La regola del quattro per cento per prelievi sicuri durante la pensione:teoria contro realtà

La settimana scorsa, Ho scritto del problema con la spesa per la pensione:quanto dovresti spendere durante la pensione? Se spendi troppo, corri il rischio di esaurire i tuoi risparmi. Ma se spendi troppo poco, stai sacrificando l'opportunità di ottenere il massimo dai tuoi soldi, per “bere vita ai lieviti”.

Uno dei principi guida nella pianificazione della pensione è che esiste un "tasso di prelievo sicuro", un ritmo al quale puoi accedere ai tuoi investimenti in modo che il tuo gruzzolo duri per trent'anni (o più).

Per semplicità, molte persone parlano della "regola del quattro per cento": Parlando in generale, è sicuro prelevare il 4% dal tuo portafoglio di investimenti ogni anno senza il rischio di rimanere senza soldi. (Questa "regola" si manifesta qui a Diventa ricco lentamente quando dico che hai raggiunto l'indipendenza finanziaria una volta che hai risparmiato 25 volte la tua spesa annuale - 33 volte la tua spesa annuale se vuoi essere cauto.)

Oggi, Voglio dare un'occhiata più da vicino alla regola del quattro percento per i prelievi sicuri, quindi esplorare perché la teoria alla base non sempre si adatta bene alla realtà della nostra vita quotidiana.

Definita la regola del quattro per cento

Ultimo agosto, William Bengen (che per primo propose la regola del 4% in un articolo del 1994), ha partecipato a una discussione "chiedimi qualsiasi cosa" al subreddit sull'indipendenza finanziaria.

Ecco la domanda e la risposta principali da quel thread (con una formattazione aggiuntiva per la leggibilità):

Domanda
La regola del 4% è ancora rilevante nell'economia di oggi? Quale tasso di prelievo sicuro consiglieresti a chi ha in programma un pensionamento superiore a 30 anni?

Risposta
La "regola del 4%" è in realtà la "regola del 4,5%" — l'ho modificata alcuni anni fa sulla base di nuove ricerche.

Il 4,5% è la percentuale che potresti prelevare “in sicurezza” da un portafoglio fiscalmente agevolato (come un IRA, Roth IRA, o 401 (k)) il primo anno di pensionamento, con l'aspettativa di vivere 30 anni in pensione. Dopo il primo anno, "butti via" la regola del 4,5% e aumenti semplicemente l'importo in dollari dei tuoi prelievi ogni anno del tasso di inflazione dell'anno precedente. Esempio:$ 100, 000 in un'IRA al momento della pensione. Prelievo primo anno $4, 500. L'inflazione il primo anno è del 10%, quindi il prelievo del secondo anno sarebbe di $ 4, 950.

Ora, alla tua domanda specifica. Trovo che lo stato dell'"economia" abbia avuto poca influenza sui tassi di prelievo sicuri. Due cose contano:

• Se incontri un importante mercato ribassista all'inizio della pensione, e/o
• Se si verifica un'elevata inflazione durante la pensione.

Entrambi i fattori riducono il tasso di prelievo sicuro.

La mia ricerca si basa su dati sugli investimenti e sull'inflazione risalenti al 1926. Provo i tassi di prelievo per le date di pensionamento a partire dal primo giorno di ogni trimestre, a partire dal 1 gennaio, 1926. Il tasso medio di prelievo sicuro per tutti quegli oltre 200 pensionati è, credici o no, 7%!

Però, se si verifica un importante mercato ribassista all'inizio della pensione, come nel 1937 o nel 2000, che scende al 5,25%. Aggiungi una forte inflazione, come avvenne negli anni '70, e ti porta al 4,5%. Finora, Non ho visto alcuna indicazione che la regola del 4,5% verrà violata. Sia i pensionati del 2000 che del 2007, che hanno sperimentato i grandi mercati ribassisti presto in pensione, sembrano andare bene con il 4,5%. Però, se dovessimo incontrare un decennio o più di alta inflazione, che potrebbe cambiare le cose.

Secondo me, l'inflazione è il peggior nemico del pensionato. Man mano che il tuo "orizzonte temporale" aumenta oltre i 30 anni, come ci si potrebbe aspettare, il tasso di prelievo sicuro diminuisce. Ad esempio per 35 anni, ho calcolato il 4,3%; da 40 anni, 4,2%; e per 45 anni, 4,1%. Ho una tabella che elenca tutte queste cose in un libro che ho scritto nel 2006...

Se hai intenzione di vivere per sempre, Il 4% dovrebbe farlo.

Queste sono alcune informazioni utili, e arriva direttamente da un uomo che da 25 anni si occupa di questo argomento. Ovviamente, è no garanzia che un tasso di prelievo del 4% reggerà in futuro, ma mi basta continuare a suggerire che sei finanziariamente indipendente una volta che i tuoi risparmi raggiungono 25 volte la tua spesa annuale.

