Misurare l'impatto di un'acquisizione ostile sui valori delle azioni

UN OPA ostile si verifica quando una società è attivamente perseguita per l'acquisto contro la volontà del consiglio di amministrazione. La società che è in vendita è spesso vulnerabile. Un'altra società determinata a subentrare può passare da amichevole a ostile nel giro di poche settimane. Il consiglio di amministrazione può rifiutare di accettare l'altra società, ma l'aggressore inizia invece a comprare azioni. La società che intende acquistare può acquistare azioni fino a quando non ha la maggioranza delle azioni e può quindi forzare l'acquisizione. L'acquisizione influisce in modo diverso sul valore delle azioni e dipenderà dalla quantità di azioni acquistate dalla società.

Durante l'acquisto delle azioni

Quando l'azienda è impegnata ad acquistare azioni, il valore delle azioni inizia a salire. Però, acquisti molto aggressivi possono far scattare campanelli d'allarme, e gli investitori possono iniziare a ritirarsi e iniziare a vendere le proprie azioni per meno di quanto valgono. Se ci sono troppe di queste vendite, ci sarà più scorta che può essere acquistata. Il valore del titolo, in questo caso, precipita.

Inoltre, se si sparge la voce che si sta verificando una presa di potere ostile, le azioni di una società saranno vendute molto rapidamente. Alcuni azionisti potrebbero non essere in grado di vendere le proprie azioni prima che avvenga l'acquisizione. Molti investitori perdono molti soldi con le acquisizioni in questo modo.

Azione anti-acquisizione

Un'altra cosa che può accadere è che l'azienda vulnerabile decida di intraprendere un'azione difensiva contro l'aggressore. Questo può assumere la forma di un piano per i diritti degli azionisti. In un piano, i possessori di azioni hanno la possibilità di acquistare azioni aggiuntive con uno sconto. Questo può anche scoraggiare l'investitore ordinario e far scendere il prezzo delle azioni. Un buon esempio è quando Yahoo si è opposto all'acquisizione ostile da parte di Microsoft. I prezzi delle azioni di Yahoo sono scesi da $ 118,75 a $ 6,78. A quel tempo, nessuno voleva più acquistare le azioni perché il prezzo era troppo basso.

Dopo l'acquisizione

Quando la società riesce nella sua offerta pubblica di acquisto ostile, allora una qualche forma di stabilità potrebbe tornare sul mercato. I prezzi delle azioni potrebbero iniziare a salire man mano che la fiducia nei confronti del nuovo proprietario si accumula. Se è stato invocato un piano per i diritti degli azionisti, allora queste azioni potrebbero faticare a salire, e gli azionisti non saranno in grado di ottenere i consueti guadagni di un'offerta pubblica di acquisto di successo.

Inoltre, l'acquisizione potrebbe essere stata ostile perché l'azienda aggressore non voleva l'attività. Potrebbero invece aver cercato risorse, o cercando di sbarazzarsi della concorrenza. In questo caso, la società sarà spogliata dei suoi beni, e poi sciolto. Eventuali azioni della società vengono assorbite negli affari dell'aggressore o perse completamente. Le acquisizioni ostili sono pericolose per la vitalità di un'azienda perché quando un'altra azienda la possiede, tutto può succedere.