3 strategie di investimento dal padre degli investimenti di valore

Il mentore degli investimenti di Warren Buffett condivide due strategie di investimento da evitare e tre che funzionano davvero.

Ogni volta che il mercato azionario subisce una caduta o la volatilità aumenta, vedo sempre un aumento del traffico dei visitatori del blog. Gli investitori si accontentano dei rendimenti di mercato quando i prezzi delle azioni aumentano anno dopo anno, ma si affrettano a selezionare titoli e strategie di investimento quando i mercati si indeboliscono.

Sfortunatamente, molte delle strategie di investimento più popolari finiscono per perdere più denaro che se l'investitore si fosse limitato a seguire una strategia di acquisto e mantenimento.

Questo perché la maggior parte delle strategie di selezione titoli sono così comuni che gli investitori si accumulano e fanno salire i prezzi o la strategia non si basa su una reale analisi razionale.

Un'eccellente lezione al riguardo si trova nel capitolo sette di The Intelligent Investor di Benjamin Graham. Ho esaminato ogni capitolo del libro più letto sugli investimenti e il capitolo sulle strategie di investimento per l'investitore "intraprendente" è il mio preferito finora.

In effetti, uno dei miei fondi azionari preferiti segue gli investimenti di Warren Buffett lungo le strategie sviluppate nel libro.

Le strategie di investimento possono "battere il mercato"?

Graham inizia il capitolo smentendo due delle strategie di investimento più popolari che perdono costantemente denaro.

Il concetto di market timing sui segnali di prezzo-guadagno è probabilmente una delle strategie di selezione titoli più popolari tra gli investitori. Sembra buon senso, evita le azioni quando sono "costose" e non pagherai mai troppo.

Il problema è che i rapporti P/E per il mercato sono in aumento da decenni e forniscono un segnale debole su quando entrare o uscire dal mercato. Se fossi rimasto fuori dalle azioni quando il P/E del mercato era superiore a 20 volte, avresti trascorso la maggior parte degli ultimi due decenni fuori dal mercato secondo i dati di Robert Shiller.

Anche investire nelle azioni di società in rapida crescita è una strategia popolare. Gli investitori sbavano per il rendimento dell'800% in azioni di Tesla Motors (TSLA) nei due anni fino a settembre 2014. Si accumulano in azioni di società con ricavi in ​​aumento, disposte a pagare qualsiasi prezzo per le azioni.

Non vuol dire che gli investimenti di crescita non possano ripagare, ma il problema è che i soliti sospetti di crescita sono così alti che i prezzi riflettono già una crescita degli utili futuri a due cifre. Questi titoli caldi raramente sono all'altezza del clamore del mercato.

Prima di descrivere in dettaglio tre strategie di investimento che hanno effettivamente fornito rendimenti positivi, delinea due criteri per qualsiasi strategia.

• Deve basarsi su un'analisi fondamentale o su un ragionamento razionale per il successo
• Non deve essere seguito da così tanti investitori che il mercato ha già fatto salire i prezzi

Tre strategie di investimento che funzionano davvero

Mentre la prima metà del capitolo ti aiuterà a evitare di perdere denaro, la seconda metà descrive tre strategie di investimento che hanno prodotto rendimenti più elevati sia ai tempi di Graham che più recentemente.

#1. Investimenti contrarian in grandi aziende

Gli investitori sono un gruppo ottimista e amano far salire i prezzi. Ci vuole un vero colpo al sentimento per mandare un'azienda al ribasso, ma può essere un'opportunità di acquisto quando accade. Graham suggerisce di guardare per le grandi aziende che sono state prese di mira e hanno visto le loro azioni crollare. L'idea è che le aziende con miliardi in bilancio abbiano il potere finanziario per sopravvivere e reinventarsi, riportando indietro gli investitori e il prezzo delle azioni.

Come per tutte e tre le strategie, l'investimento contrarian richiederà del lavoro per farlo correttamente. Devi ricercare la causa del calo delle condivisioni e decidere se si tratta di una battuta d'arresto temporanea o qualcosa di peggio. Warren Buffett ha giocato per anni al contrarian nelle azioni di International Business Machines (IBM), ma sembra avere l'ultima risata su un aumento del 15% delle azioni finora quest'anno.

#2. Titoli d'occasione e investimenti in fusioni e acquisizioni

Graham è accreditato come la definizione del moderno analista degli investimenti con i suoi insegnamenti sull'analisi fondamentale. Suggerisce che gli investitori possono ottenere rendimenti più elevati investendo in azioni che vengono scambiate significativamente al di sotto del loro valore reale.

Questa è più difficile da definire rispetto alle altre due strategie e richiede davvero un po' di lavoro, passando al setaccio le relazioni annuali e sviluppando la propria misura del valore. Graham suggerisce di esaminare le società in cui l'attività di acquisizione è in aumento e di valutare le società che vengono scambiate al di sotto del valore che potrebbero valere per gli acquirenti.

#3. Investire in situazioni speciali

La strategia di investimento finale di Graham include idee dalle due strategie precedenti. L'idea è di guardare alle azioni che negoziano a buon mercato in situazioni speciali, inclusi potenziali obiettivi di acquisizione, rotture di monopoli, società colpite da cause legali e acquisto di obbligazioni di società in ristrutturazione.

Delle tre strategie di investimento, giocare al contrarian è probabilmente la più semplice. Implica seguire un minor numero di società, quelle con una capitalizzazione di mercato superiore a $ 10 miliardi circa, e non richiede alcun evento come un'offerta di acquisizione per invertire le azioni. Tuttavia, dovrai essere paziente e dare al tuo investimento il tempo di giocare. Buffett ha combattuto gli scettici dal 2011 sulla sua scommessa IBM.

Pensieri finali

Non devi "battere il mercato" per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento. Investire regolarmente in un portafoglio diversificato è importante tanto quanto trovare strategie di investimento che funzionino. Se stai cercando un rendimento leggermente superiore, assicurati di attenerti ai criteri di Graham per una selezione dei titoli di successo.

Biografia dell'autore: Joseph Hogue, CFA è un analista di investimenti e gestisce sei blog tra cui PeerFinance101 e MyStockMarketBasics. Possiede la designazione di Chartered Financial Analyst (CFA) e vive a Medellin, in Colombia, con sua moglie e suo figlio.

[Credito fotografico:Devanath]