Il produttore di prodotti chimici Tronox mantiene la linea di 10 giorni dopo l'offerta di acquisto di 4,3 miliardi di dollari

Meno di un mese dopo un'offerta di riacquisto da parte di una società di private equity, produttore di pigmenti di vernice Tronox Holdings (NYSE:TROX) si mantiene stabile vicino alla sua media mobile a 10 giorni.

A metà settembre, lo Stamford, Secondo quanto riferito, la società del Connecticut ha assunto consulenti per valutare un'offerta interamente in contanti da 4,3 miliardi di dollari della società di private equity Apollo Global Management.

Apollo è stato attivo nella formazione di fondi di private equity, acquistare aziende sia pubbliche che private, e l'acquisto di unità di business da altre società.

Quei 4,3 miliardi di dollari equivalgono a 27 dollari per azione. Tronox ha chiuso mercoledì a $ 24,74, in calo di 0,20$ o 0,80%.

Non ci sono più notizie da quando è stata fatta l'offerta, ma non è insolito. Queste trattative di acquisizione sono in genere riservate, poiché la società non può fare nulla che possa influenzare ulteriormente il prezzo delle azioni.

Le azioni hanno guadagnato l'11,05% il 13 settembre come riportato dai notiziari dell'offerta Apollo. Il volume degli scambi è stato più di 1100 volte la media.

Un titolo che potrebbe essere acquisito potrebbe significare rapidi profitti per gli investitori. In questo frangente, c'è un po' di margine di manovra tra il prezzo attuale e il potenziale prezzo di riscatto. Quindi c'è forse un po' di spazio per intascare guadagni se l'affare va a buon fine.

Ma cosa succede se Tronox rifiuta l'offerta di Apollo?

C'è chiaramente del potenziale nell'azienda se Apollo l'ha identificata come un candidato all'acquisizione.

Tronox produce pigmenti al biossido di titanio, così come altri prodotti chimici per la carta, plastica, e vernici. L'azienda estrae e lavora il minerale di titanio, zircone, e altri materiali utilizzati nei suoi processi di fabbricazione.

La società è stata redditizia in ciascuno degli ultimi tre anni. Guadagni e ricavi sono diminuiti nel secondo e terzo trimestre del 2020, poiché la capacità produttiva mondiale è rallentata.

Tuttavia, vendite e redditività sono rimbalzate nel quarto trimestre dello scorso anno, con una crescita in entrambe le aree in accelerazione negli ultimi due trimestri.

Wall Street prevede un utile per azione di $ 2,24 per l'intero anno, e $ 2,52 l'anno prossimo, un guadagno di un altro 13%.

Tronox dovrebbe riferire del terzo trimestre il 27 ottobre dopo la chiusura. Gli analisti puntano a un reddito di $ 0,67 per azione su un fatturato di $ 905.27 milioni. Entrambi sarebbero guadagni significativi rispetto al trimestre di un anno fa.

Secondo i dati sugli utili di MarketBeat, Tronox ha superato le opinioni degli analisti negli ultimi due trimestri.

Gli analisti hanno un rating "buy" sul titolo con un obiettivo di prezzo di $ 27,33. che rappresenta un rialzo del 10,48%.

Due giorni dopo l'offerta Apollo, JPMorgan Chase ha aumentato il suo obiettivo di prezzo da $ 26 a $ 30, e ha aumentato la sua valutazione da acquisto a sovrappeso.

La società ha alcune metriche di crescita triennale forti:

• Entrate 17,55%
• Utile Operativo 25,09%
• Rendimento del patrimonio 17,71%
• Rendimento del capitale 81,85%
• Rendimento del capitale investito 25,19%
• Margine netto 31,53%

C'erano altre buone notizie nel rapporto del secondo trimestre della società a fine luglio.

• La società ha generato un record di 150 milioni di dollari in free cash flow dopo aver investito 60 milioni di dollari in spese in conto capitale.
• Ha continuato a ridurre l'indebitamento con rimborsi del debito di $ 135 milioni nel secondo trimestre e $ 70 milioni completati a luglio per un totale di $ 205 milioni, riducendo il debito totale a 2,8 miliardi di dollari.

Il consiglio ha dichiarato un dividendo trimestrale di $ 0,10 per azione, un aumento di $ 0,02 per azione, pari a un dividendo annuale di $ 0,40 per azione.

Ovviamente Tronox, come essenzialmente ogni azienda del pianeta, sta riscontrando qualche tipo di problema della catena di approvvigionamento.

Nella chiamata sugli utili trimestrali, il co-CEO John Romano ha affrontato le sfide, detto, "Riteniamo che l'intera catena di approvvigionamento per quanto riguarda l'inventario sia al di sotto di quelle che chiamiamo norme stagionali. E la nostra capacità di costruire l'inventario da qui alla fine dell'anno e soddisfare la domanda dei clienti con tutte le sfide in corso sta per essere difficile."

Ha aggiunto, "Questo non ha assolutamente nulla a che fare con la domanda ... [D] la domanda continuerà a essere repressa e probabilmente allungherà questo ciclo. Abbiamo molte richieste da parte dei clienti per un volume aggiuntivo. Non credo che Tronox sia attivo un'isola con i problemi di trasporto che stanno avvenendo nel settore in questo momento."

Quindi questo titolo è un acquisto in questo momento? È a un punto di svolta interessante in cui una decisione di acquisto potrebbe essere considerata una speculazione, perché non si sa se l'accordo Apollo andrà in porto.

Se non lo fa, il titolo potrebbe crollare al telegiornale, ma i fondamenti e il business case rimangono abbastanza forti da poter considerare Tronox un nome in forte crescita.