla scadenza. Però, Gli ETN non pagano interessi come fanno le obbligazioni.

Quando l'Exchange Traded Note (ETN) matura, l'istituto finanziario offre all'investitore liquidità per un importo che riflette la performance dell'indice sottostante. Poiché gli ETN vengono scambiati sui principali mercati come i futures, gli investitori possono vendere e acquistare le note e guadagnare dal divario tra i tassi di acquisto e di vendita, detrazione di eventuali commissioni.

Le note negoziate in borsa non danno ai detentori il controllo delle attività, ma semplicemente pagano il rendimento generato dall'indice. Di conseguenza, Gli ETN sono simili agli strumenti di debitoStrumento di debitoUno strumento di debito è un'attività a reddito fisso che obbliga legalmente il debitore a fornire al prestatore i pagamenti degli interessi e del capitale. Gli investitori devono presumere che l'emittente possa ottenere un rendimento positivo in base all'indice sottostante.

Caratteristiche degli ETN

1. Proprietà dei beni

Un exchange-traded note non possiede le attività sottostanti degli indici; Invece, li segue. Per esempio, l'ETN segue l'indice dell'oro ma non acquista oro.

2. Debito non garantito

Un investitore si affida interamente all'affidabilità creditizia dell'emittente e alla sua promessa di rimborsare l'investimento principale e i profitti o le perdite subiti. Durante l'emissione dell'Exchange Traded Note, l'emittente non fornisce alcuna garanzia che può essere scambiata per coprire le perdite subite dall'investitore.

3. Liquidità offerta

Gli Exchange Traded Notes (ETN) possono essere scambiati nei giorni di negoziazione attraverso lo scambio o direttamente con la banca emittente. Il rimborso anticipato è in genere su base settimanale e comporta una commissione di rimborso.

4. Rapporto di spesa

Compreso la maggior parte degli strumenti finanziari, le note negoziate in borsa (ETN) vengono spesso con un rapporto di spesa annuale Rapporto di spesaUn rapporto di spesa è una commissione addebitata da una società di investimento per gestire i fondi degli azionisti. Le società di investimento come i fondi comuni di investimento spesso sostengono varie spese operative durante la gestione dei fondi degli investitori, e addebitano una piccola percentuale sui fondi in gestione per coprire le spese. Il rapporto spese è la commissione che il gestore del fondo addebita per coprire la gestione del fondo e altre spese.

Vantaggi degli ETN

1. Risparmio fiscale

A differenza dei fondi comuni di investimento, gli investitori non ricevono dividendi o interessi mensili, né sono state effettuate nell'esercizio distribuzioni di plusvalenze. Anziché, qualsiasi guadagno (o perdita) viene differito fino alla vendita o alla scadenza dell'ETN. È trattata come una plusvalenza a lungo termine, che riceve un trattamento più favorevole (aliquota fiscale inferiore del 20%) rispetto alle plusvalenze a breve termine.

2. Accesso ad alcuni mercati

I mercati di determinati titoli – come valuta, futures su materie prime, e mercati internazionali – non sono facilmente accessibili ai piccoli investitori poiché sono dotati di un prezzo di commissione elevato e di un prerequisito di investimento minimo elevato. Gli ETN non includono tali limitazioni che li rendono disponibili anche a piccoli investitori istituzionali.

3. Monitoraggio accurato delle prestazioni

L'exchange-traded note (ETN) non possiede alcun asset sottostante. Così, a differenza di un fondo negoziato in borsa, non è necessario il riequilibrio. L'ETN replica il valore dell'indice o della classe di attività che replica.

4. Liquidità

Gli ETN possono essere acquistati o venduti durante il normale orario di negoziazione della borsa valori o rivenduti alla banca emittente su base settimanale. Gli investitori possono monitorare la loro performance dello strumento di debito in modo molto simile a un investimento azionario.

Limitazioni degli ETN

1. Carenza di liquidità

Exchange Traded Fund (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibili e diversificati in un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili. Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida. saranno scambiati durante il giorno, incoraggiare un trader flessibile a trarre vantaggio dalle fluttuazioni dei prezzi, ma l'Exchange Traded Note (ETN) è meno liquido delle azioni. A molti che sperano di buttare via enormi blocchi di unità viene data la possibilità di farlo solo una volta alla settimana, lasciando gli investitori vulnerabili ai rischi legati al periodo di detenzione nel processo.

2. Rischio di credito

Qualsiasi transazione eseguita da un investitore lo espone al rischio di mercato, che è la possibilità che l'attività sottostante sottoperforma. Gli Exchange Traded Notes (ETN) presentano anche un rischio di creditoRischio di creditoIl rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi dal mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente,; se l'ente mutuatario è insolvente, l'investitore non otterrà indietro il capitale e il ritorno. Anche le notizie negative sull'emittente possono influenzare il prezzo dell'exchange-traded note (ETN).

3. Poche opzioni di investimento

La domanda di Exchange Traded Notes (ETN) è inferiore a quella di molti altri prodotti, quindi queste sono poche opzioni, e i costi possono variare notevolmente. Gli enti emittenti fanno del loro meglio per mantenere costanti le valutazioni, ma i metodi utilizzati possono causare fluttuazioni.

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