Che cos'è un riacquisto di azioni?

Quando qualcuno acquista azioni di una società, alla fine vogliono vedere un ritorno su quell'investimento. Possono vedere che il ritorno compra comprando basso e vendendo alto, Certo. Ma possono ottenere un ritorno in altri modi, pure. La società può offrire dividendi, apprezzamento del prezzo delle azioni, o condividere il riacquisto.

Questo articolo si concentrerà sui riacquisti e su come aumentano la ricchezza degli azionisti e aiutano le aziende a migliorare i propri bilanci.

Che cos'è un riacquisto di azioni?

Quando una società effettua un riacquisto di azioni, riacquista le sue azioni dal mercato. È un modo per l'azienda di investire in se stessa o utilizzare la liquidità disponibile per acquistare le proprie azioni.

La società può riassorbire le azioni o riemetterle in un secondo momento. Per riacquistare le azioni, la società emittente corrisponde agli azionisti il ​​valore di mercato per azione direttamente sul mercato aperto o tramite un'offerta pubblica di acquisto.

Ridurre il numero di azioni disponibili rende più preziose le azioni rimanenti. Per esempio, se una società ha emesso 100, 000 azioni ordinarie a $ 30 per azione, ha una capitalizzazione di mercato di $ 3, 000, 000.

Ha grandi riserve di liquidità a disposizione e la direzione decide che il modo migliore per utilizzare la liquidità è fare un riacquisto di azioni. L'azienda utilizza $ 600, 000 per riacquistare 20, 000 azioni proprie. Questo riduce le azioni ordinarie disponibili a 80, 000 e aumenta il prezzo per azione a $ 37,50 invece di $ 30, che rende felici gli investitori.

Con i recenti incentivi fiscali, le società hanno sempre più utilizzato il riacquisto di azioni come un modo per restituire denaro agli azionisti. Qualsiasi società quotata in borsa, dalla piccola capitalizzazione alla blue chip, può utilizzare questa strategia per soddisfare gli investitori.

Perché una società dovrebbe riacquistare azioni?

Ci sono diversi motivi per cui un'azienda può decidere di riacquistare le proprie azioni.

Un riacquisto di azioni consente a un'azienda di investire in se stessa e consolidare la proprietà. È anche un modo per restituire ricchezza agli investitori senza aumentare i dividendi. Questo può essere importante se il prezzo delle azioni è svalutato, o una recessione si profila all'orizzonte.

Il riacquisto di azioni proprie può essere il miglior uso del capitale in un momento particolare. Per esempio, se il prezzo per azione di una società è particolarmente basso, un riacquisto aumenterà il prezzo riducendo le azioni disponibili.

La società potrebbe ritenere che il prezzo delle azioni sia stato scontato ingiustamente a causa di bassi guadagni o di un clima economico sfavorevole. Utilizza il riacquisto per segnalare che ritiene che il mercato stia sottovalutando le azioni e dare un segnale positivo agli investitori.

L'esecuzione di un riacquisto di azioni può anche migliorare i rapporti finanziari come il ritorno sulle attività (ROA), ritorno sul capitale (ROE), e l'utile per azione (EPS). Ciò è particolarmente vero se la società ha grandi riserve di cassa e le ha utilizzate per acquistare azioni delle proprie azioni.

L'EPS più elevato riduce il rapporto prezzo/utili della società (P/E), che può segnalare che le azioni sono un valore migliore per gli investitori. Il nuovo rapporto P/E mostra agli investitori che la società ora ha un valore migliore per dollaro di guadagni anche se non vi è alcuna variazione effettiva degli utili.

Come funziona un riacquisto?

Un riacquisto avviene in genere in due modi:

1. Mercato aperto Proprio come qualsiasi altro investitore, la società può andare sul mercato libero e acquistare azioni delle proprie azioni ordinarie. La regola 10b-18 adottata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) offre alle società un "porto sicuro" per effettuare riacquisti di azioni. Consente a un'azienda di acquistare le proprie azioni purché non superino il 25% del volume medio giornaliero.

2. Offerta d'acquisto Le aziende possono anche invitare gli azionisti a "fare offerte" o vendere loro le proprie azioni. Possono fare un'offerta agli investitori per acquistare una parte o tutte le loro azioni in un determinato lasso di tempo. Le offerte di acquisto sono quasi sempre superiori al valore attuale del titolo.

Gli investitori che ricevono l'offerta saranno informati di quante azioni la società desidera acquistare, a quale fascia di prezzo ed entro quale scadenza. Se manchi la scadenza, non sarai in grado di rivendere le tue azioni alla società e manterrai la proprietà.

Poiché gli investitori tendono a percepire in modo positivo un'offerta di riacquisto di azioni da parte di una società, può far salire i prezzi delle azioni.

I riacquisti mi influenzano?

In breve, sì. È importante capire come funzionano i riacquisti di azioni poiché possono influenzare il prezzo delle azioni che possiedi per una determinata società. Possono anche avere un effetto complessivo positivo sull'economia, quale, a sua volta, può aumentare la fiducia dei consumatori.

Gli investitori che cercano di fare soldi velocemente a breve termine spesso acquistano azioni che portano a un riacquisto programmato. Ciò può aumentare il rapporto P/E dell'azienda e gonfiare la valutazione del titolo.

Tieni presente che il modo in cui un'azienda sceglie di restituire ricchezza agli investitori può avere un effetto sulle tue tasse. Se una società decide di aumentare il pagamento del dividendo per le sue azioni, pagherai l'imposta ordinaria sul reddito sui benefici.

Però, il reddito derivante dalla vendita di azioni ha un'aliquota fiscale diversa. Tradizionalmente, l'aliquota dell'imposta sulle plusvalenze è stata inferiore all'imposta sul reddito ordinaria, fornendo un vantaggio per i riacquisti rispetto ai dividendi.

Poiché le aliquote fiscali tendono a cambiare frequentemente, questa equazione non è sempre la stessa. Gli investitori devono esaminare il rapporto costi/benefici dei dividendi rispetto ai riacquisti e valutarli annualmente quando si esaminano i benefici.

La linea di fondo sui riacquisti di azioni

In qualità di investitore, è importante capire cos'è un riacquisto di azioni e come può influenzare i prezzi delle azioni di una società. Un'azienda può avere motivazioni diverse, sia positivo che negativo, per reinvestire denaro in se stesso acquistando azioni.

I riacquisti tendono ad aumentare il valore di un titolo perché diminuiscono il numero di azioni disponibili. Possono anche offrire un'alternativa vantaggiosa dal punto di vista fiscale ai dividendi quando si tratta di restituire ricchezza agli azionisti.

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