Che cos'è l'insider trading?

L'insider trading si riferisce alla pratica di acquistare o vendere titoli di una società quotata in borsa Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni emessi per titoli azionari o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con l'esplicito scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività commerciali e l'espansione. mentre è in possesso di informazioni materiali che non sono ancora informazioni pubbliche. Per informazioni materiali si intendono tutte le informazioni che possono avere un impatto sostanziale sulla decisione di un investitore in merito all'acquisto o alla vendita del titolo.

Da informazioni non pubbliche, intendiamo che le informazioni non sono legalmente di dominio pubblico e che solo una manciata di persone direttamente collegate alle informazioni possedute. Un esempio di insider potrebbe essere un dirigente aziendaleCEOA CEO, abbreviazione di amministratore delegato, è l'individuo di rango più elevato in un'azienda o organizzazione. L'amministratore delegato è responsabile del successo complessivo di un'organizzazione e delle decisioni manageriali di alto livello. Leggi una descrizione del lavoro o qualcuno nel governo che ha accesso a un rapporto economico prima che venga rilasciato pubblicamente.

Le regole dettagliate relative all'insider trading sono complicate e, in generale, variano da paese a paese. La definizione di "insider" può differire in modo significativo nelle diverse giurisdizioni. Alcuni possono seguire una definizione ristretta e considerare solo le persone all'interno dell'azienda con accesso diretto alle informazioni come "insider". D'altra parte, alcuni potrebbero anche considerare le persone legate ai funzionari dell'azienda come "addetti ai lavori".

Esempi ipotetici di insider trading

• L'amministratore delegato di un'azienda divulga informazioni importanti sull'acquisizioneMerger Acquisitions M&A ProcessQuesta guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di M&A. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, delineeremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, le varie tipologie di acquirenti (acquisti strategici vs. finanziari), l'importanza delle sinergie, e i costi di transazione della sua azienda ad un amico che possiede una partecipazione sostanziale nella società. L'amico agisce in base alle informazioni e vende tutte le sue azioni prima che le informazioni siano rese pubbliche.
• Un dipendente del governo agisce in base alle sue conoscenze su un nuovo regolamento da approvare che andrà a beneficio di un'impresa esportatrice di zucchero e ne acquista le azioni prima che il regolamento diventi di dominio pubblico.
• Un dipendente di alto livello ascolta per caso alcune conversazioni su una fusione e comprende il suo impatto sul mercato e di conseguenza acquista le azioni della società nel conto di suo padre.

Esempi reali di insider trading

1. Martha Stewart

Le azioni di ImClone hanno subito un forte crollo quando si è scoperto che la FDA ha rifiutato il suo nuovo farmaco contro il cancro. Anche dopo un tale calo del prezzo delle azioni, la famiglia del CEO Samuel Waskal sembrava non essere interessata. Dopo aver ricevuto comunicazione anticipata del rifiuto, Martha Stewart ha venduto le sue partecipazioni nelle azioni della società quando le azioni erano scambiate nell'intervallo di $ 50, e lo stock successivamente è sceso a $ 10 nei mesi successivi. È stata costretta a dimettersi da amministratore delegato della sua azienda e Waskal è stata condannata a più di sette anni di carcere e a una multa di 4,3 milioni di dollari nel 2003.

2. Industrie di affidamento

Il Securities and Exchange Board of India ha bandito il RIL dal settore dei derivati ​​per un anno e ha imposto una multa alla società. Il regolatore dei cambi ha accusato la società dell'intenzione di realizzare profitti aggirando i regolamenti sui limiti di negoziazione consentiti dalla legge e abbassando il prezzo delle sue azioni sul mercato a pronti.

3. Giuseppe Nacchio

Joseph Nacchio ha guadagnato $ 50 milioni scaricando le sue azioni sul mercato e fornendo proiezioni finanziarie positive agli azionisti come capo di Qwest Communications in un momento in cui sapeva dei gravi problemi che l'azienda stava affrontando. È stato condannato nel 2007.

4. Yoshiaki Murakami

Nel 2006, Yoshiaki Murakami ha guadagnato $ 25,5 milioni utilizzando informazioni materiali non pubbliche su Livedoor, una società di servizi finanziari che stava progettando di acquisire una partecipazione del 5% in Nippon Broadcasting. Il suo fondo ha agito su queste informazioni e ha acquistato due milioni di azioni.

5. Raj Rajaratnam

Raj Rajaratnam ha guadagnato circa $ 60 milioni come gestore di hedge fund miliardario scambiando consigli con altri trader, gestori di fondi speculativi, e dipendenti chiave di IBM, Intel Corporation, e McKinsey &Co. È stato riconosciuto colpevole di 14 capi di imputazione per cospirazione e frode nel 2009 e multato di 92,8 milioni di dollari.

Sanzioni per insider trading

Se qualcuno viene colto nell'atto di insider trading, può essere mandato in prigione, addebitato una multa, o entrambi. Secondo la SEC negli Stati Uniti, una condanna per insider trading può comportare una multa massima di $ 5 milioni e fino a 20 anni di reclusione. Secondo il SEBI, una condanna per insider trading può comportare una sanzione di INR 250, 000, 000 o tre volte il profitto ottenuto dall'affare, qualunque sia il più alto.

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