Approcci approssimativi alla valutazione delle azioni

Esistono tre metodi chiave per l'approssimazione valutazione delle scorte . Ciascuno cerca di determinare il valore corrente di un titolo al fine di fornire informazioni sul prezzo. Se un titolo ha un prezzo inferiore al valore percepito, allora è un buon acquisto. Se un'azione ha un prezzo pari o superiore a quello che un analista ritiene che sia il suo valore effettivo, allora è una scorta da evitare. La valorizzazione di un titolo è essenziale perché alcuni titoli "buoni", quelli con un record di guadagni elevati, sono in realtà molto costosi. Un investitore dovrebbe cercare quei titoli che devono ancora raggiungere il loro picco di guadagni per capitalizzare le migliori opportunità.

Approssimazione della crescita media

La formula della crescita media utilizza un confronto di due o più azioni per determinare il valore. Idealmente, verranno utilizzati due tipi simili di titoli. I due o più titoli che un analista confronta avranno la stessa crescita degli utili, o profitto per un periodo di tempo. Quindi, l'analista utilizzerà un semplice confronto del prezzo con questa crescita degli utili. A parità di altre condizioni, il titolo con il prezzo inferiore agli utili (P/E) è un titolo con un valore migliore. Il modello può essere portato un passo avanti, determinare un obiettivo P/E per una determinata società sulla base di titoli comparabili. Quindi, l'analista confronterà i guadagni stimati e il P/E target per decidere un prezzo equo oggi. La formula per trovare il P/E target è matematicamente complicata, tenendo conto del tasso di sconto e del tasso di crescita dei dividendi.

Approssimazione della crescita costante

L'approssimazione della crescita costante spesso si traduce in risposte simili a quelle del modello di crescita media. Si basa sul presupposto che i dividendi aumenteranno a un tasso abbastanza costante per sempre. Il tasso di crescita può essere previsto in una formula chiamata modello di crescita di Gordon. Essenzialmente, il modello afferma:

Prezzo stimato =ultimo dividendo x (1 + tasso di crescita costante / tasso di sconto - tasso di crescita costante)

Utilizzando questo modello, un prezzo corrente equo può quindi essere assimilato utilizzando stime di prezzi e dividendi futuri. Questo modello è particolarmente importante se applicato a "titoli a crescita costante, " o quelli che hanno già registrato un sostanziale record di crescita, per determinare se sono diventati sopravvalutati.

Approssimazione limitata del tasso di crescita elevata

Questo modello presuppone che un titolo con un alto tasso di crescita non sosterrà per sempre quella crescita elevata. Infatti, presuppone che ci sia una quantità finita di tempo in cui qualsiasi azione può mantenere il suo prezzo, tipicamente meno di cinque anni. La formula fa un ulteriore passo avanti per stimare se un titolo si sta avvicinando alla fine del suo periodo di crescita elevata o vedrà una crescita continua nel prossimo futuro. Idealmente, un investitore acquisterà verso l'inizio del periodo di crescita. Acquistare verso la fine significa che il prezzo potrebbe già riflettere il valore del titolo, non offre molto spazio per la crescita del capitale o il reddito. Acquistare un titolo ad alta crescita è come comprare la casa più bella dell'isolato. O il valore può salire perché il quartiere migliorerà, oppure la casa è già al top del mercato.