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Previsioni del mercato azionario per una seconda ondata di COVID-19

Dove sta andando il mercato azionario in futuro?

Una delle migliori risposte che abbia mai sentito a questa domanda è arrivata da un collega in televisione.

Alla richiesta di una previsione del mercato azionario, lui ha risposto, "Salterà finché non si fermerà. Poi scenderà."

Questa è la risposta più onesta che ho sentito, perché è avvolto in una nuvola di incertezza.

Per mia misura, Martedì è tornato lo slancio positivo sul mercato. Ma potrebbe essere di breve durata.

Sebbene ci siano buone ragioni per seguire ETF rialzisti e titoli in crescita, qualsiasi ritorno potrebbe essere temporaneo. C'è un'incredibile quantità di incertezza dato il distacco del mercato dalle attuali letture economiche.

Detto ciò, ecco alcune cose da tenere d'occhio per andare avanti.

Cosa sta guidando le previsioni del mercato azionario?

Il mercato è stato alimentato dalla generosità della Federal Reserve statunitense sin dai minimi di marzo.

La Fed ha chiarito che farà tutto il necessario per mantenere a galla l'economia. I tassi di interesse rimarranno vicini allo zero almeno fino al 2023, secondo gli ultimi rapporti della Fed.

Andrà bene per il mercato azionario, in teoria. I bassi tassi di interesse immettono denaro nei mercati e aumentano i livelli di valutazione.

Come dice il vecchio proverbio, non combattere la Fed.

Attualmente ci sono anche alcuni segnali rialzisti dall'S&P 500.

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Nel breve periodo, Non sarei sorpreso di vedere un rally dopo la pressione di vendita della scorsa settimana. L'S&P 500 rimane al di sopra della media mobile a 200 giorni, quindi il quadro tecnico a lungo termine è ancora rialzista.

Sembra che stiamo rimbalzando sulla media mobile a 50 giorni, che è servito come supporto di prezzo questa settimana. Anche questo è rialzista.

Se l'S&P 500 torna al di sopra della media mobile a 20 giorni a 3427, potremmo vedere un'altra mossa ai massimi storici.

È praticamente la stessa immagine per il Nasdaq Composite. L'indice pesantemente tecnologico sta rimbalzando sui 50 giorni questa settimana e sembra diretto verso un altro breakout al di sopra della MA a 20 giorni di 11, 363.

Però, come ho notato, molto può cambiare in un lampo. Se stai facendo trading sugli indici, faresti meglio a usare fermate strette. Penso che il mercato stia ancora sottovalutando la possibilità che assistiamo a un'ondata democratica del Congresso e della Casa Bianca, seguito dal bombardamento dell'ostruzionismo. Un tale cambiamento politico alimenterebbe l'eliminazione dei tagli fiscali e delle valutazioni più basse.

Ma sono ancora incerto su come misurare l'esuberanza di questo rally del mercato rispetto a tutto ciò che sarebbe considerato normale. Abbiamo più volatilità in questo momento rispetto a quelli che chiamavamo "mercati normali". Robinhood ha aggiunto oltre 23 milioni di nuovi account quest'anno. Molti di questi account sono nuovi per il mercato azionario e trattano il trading come un videogioco.

Una persona che scambia poche centinaia di dollari di un'azione non può spostare i prezzi.

Ma 13 milioni con $ 1, 000 aspiranti pistoleri di Wall Street possono spingere i prezzi dappertutto...

Trading irrazionale in mercati irrazionali

Abbiamo visto il potere dei piccoli e disinformati a giugno, quando le azioni di bancarotta e senza valore Hertz Global Holdings Inc. (NYSE:HTZ) è aumentato del 500% grazie a un'orda di piccoli speculatori che si sono accumulati nel titolo.

Gli scambi di videogiochi hanno aggiunto un elemento di incertezza che rende un po' meno affidabili anche gli indicatori tecnici e fondamentali affidabili in questo momento.

Dobbiamo anche renderci conto che, in alcuni dei titoli tecnologici più popolari, le valutazioni si avvicinano ai livelli del 1999.

Zoom Video Communications Inc. (NASDAQ:ZM) è un'azienda meravigliosa e ha reso le nostre vite molto più facili da quando è arrivata la pandemia. Senza i livelli di larghezza di banda più elevati che hanno reso possibile la videoconferenza, avremmo visto molte più aziende chiudere negli ultimi sei mesi.

Zoom e altre app di videoconferenza potrebbero averci aiutato a evitare la depressione.

Significa che vale 80 volte le vendite e 515 volte i guadagni?

Probabilmente no. Non esiste un'enorme barriera all'ingresso per altre aziende tecnologiche affermate nel settore delle videoconferenze. E storicamente, le aziende che commerciano a quei livelli devono fare i conti con un reset.

Potremmo ripetere questo esercizio di riflessione per i titoli tecnologici più popolari e raggiungere conclusioni simili.

Ad un certo punto, il mercato azzererà le valutazioni. Ciò potrebbe comportare una vendita dolorosa.

Dobbiamo anche tenere a mente che il virus sta giocando un ruolo enorme nella performance futura del mercato azionario. Se otteniamo un vaccino, il mondo può tornare al lavoro come al solito.

Questa dovrebbe essere una buona notizia per il prezzo delle azioni.

Se vediamo una seconda ondata di casi di coronavirus in inverno e non esiste un vaccino, che potrebbe essere orribile per il mercato azionario.

Israele ha dovuto chiudere la sua economia la scorsa settimana a causa di una nuova ondata di infezioni da coronavirus. Il suo mercato azionario è crollato nelle settimane precedenti la chiusura, poiché gli investitori hanno reagito al numero crescente di casi.

Potremmo vedere qualcosa di simile negli Stati Uniti se avessimo una seconda ondata.

A breve termine, il quadro tecnico per ora è rialzista.

Data tutta l'incertezza che esiste, che può cambiare rapidamente.

La conclusione è quella onesta:le azioni saliranno... fino a quando non si fermeranno. Poi scenderanno.

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