10 grandi pro e contro delle obbligazioni municipali

Gli investitori esperti in materia fiscale sanno che le obbligazioni municipali sono un ottimo modo per diversificare il proprio portafoglio di investimenti.

Oltre a offrire vantaggi fiscali, i muni bond offrono altri vantaggi rispetto ad altri tipi di obbligazioni.

Tuttavia, questo non significa che i muni bond siano privi di rischi.

In questo post condivido 10 pro e contro delle obbligazioni municipali per aiutarti a prendere una decisione informata sul fatto che questa strategia di investimento sia adatta a te o meno!

10 grandi pro e contro delle obbligazioni municipali

5 vantaggi delle obbligazioni municipali

Ci sono molti aspetti positivi nell'investire in obbligazioni municipali.

Ecco i più grandi che dovresti conoscere.

#1. Nessuna imposta federale sul reddito

Di gran lunga il più grande vantaggio dei muni bond è che gli interessi che guadagnano sono esenti dalle tasse federali.

Questo è enorme a causa degli scaglioni di imposta sul reddito più elevati per le imposte sul reddito federali rispetto alle imposte sul reddito statali.

Se dovessi investire in titoli di stato statunitensi o obbligazioni societarie, pagherai un'imposta federale sul reddito sugli interessi che guadagni su queste obbligazioni.

Dal momento che i muni evitano questa tassa, possono essere un investimento migliore.

Il problema qui però è che devi fare un po' di matematica per determinare se l'acquisto di obbligazioni muni ha senso per te.

Questo perché i rendimenti delle obbligazioni municipali tendono ad essere inferiori rispetto ad altre obbligazioni, ma dal momento che non paghi le tasse sui muni, potresti uscire in vantaggio.

Per capire meglio questo, devi calcolare il rendimento fiscale equivalente.

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Questa formula ti dirà il tasso di interesse di un'obbligazione imponibile comparabile.

Ecco la formula da utilizzare:

Inizia sottraendo 1 dalla tua aliquota fiscale.

Se rientri nella fascia fiscale del 25%, questo sarebbe 1 – .25 che ti dà .75.

Quindi prendi il rendimento del muni bond e dividilo per quanto sopra.

Se l'obbligazione paga il 3% di interesse, 3 diviso per 0,75 ti dà il 4%.

Dovresti investire in un'obbligazione tassabile del 4% per ottenere lo stesso rendimento di un'obbligazione esente da imposta del 3%.

#2. Nessuna tassa statale e locale

Mentre i buoni del tesoro statunitensi applicano l'imposta sul reddito a livello federale, non applicano tasse a livello statale o locale.

Ma le obbligazioni municipali sì.

Il problema qui è che non è sempre così.

Nella maggior parte dei casi, i muni bond sono esenti dalle tasse statali se l'investitore acquista obbligazioni emesse dal proprio stato.

Ad esempio, se vivi nel Maryland e acquisti obbligazioni municipali del Maryland, non è prevista alcuna imposta sul reddito statale.

Tuttavia, se hai acquistato obbligazioni muni del Maryland e vivi in ​​Virginia, devi pagare un'imposta sul reddito statale.

Tieni inoltre presente che se vivi in ​​Illinois, Iowa, Oklahoma o Wisconsin, pagherai l'imposta sul reddito statale indipendentemente dal fatto che acquisti in obbligazioni statali.

#3. Bassa volatilità

Poiché le obbligazioni municipali sono investimenti a basso rischio, hanno anche una volatilità relativamente bassa.

Ciò significa che in genere puoi aspettarti che il tuo investimento fluttui meno che se avessi investito in azioni o altri tipi di investimenti più rischiosi.

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Poiché il rischio è inferiore con i muni bond, ciò potrebbe aiutare a ridurre le fluttuazioni complessive del tuo portafoglio nel suo insieme e aiutarti a rimanere in linea con i tuoi obiettivi finanziari.

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Utilizzando le obbligazioni municipali per ottenere una corretta asset allocation, c'è una maggiore possibilità che tu rimanga investito a lungo termine, aumentando così le probabilità di successo.

