Investimenti attivi e passivi:una guida facile da seguire per gli investitori alle prime armi

C'è stato un lungo dibattito sui meriti di due diversi stili di gestione patrimoniale:investimento attivo vs. investimento passivo. Entrambe le strategie possono essere utilizzate per gestire un fondo comune, ma c'è una differenza piuttosto sostanziale tra il modo in cui ciascuno funziona.

Quando si tratta di investire denaro, il tipo di portafoglio scelto può avere un impatto significativo sulle commissioni a lungo termine e sui risultati degli investimenti. Quindi quale tipo è l'opzione migliore per te? Analizziamo gli investimenti attivi e passivi e discutiamo dove e quando l'uno o l'altro potrebbe essere più adatto.

• Investimenti attivi e passivi:qual è la differenza?
• Investimenti attivi:i pro e i contro
• Investimenti passivi:i pro e i contro
• Come iniziare a investire
• Domande frequenti sugli investimenti attivi e passivi
• La linea di fondo

Investimenti attivi e passivi:qual è la differenza?

Al livello più elementare, gli investimenti attivi e passivi possono essere riassunti in questo modo:

I fondi gestiti attivamente mirano a battere il mercato, considerando che i fondi a gestione passiva prevedono di adeguarsi ai movimenti del mercato, Invece. Ancora, c'è molto di più su come vengono gestiti questi portafogli, le loro filosofie di investimento, e quanto costa generalmente ciascuno.

Diamo uno sguardo più approfondito.

Che cos'è un portafoglio di investimento attivo?

Un portafoglio gestito attivamente è un insieme di diversi investimenti che vengono acquistati e venduti da investitori professionali, o gestori di portafoglio. I gestori di portafoglio valutano e selezionano quali singoli titoli, obbligazioni, o altri investimenti dovrebbero essere aggiunti o rimossi dal portafoglio, e a quali condizioni. Le azioni dell'intero portafoglio vengono acquistate e vendute come un investimento.

Ogni portafoglio ha una filosofia di investimento sottostante, ad esempio selezionare grandi titoli di società con sede negli Stati Uniti che i gestori di portafoglio ritengono possano superare il mercato azionario statunitense a grande capitalizzazione, generalmente. Una strategia di investimento comune è mirare a battere una particolare classe di attività, come gli immobili, titoli esteri, o obbligazioni societarie con sede negli Stati Uniti.

Come possono i gestori di portafoglio sapere se hanno raggiunto questo obiettivo? Tracciano le prestazioni del loro portafoglio rispetto a un benchmark, o indice, per la fetta di mercato che puntano a battere. Un punto di riferimento comune per i portafogli azionari delle grandi società è l'indice S&P 500, che tiene traccia delle 500 più grandi società quotate in borsa negli Stati Uniti.

I portafogli gestiti attivamente sono spesso attraenti per gli investitori che pensano che i loro gestori di fondi possano battere il mercato, e che sono disposti a pagare le commissioni di gestione degli investimenti che derivano da strategie più attive.

Che cos'è un portafoglio di investimento passivo?

Un portafoglio gestito passivamente, nel frattempo, mira a tracciare una particolare fetta dell'universo investibile. Come la sua controparte gestita attivamente, un portafoglio passivo è costituito anche da un pool di titoli che soddisfano un particolare obiettivo di investimento. Laddove il portafoglio differisce, però, sta nel modo in cui viene gestito quel portafoglio.

In termini di asset allocation, un fondo passivo cerca di possedere tutte le azioni, obbligazioni, o altre attività all'interno di un particolare indice di mercato, come l'S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average, Per esempio. Un fondo passivo seguirà i movimenti dell'indice, e coordinare le decisioni di acquisto e vendita man mano che i titoli vengono aggiunti o rimossi dall'indice.

Generalmente, è meno laborioso gestire un portafoglio passivo. Un fondo di investimento passivo non ha bisogno di impiegare gli analisti di investimento ad alto costo e i team di gestione del portafoglio che sono spesso necessari per prendere decisioni di acquisto e vendita attive. I gestori passivi inoltre acquistano e vendono investimenti meno frequentemente, il che significa che possono beneficiare di una riduzione dei costi di negoziazione.

Alla fine, è l'investitore di fondi comuni di investimento o Exchange Traded Fund (ETF), come te, che beneficia delle commissioni più basse associate a un portafoglio gestito passivamente. Gestori di portafoglio attivi, nel frattempo, hanno il compito di battere anche la loro fetta di mercato dopo l'effetto di perdita netta di tali commissioni aggiuntive viene aggiunto ai numeri di performance del portafoglio.

I portafogli passivi sono spesso attraenti per gli investitori attenti ai costi che mirano a ridurre le commissioni.

Investimenti attivi:i pro e i contro

I portafogli di investimento attivi sono il capostipite del mondo dei fondi comuni di investimento. Questi collaudati nel tempo, i portafogli gestiti dalla mangiatoia esistono da quasi un secolo, e costituiscono la maggior parte delle offerte di fondi comuni di oggi. Ancora, questo tipo di portafoglio presenta alcuni vantaggi e svantaggi intrinseci. Diamo un'occhiata a ciascuno.