Ma ecco il trucco e il motivo per cui sto scrivendo questo articolo:dalla mia esperienza, la spesa in prepensionamento è non una cosa di livello. Varia di anno in anno. A volte fluttua selvaggiamente.

Il problema fondamentale con la regola del quattro per cento

Lo scorso ottobre a Our Next Life, Tanja ha scritto che il problema fondamentale con la regola del 4% per il pensionamento anticipato non è la regola del 4%. "Il problema fondamentale con qualsiasi tasso di prelievo "sicuro" è l'assunzione di fondo del livello di spesa nel tempo, " lei disse.

E non devi pianificare anni sporchi seguiti da anni di vita più grande, come siamo, per guardare avanti all'aumento dei costi in futuro. Potresti essere il budget più disciplinato di tutti i tempi e hai ancora bisogno di pianificare le tue spese per cambiare nel tempo.

Il problema, Tanja dice, è che molti costi, in particolare i costi per grandi spese, possono superare l'inflazione. Spese sanitarie, Per esempio, sono alle stelle da anni. Così ha il costo dell'istruzione superiore. Anche i costi delle abitazioni sono aumentati più rapidamente dell'inflazione (e della loro media storica).

Nel frattempo, La previdenza sociale e le pensioni private hanno non tenuto il passo con l'inflazione. (Questo è uno dei motivi per cui, come molti di voi, Non considero nemmeno la previdenza sociale quando calcolo i miei dati sulla pensione. Sì, Guardo i miei benefici previsti di tanto in tanto. Ma per me, eventuali pagamenti futuri SS saranno un bonus, non fa parte dei miei calcoli effettivi.)

Per Tanja e Mark nella nostra prossima vita, la soluzione a questo “problema fondamentale” è adottare un approccio in due fasi al prepensionamento.

• I primi due decenni saranno i loro "anni da spazzatura". Durante questo periodo, dovranno fare affidamento sui soldi dei regolari, conti di investimento imponibili. Al fine di massimizzare le possibilità che i loro soldi durino, hanno intenzione di vivere magri. Si godranno ancora la vita, ma lo faranno con un budget ridotto.
• Gradualmente, introdurranno reddito da locazione. Quindi, quando compiono 60 anni, avranno accesso a conti pensionistici agevolati dalle tasse. (Più, Certo, dovrebbero ancora avere dei soldi in conti imponibili.) In questo momento, intendono aumentare la loro spesa.

Mi piace questo approccio perché si basa sull'aspettativa che la spesa aumenterà con l'età, che gli piaccia o no. Parte di questo aumento arriverà perché si stancheranno di vivere con meno, ma parte di esso verrà anche da forze esterne - dall'inflazione, dai costi dell'assistenza sanitaria. Penso che siano intelligenti.

La mia esperienza con la spesa per la pensione anticipata

Dalla mia esperienza personale, spesa durante la pensione — specialmente il pensionamento anticipato — non è stato livellato. Potrebbe esserci una linea di base verso la quale tendi (come tornare alla media, fondamentalmente), ma alcuni anni spendi molto, e alcuni anni ci passi un po'.

Lo considero simile al mercato azionario. Nel lungo periodo, le azioni offrono un rendimento reale del 6,8%. Questa è la loro media. Ma la media è non normale. Qualche anno, le azioni scendono del 20%. Negli altri anni sono aumentati del 40%. Ma sono molto raramente pari o vicini al 6,8%.

Lo stesso concetto si applica alla spesa in prepensionamento.

Ho raggiunto l'indipendenza finanziaria nel 2009 quando ho venduto Diventa ricco lentamente. (Il mio reddito da questo sito era tale che avrei raggiunto FI nel 2011 senza la vendita. La vendita ha accelerato il processo.) Da allora, sia la mia spesa che il mio reddito hanno oscillato selvaggiamente ogni anno.

Nel 2010, ad esempio, Ho guadagnato sei cifre (sì, nonostante abbia venduto il blog) ma speso davvero poco. Non avevo mutuo. Kris e io abbiamo coltivato molto del nostro cibo. Ho lavorato da casa. Non avevo ancora ceduto al problema dei viaggi.

Il mio alto reddito continuò per alcuni anni, poi scese bruscamente. Credo che questo sia il motivo per cui sono stato controllato dall'IRS (anche se non puoi mai esserne veramente certo). Negli ultimi anni, Sono stato fortunato a guadagnare $ 20, 000 in un anno, anche se spero di guadagnare di più ora che ho riacquistato Diventa ricco lentamente.

Nel frattempo, la mia spesa è stata, bene, variabile.

Nel corso del 2012, non ho speso molto. Quando io e Kris abbiamo divorziato, Mi sono trasferito in un appartamento economico e non sono uscito molto. Quando ho comprato il mio appartamento nel 2013, però, c'erano molte spese non pianificate. Mentre Kim ed io eravamo in viaggio nel camper per quindici mesi, la nostra spesa è stata relativamente bassa. Ma quest'anno? Quest'anno, ho speso più di 100 dollari, 000 — ed è solo giugno!

