Come si sposta un'azione da OTC a una borsa principale?

I mercati over-the-counter possono essere utilizzati per negoziare azioni, obbligazioni, valute, e merci. Questo è un mercato decentralizzato che ha, a differenza di uno scambio standard, nessuna posizione fisica. Ecco perché viene anche chiamato trading fuori borsa. Ci sono molte ragioni per cui un'azienda può negoziare OTC, ma non è un'opzione che fornisce molta esposizione o anche molta liquidità. Trading in borsa, anche se, fa. Ma c'è un modo per le aziende di passare dall'una all'altra?

Continua a leggere per saperne di più sulla differenza tra questi due mercati, e come le aziende possono passare dall'essere scambiate over-the-counter a uno scambio standard.

Punti chiave

• I titoli over-the-counter non sono quotati in borsa, ma fai trading attraverso una rete di broker-dealer.
• Le aziende possono passare dal mercato OTC a uno scambio standard purché soddisfino i requisiti di quotazione e normativi, che variano a seconda del cambio.
• Le borse devono approvare la domanda di quotazione di una società, che deve essere accompagnato da rendiconto finanziario.
• Alcune aziende scelgono di trasferirsi per ottenere la visibilità e la liquidità fornite da una borsa.

OTC vs. Major Exchange:una panoramica

I titoli over-the-counter (OTC) sono quelli che non sono quotati in una borsa come il New York Stock Exchange (NYSE) o il Nasdaq. Invece di fare trading su una rete centralizzata, questi titoli vengono scambiati attraverso una rete di broker-dealer. Il commercio di titoli OTC è dovuto al fatto che non soddisfano i requisiti finanziari o di quotazione per essere quotati in una borsa valori. Sono anche a basso prezzo e sono poco scambiati.

Il trading di titoli OTC avviene in diversi modi. I trader possono effettuare ordini di acquisto e vendita tramite il Bulletin Board Over-the-Counter (OTCBB), un servizio elettronico offerto dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). C'è anche l'OTC Markets Group, il più grande operatore di trading over-the-counter, che ha eclissato l'OTCBB. Pink Sheets è un altro servizio di quotazione per azioni penny OTC che normalmente vengono scambiate al di sotto di $ 5 per azione.

Titoli quotati nelle principali borse valori, d'altra parte, sono molto scambiati e hanno un prezzo più alto di quelli che commerciano OTC. Essere in grado di quotare e negoziare in una borsa offre alle aziende visibilità e visibilità sul mercato. Per elencare, devono soddisfare i requisiti finanziari e di quotazione, che variano a seconda del cambio. Ad esempio, molte borse richiedono alle società di avere un numero minimo di azioni pubbliche detenute a un valore specifico. Richiedono inoltre alle aziende di presentare informazioni finanziarie e altri documenti prima di poter iniziare a quotare.

Meccanica del movimento

Non è impossibile per un'azienda che commercia OTC fare il salto in uno scambio importante. Ma, Come sopra annotato, ci sono diversi passaggi che deve compiere prima che possano elencare.

Le aziende che desiderano passare dal mercato over-the-counter a uno scambio standard devono soddisfare determinati requisiti finanziari e normativi.

La società e le sue azioni devono soddisfare i requisiti di quotazione per il suo prezzo per azione, valore totale, profitti aziendali, volume di scambi giornaliero o mensile, ricavi, e requisiti di segnalazione della SEC. Per esempio, il NYSE richiede alle società di nuova quotazione di avere 1,1 milioni di azioni pubbliche detenute da un minimo di 2, 200 azionisti con un valore di mercato collettivo di almeno $ 100 milioni. Le aziende che vogliono quotarsi al Nasdaq, d'altra parte, devono avere 1,25 milioni di azioni pubbliche detenute da almeno 550 azionisti con un valore di mercato collettivo di 45 milioni di dollari.

Secondo, deve essere approvato per la quotazione da una borsa organizzata compilando una domanda e fornendo vari rendiconti finanziari verificando che soddisfi i suoi standard. Se accettato, l'organizzazione in genere deve fornire un avviso scritto al suo precedente scambio indicando la sua intenzione di delistare volontariamente. Lo scambio potrebbe richiedere alla società di emettere un comunicato stampa per informare gli azionisti di questa decisione.

Mentre un sacco di clamore può verificarsi quando un titolo è appena quotato in borsa, specialmente sul NYSE, non c'è una nuova offerta pubblica iniziale (IPO). Anziché, il titolo passa semplicemente dall'essere scambiato attraverso il mercato OTC all'essere scambiato in borsa.

A seconda delle circostanze, il simbolo azionario può cambiare. Un titolo che si sposta dall'OTC al Nasdaq spesso mantiene il suo simbolo, entrambi con un massimo di cinque lettere. Un titolo che si sposta al NYSE spesso deve cambiare simbolo, a causa delle normative NYSE che limitano i simboli azionari a tre lettere.

Perché cambiare borsa?

Ci sono una serie di motivi per cui un'azienda potrebbe voler trasferirsi in una più grande, scambio ufficiale. Data la sua dimensione, le società che soddisfano i requisiti del NYSE spostano occasionalmente le loro azioni lì per una maggiore visibilità e liquidità. Una società quotata in diverse borse in tutto il mondo può scegliere di delisting da una o più per contenere i costi e concentrarsi sui suoi maggiori investitori. In alcuni casi, le aziende devono involontariamente passare a un altro scambio quando non soddisfano più i requisiti finanziari o normativi del loro scambio attuale.

Una partenza ispirata a Dow

Sebbene il NYSE possa sembrare l'apice per una società quotata in borsa, può avere senso per un'azienda cambiare borsa. Per esempio, Alimenti Kraft, una volta una delle 30 società del Dow Jones Industrial Average, lasciò volontariamente il NYSE per il Nasdaq, diventando la prima azienda DJIA a farlo. Al momento del trasloco, Kraft stava progettando di separarsi in due società. quella decisione, insieme alle commissioni significativamente più basse del Nasdaq, richiesto il passaggio.

Per la maggior parte delle aziende, però, il matrimonio con uno scambio tende ad essere una relazione per tutta la vita. Relativamente poche aziende saltano volontariamente da uno scambio all'altro. Charles Schwab è un esempio di azienda che si muove avanti e indietro tra il NYSE e il Nasdaq.

Delisting

Il delisting si verifica quando un titolo quotato viene rimosso da uno scambio standard. Questo processo può essere sia volontario che involontario. Un'azienda può decidere che i suoi obiettivi finanziari non vengono raggiunti e può essere rimossa dalla quotazione da sola. Le società che effettuano una quotazione incrociata possono anche scegliere di rimuovere dalla quotazione le proprie azioni da una borsa pur rimanendo su un'altra.

Le cancellazioni involontarie sono generalmente dovute a condizioni finanziarie inadeguate di un'azienda. Ma ci sono altri motivi per cui un titolo può essere costretto a ritirarsi dalla quotazione. Se un'azienda chiude, va in bancarotta, si fonde o viene acquisita da un'altra società, diventa privato, o non soddisfa i requisiti normativi, potrebbe essere necessario rimuovere dalla lista involontariamente. Gli scambi invieranno normalmente un avviso alla società prima che venga intrapresa qualsiasi azione per rimuovere dalla lista.