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#4. Altamente liquido

Se hai bisogno di accedere al denaro che metti nei tuoi investimenti in obbligazioni muni, puoi farlo facilmente.

Ci sono molti acquirenti di obbligazioni sul mercato secondario che cercano di investire in muni individuali, quindi non c'è bisogno di preoccuparsi di ottenere denaro dal tuo investimento in un breve periodo di tempo.

E se investi in fondi obbligazionari municipali o ETF obbligazionari municipali, il processo di vendita è ancora più semplice.

Dovresti essere in grado di vendere il tuo investimento in pochi minuti e avere i contanti in pochi giorni.

#5. Rischio di insolvenza basso

Rispetto alle obbligazioni societarie, le obbligazioni municipali sono un investimento a basso rischio.

E poiché sono supportati dai governi locali e statali, il rischio di insolvenza effettivo, o il rischio che tu non riesca a recuperare i tuoi soldi, è basso.

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Non è così basso come investire in buoni del tesoro, ma è vicino.

Comprendi che questo non significa che i muni bond siano completamente privi di rischi.

Come vedrai a breve, ci sono molti rischi associati a questo tipo di investimento.

5 Contro Di Obbligazioni Comunali

Potresti pensare che i muni bond siano l'opzione di investimento perfetta.

Ma hanno alcuni inconvenienti. Ecco quelli che devi sapere.

#1. Rischio di tasso di interesse

Come con qualsiasi obbligazione in questa classe di attività, hai il rischio di modificare i tassi di interesse.

Quando viene emessa un'obbligazione individuale, le viene assegnato un tasso di interesse fisso per la durata dell'obbligazione.

Se i tassi di interesse aumentano, il valore di un'obbligazione precedentemente emessa diminuirà di valore.

Quindi, se provi a vendere il tuo titolo prima che scada, perderai denaro.

D'altra parte, se i tassi di interesse scendono, un'obbligazione precedentemente emessa aumenterà di valore.

Se decidi di vendere prima della scadenza, guadagnerai di più.

Ad esempio, supponiamo che tu abbia un'obbligazione che paga il 5% di interesse e che i tassi di interesse salgono al 10%.

Se gli investitori in obbligazioni municipali stanno cercando di acquistare un'obbligazione, sono più propensi ad acquistare quella che paga loro il 5% di interesse o il 10% di interesse?

Sceglieranno l'obbligazione con interesse del 10%.

Se vuoi vendere la tua obbligazione al 5%, dovrai abbassare il prezzo della tua per trovare un acquirente.

D'altra parte, se la tua obbligazione ha un tasso di interesse del 5% e i nuovi tassi delle obbligazioni sono del 2%, avrai molti investitori obbligazionari che cercheranno di acquistare la tua obbligazione se decidi di venderla.

Qui il prezzo della tua obbligazione aumenterà di conseguenza.

È importante comprendere questo concetto in modo da poter limitare qualsiasi potenziale perdita quando si investe in obbligazioni.

#2. Potrebbe non battere l'inflazione

Dato che il tasso di interesse dei muni bond è generalmente inferiore rispetto ad altri tipi di investimenti, può essere difficile battere l'inflazione.

Quando investi il ​​tuo denaro per lunghi periodi, hai bisogno di almeno una parte di esso per superare l'inflazione se hai qualche possibilità di aumentare il tuo patrimonio netto nel tempo.

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Pertanto devi trovare il giusto equilibrio tra le classi di attività in cui investi per soddisfare la tua tolleranza al rischio e ottenere comunque il tasso di rendimento che devi guadagnare.

Tuttavia, se stai utilizzando una strategia di investimento che ha lo scopo di proteggere i tuoi beni, allora questo inconveniente potrebbe non essere un grosso problema per te.

Ad esempio, se l'inflazione aumenta all'incirca allo stesso tasso dei tassi di interesse sui muni bond, non ci sarà molta differenza nei rendimenti reali rispetto ad altri investimenti.

Ma se l'inflazione aumenta a un tasso molto più veloce rispetto ai tassi di interesse sui muni bond, potresti finire per perdere denaro.