Vantaggi dell'investimento attivo

• Flessibilità migliorata :i gestori attivi non sono tenuti a detenere azioni o obbligazioni specifiche, a differenza dei loro cugini di monitoraggio dell'indice. Ciò significa che un fondo gestito attivamente, anche uno che tiene traccia di una particolare classe di attività, può evitare una determinata società o persino un'intera classe di attività se non considera la sua aggiunta come una forte misura.
• Capacità di copertura dal rischio :i gestori di fondi attivi hanno spesso più strumenti nella loro cintura degli attrezzi, che può tornare utile quando si cerca di assicurarsi contro potenziali perdite di portafoglio. I gestori attivi possono coprire le proprie scommesse con investimenti in derivati ​​(opzioni e futures, Per esempio), dove una perdita in un'area di investimento può essere compensata da un guadagno in un'altra.
• Maggiore potenziale per la gestione del rischio :Essere in procinto di entrare e uscire da determinati settori di mercato e partecipazioni specifiche può aiutare a ridurre la struttura di rischio complessiva di un portafoglio se una determinata allocazione diventa troppo grande.
• Può prendere decisioni di investimento gestite dalle tasse :I gestori attivi possono trarre vantaggio dalle opportunità di raccolta delle perdite fiscali vendendo investimenti con rendimenti inferiori per compensare l'imposta sulle plusvalenze da titoli con rendimenti migliori.

Svantaggi dell'investimento attivo

• È costoso. La struttura delle commissioni per un fondo a gestione attiva è sostanzialmente superiore a quella di un fondo a gestione passiva, a volte fino a pochi punti percentuali. Col tempo, quelle commissioni possono erodere la performance di un fondo, creando un enorme ostacolo da superare per un manager attivo, solo per tenere il passo con i loro concorrenti gestiti passivamente.
• Molti portafogli non sovraperformano per un periodo di tempo più lungo. Nonostante il team altamente qualificato di professionisti degli investimenti al timone, meno di un fondo a gestione attiva su quattro è stato in grado di battere i rendimenti dei loro omologhi passivi in ​​un periodo di 10 anni recentemente rivisto.

Investimenti passivi:i pro e i contro

Il primo fondo indicizzato a gestione passiva è stato lanciato nel 1975 dal fondatore di Vanguard Jack Bogle. Da allora, i fondi passivi sono diventati sempre più popolari tra i singoli investitori, in particolare coloro che cercano un accesso facile ed economico al mercato.

Vantaggi dell'investimento passivo

• Commissioni molto basse :minore è la struttura delle commissioni di un fondo, maggiore è il rendimento che l'investitore alla fine riesce a mantenere. I rapporti di spesa a partire da 0,2% (e talvolta anche inferiori) rendono difficile per i portafogli attivi ad alto costo avvicinarsi - o addirittura sovraperformare - ai fondi passivi a basso costo.
• Gestione trasparente :È facile per un investitore passivo sapere cosa c'è nel portafoglio del proprio fondo indicizzato in qualsiasi momento:in pratica è tutto ciò che è nell'indice che tiene traccia. I fondi comuni di investimento a gestione attiva generalmente offrono queste informazioni solo due volte l'anno nelle loro relazioni annuali e semestrali agli azionisti.
• Efficiente dal punto di vista fiscale per natura :i fondi passivi non attivano tanti eventi imponibili, semplicemente perché i portafogli sono negoziati a un tasso molto meno frequente rispetto alle loro controparti attive.
• È più probabile che superino i fondi attivi :Anche se l'obiettivo dei fondi passivi è semplicemente quello di eguagliare la performance del mercato, le strutture tariffarie a basso costo spesso danno loro un vantaggio rispetto ai loro coetanei gestiti attivamente. In breve, è difficile scegliere un portafoglio in grado di battere costantemente il mercato e allo stesso tempo superare la barriera dei costi elevati che i portafogli più attivi sopportano. Come risulta, la maggior parte non può farlo.

Svantaggi degli investimenti passivi

• Alcune classi di attività hanno prestazioni migliori con una gestione attiva. Ci sono alcuni angoli del mercato in cui i fondi gestiti attivamente hanno recentemente sovraperformato i loro rivali gestiti passivamente. Tali aree includono i mercati emergenti, titoli internazionali al di fuori degli Stati Uniti e del Canada, e portafogli obbligazionari. Queste sono aree in cui può avere senso cercare una gestione attiva del portafoglio.
• Non puoi controllare le risorse del portafoglio. Un portafoglio passivo non lascia spazio alle preferenze personali quando si tratta di selezione dei titoli. Ciò significa che non puoi evitare le azioni le cui politiche aziendali non sei d'accordo o caricare azioni extra di coloro che ami davvero. (Almeno, non entro i confini del portafoglio del fondo.)

Come iniziare a investire

Un pianificatore finanziario pratico può lavorare con te per prendere in giro la tua tolleranza al rischio, affinare i tuoi obiettivi di investimento, e crea un piano a lungo termine per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari personali. O se preferisci creare un piano finanziario fai-da-te, usa una delle nostre pratiche guide per aiutarti a trovare la migliore app di investimento o robo-advisor per te.

In entrambi i casi, ci sono molti strumenti disponibili per aiutarti a conoscere il mercato, decidi su cosa vuoi investire, e scegli una piattaforma che soddisfi le tue esigenze.

Domande frequenti sugli investimenti attivi e passivi

Prima di iniziare a investire, dai una rapida occhiata a queste domande più frequenti sulle strategie di investimento attive e passive. Ti guideremo attraverso i dettagli di ciascuno per assicurarti di avere tutti gli strumenti necessari prima di iniziare a investire.

È meglio investire attivo che passivo?

Quando si tratta di investire, raramente esiste una soluzione valida per tutti. Un portafoglio attivo può offrire alcuni vantaggi, in particolare all'interno di alcuni segmenti di mercato, ma portafogli passivi, generalmente, hanno avuto maggiori probabilità di sovraperformare negli ultimi 10 anni.