Fortunatamente, la maggior parte di questa spesa è di natura non di consumo:riacquistare arricchirsi lentamente, rimodellamento della casa - ma è ancora spesa. (E la nuova vasca idromassaggio? Bene, questa è la spesa dei consumatori al 100%!)

La mia esperienza con il ritiro anticipato del pensionamento

è così che io Spendere i miei soldi in pensione anticipata. Ma come ottengo effettivamente i soldi da spendere? Come posso convertirlo dai conti di investimento al mio conto corrente? Anche questo tende a variare.

Nei primi anni, quando ancora guadagnavo molti soldi, Non avevo bisogno di attingere al mio portafoglio di investimenti. La mia spesa è stata finanziata dal mio reddito, proprio come era sempre stato. (E avevo soldi avanzati da aggiungere alla mia scorta!)

Dopo che il mio reddito si è prosciugato, Ho dovuto cambiare il mio approccio. Ho dovuto iniziare a controllare i miei conti di investimento. Non ho cercato di ottimizzare questo processo (anche se probabilmente dovrei). Tutto quello che faccio è incassare grandi "somme forfettarie" di fondi comuni di investimento.

Parlando in generale, Cerco di mantenere un saldo nel mio conto corrente tra $ 10, 000 e $ 20, 000. Questo è il mio "capitale circolante", Suppongo. Quando il mio saldo scende al di sotto di $ 5000, Guardo le mie spese previste per i prossimi 6-12 mesi, quindi incassare un fondo comune di investimento o un altro.

Trovo anche che devo riscattare azioni quando ho grandi spese una tantum.

• Comprare un condominio? Tempo di vendere.
• Comprare un camper? Tempo di vendere.
• Riacquistare Diventa ricco lentamente? Tempo di vendere.

C'è un enorme svantaggio di questo approccio. Ogni volta che vendo azioni di un fondo comune, Prendo un colpo fiscale. Questo colpo fiscale è piuttosto basso (il tasso di plusvalenza a lungo termine del 15%), ma punge ancora.

L'anno scorso, Ho deciso che volevo provare un approccio diverso. Invece di effettuare prelievi forfettari, volevo un fisso, fonte di reddito affidabile. Ho incontrato il mio consulente per gli investimenti. Io e lui abbiamo ristrutturato il funzionamento dei miei conti. Invece di reinvestire interessi e dividendi, i miei fondi comuni ora trasferiscono denaro in un conto in contanti.

Non uso questo nuovo approccio abbastanza a lungo - e ho continuato a sostenere spese enormi - quindi non sono sicuro di quali siano le effettive implicazioni. La mia ipotesi (basata sui presupposti che io e il mio pianificatore abbiamo fatto) è che il mio conto di investimento imponibile fornirà circa $ 15, 000 all'anno. In combinazione con il mio reddito da altre fonti, questo sarà sufficiente per coprire le spese quotidiane, ma dovrò comunque incassare somme forfettarie ogni volta che avrò una grossa spesa imprevista.

Perché non voglio adottare l'approccio della somma forfettaria, uno dei miei obiettivi finanziari a medio termine è quello di creare un equilibrio in una sorta di conto in contanti (o simile). Voglio che questa sia la mia fonte di spese operative. Se le cose vanno bene a Diventa ricco lentamente, il mio reddito da questo sito può servire come fonte di finanziamento per il nuovo account.

Come spendi in pensione?

Nell'ultimo decennio, Ho avuto zero anni di guadagni e spese che potrei considerare normali. Zero. Alcuni anni ho fatto un sacco di soldi; alcuni anni ho fatto molto poco. Alcuni anni non ho speso molto; alcuni anni ho speso una tonnellata. Onestamente, sembra tutto un po' folle.

Quando guardo il mio piano attuale e la mia situazione attuale, però, sembra che i prossimi anni si stiano muovendo verso una sorta di normalità. Lo spero. Per quanto sia stato divertente ed eccitante godersi tutte queste avventure:costruire e vendere un'attività (quindi ricomprarla), viaggiare negli Stati Uniti in un camper, comprare e ristrutturare una vecchia casa:bramo la routine. Desidero anche avere un budget mensile stabile.

Così, è così che ho gestito i prelievi e le spese della pensione. Guardo alla regola del quattro per cento come un ideale, ma uno che non è stato applicabile alla mia vita. Non ancora, comunque.

Ma io sono solo un ragazzo, e anche uno strano. Mi piacerebbe sentire gli altri.

Come faccio tu gestire i prelievi di investimenti in pensione? E come gestisci le spese? (O, se non sei ancora in pensione, qual è il tuo piano per queste cose?) Le tue spese sono a livello? Fluttuano selvaggiamente come fanno i miei? Cosa fai quando hai bisogno di soldi? Preleva automaticamente il quattro percento (o un altro importo) ogni anno? Utilizzi solo ciò che i tuoi conti iniziano in dividendi e interessi? Tiri somme forfettarie? A cosa servono le cose? tu ?