È importante considerare come investirai il tuo denaro e confrontarlo con la potenziale perdita derivante dall'aumento dell'inflazione.

#3. Rischio di inadempimento

Come accennato in precedenza, i muni bond sono garantiti dai governi locali e statali.

Può sembrare sicuro investire su di essi perché ottieni un flusso costante di entrate dagli interessi sul tuo investimento.

Tuttavia c'è ancora il rischio che questi comuni e governi non ripaghino i loro debiti quando arriva il momento del rimborso o potrebbero addirittura fallire completamente.

Questo rischio è chiamato rischio di insolvenza o rischio di credito.

Tieni presente che questo è raro, in realtà molto inferiore all'1% rispetto a un rischio di tasso di insolvenza vicino al 7% per le obbligazioni societarie.

Sebbene ci siano alcune garanzie in atto per gli investitori in obbligazioni municipali per riavere parte del loro capitale in caso di insolvenza, non è infallibile.

Per questo motivo, tu come investitore devi fare i compiti prima di investire in obbligazioni muni o in qualsiasi altra obbligazione.

Chiediti se l'azienda o il governo locale è stabile o potrebbero cessare l'attività?

Quanto è probabile che queste società o enti locali non riescano a trovare entrate sufficienti per effettuare i pagamenti delle obbligazioni?

#4. Non esentasse

Molti nuovi investitori confondono lo status di esenzione fiscale dei muni bond con l'idea che siano esentasse.

Sebbene il reddito da interessi che guadagni sia esente dall'imposta federale sul reddito e nella maggior parte dei casi dalle tasse statali e locali, potresti comunque dover pagare tasse su questo investimento.

In questo caso, sto parlando di imposte sulle plusvalenze.

Se vendi un'obbligazione per un valore superiore al valore nominale o per il valore dell'obbligazione quando viene emessa, devi l'imposta sulle plusvalenze sulla differenza.

Quindi, se hai acquistato un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e l'hai venduta per $ 1.200, devi le tasse sul guadagno di $ 200 che hai realizzato.

Quando si tratta di perdite in conto capitale, la matematica diventa un po' complicata in quanto è necessario ammortizzare il premio nel corso della durata dell'obbligazione e adeguare di conseguenza la perdita in conto capitale.

Inoltre, i muni bond hanno una regola de minimis, in cui un'obbligazione acquistata con uno sconto minimo è soggetta all'imposta sulle plusvalenze e non all'imposta ordinaria sul reddito.

Alla fine della giornata, se stai decidendo di investire in obbligazioni municipali, devi comprendere le plusvalenze e le implicazioni fiscali di questo investimento.

Potresti anche consultare il tuo consulente per gli investimenti o commercialista per assicurarti di limitare eventuali tasse che potresti dover.

#5. Rischio di chiamata

Quando un'azienda o un'amministrazione locale può ripagare anticipatamente il proprio debito per qualsiasi motivo scelga, si parla di richiesta dell'emittente.

In genere, i muni bond non hanno disposizioni call.

Tuttavia, ci sono alcuni che lo fanno e questi casi speciali devono essere considerati prima di acquistare l'obbligazione perché potrebbero influenzare la tua strategia di investimento.

Questo perché la disposizione call può influenzare i prezzi delle obbligazioni se decidi di vendere la tua obbligazione in anticipo.

Inoltre, il tasso di interesse su queste obbligazioni potrebbe essere diverso a causa di questo aumento del rischio.

Pensieri finali

Ci sono 10 pro e contro nelle obbligazioni municipali.

Alla fine della giornata, i muni bond sono una buona opzione per gli investitori che desiderano completare il proprio portafoglio diversificato.

Sono anche un'opzione di investimento intelligente per i contribuenti ad alto reddito in quanto possono evitare una bolletta fiscale più elevata con un flusso di reddito esentasse.

Ma ci sono dei rischi quando si investe in muni bond.

Assicurati di fare i compiti prima di investire per assicurarti di prendere le decisioni migliori in base alla tua situazione finanziaria e ai tuoi obiettivi.

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