L'impatto negativo del trading azionario ultraveloce

Negli ultimi anni, commercio di azioni si è evoluto da una negoziazione tra un acquirente e un venditore a un sistema prevalentemente elettronico. Ciò significa che qualsiasi persona con un computer può iniziare a fare trading, ma significa anche che gli investitori con computer più veloci possono vedere dei vantaggi. In particolare, Giganti di Wall Street come Goldman Sachs, o gli hedge fund ben capitalizzati sono in grado di sviluppare super computer in grado di eseguire milioni di operazioni in una frazione di secondo. Questo può avere un impatto significativo sul comportamento del mercato nel suo complesso.

Sistemi di trading ad alta velocità

I sistemi di trading ad alta velocità sono possibili solo con l'avvento delle nuove tecnologie. Per esempio, i chip per computer progettati da aziende come Intel sono diventati dei centri di elaborazione delle informazioni. Durante l'esecuzione di un comando impiegava un minuto, poi qualche secondo, poi una frazione di secondo, ora possono volerci solo pochi millesimi di secondo. Ciò significa che un minuscolo chip può essere utilizzato per eseguire operazioni a un ritmo con cui un investitore medio non può mai stare al passo.

Aggiungete a questo il fatto che i programmatori hanno sviluppato programmi che possono agire come commercianti di azioni virtuali, comprare e vendere senza un solo comando umano. Questi programmi utilizzano algoritmi, o formule matematiche sviluppate da trader e programmatori, per determinare quando acquistare, vendere o semplicemente guardare un'azione o un'obbligazione. Con la combinazione di algoritmi per il trading e processori per computer veloci, i robot possono effettuare operazioni a un ritmo praticamente irrintracciabile per una persona media. Possono entrare e uscire da uno scambio prima che qualcuno sappia che erano lì, e tutto ciò che rimane è un prezzo modificato sul titolo.

Profitto per i primi scambi

Un modo in cui questi sistemi manipolano i profitti per le società finanziarie è capitalizzando le commissioni per le prime operazioni. Alcuni scambi offrono piccole commissioni o commissioni ai trader ad alto volume che arrivano prima o più frequentemente a un'operazione. Un computer può sempre battere una persona con questo problema. Il computer può emettere quindi annullare un'operazione quasi immediatamente, andare via con una piccola perdita o un risultato neutro. Anche se l'impresa perde denaro nel complesso, trarrà vantaggio da queste piccole tasse, spesso solo una parte di un centesimo per ogni operazione. A un volume sufficientemente alto, l'impresa può vincere anche se perde denaro.

L'effetto degli ordini flash

Gli ordini flash complicano ulteriormente il problema. C'è una scappatoia nella regolamentazione che consente ad alcuni investitori di vedere l'attività su un titolo solo poche frazioni di secondo prima di altri investitori. Se i computer vedono un certo numero di investitori che stanno cercando di acquistare un determinato titolo, può saltare e acquistare prima lo stock, una frazione di secondo prima dell'investitore. Quindi, il computer tiene le azioni a un prezzo più alto, pronto a vendere per gli investitori che erano già in procinto di ordinare un acquisto. Il risultato è un rapido aumento dei prezzi delle azioni, anche se l'attività sottostante non è valutata tanto quanto il prezzo di acquisto. Ciò può creare bolle per determinati titoli che potrebbero eventualmente portare al collasso per molti investitori, ma i sistemi informatici sono già andati via.