Differenza tra valore di mercato e valore intrinseco delle azioni

Prima di scegliere di investire in un'azienda, i parametri di base da controllare includono il prezzo di mercato di un'azione e la corrispondente capitalizzazione di mercato della società. Gli investitori spesso passano attraverso altre variabili di analisi tecnica, come linee di media mobile, grafici azionari, eccetera.

Queste cifre misurano le previsioni relative alle fluttuazioni del mercato azionario, aiutando gli investitori a identificare eventuali rischi esterni al corpus totale investito. Condurre analisi interne che descrivono la gestione interna e il flusso di cassa di un'azienda è altrettanto importante a questo proposito, in quanto rivela qualsiasi rischio sistematico presente.

Mentre il valore di mercato ci aiuta a valutare le fluttuazioni del mercato azionario dovute a fattori esterni, indagare sul valore intrinseco di un'azienda ci aiuta a capire il valore dell'investimento complessivo in termini assoluti.

Ma prima, esaminiamo il significato di questi due valori per comprenderne il significato.

Che cos'è il valore di mercato?

Il valore di mercato (noto anche come capitalizzazione di mercato) di una società riflette la valutazione corrente di un'impresa in un'economia, calcolato moltiplicando il numero di azioni disponibili sul mercato con i rispettivi prezzi delle azioni.

Capitalizzazione di mercato =Numero di azioni in circolazione x Prezzo di ciascuna azione

Tale valutazione dipende fortemente dall'attuale domanda di azioni di una società nel mercato azionario, come determinante significativo della capitalizzazione di mercato è il prezzo al quale le azioni emesse sono negoziate.

Anche se è uno dei fattori primari verificati dai privati ​​prima di investire in un'azienda, non è un parametro ideale, e quindi, corre spesso il rischio di travisare il valore reale di un'azienda. Le azioni sono spesso sottovalutate o sopravvalutate in un mercato, quale, a sua volta, potrebbe portare a una cifra di capitalizzazione di mercato errata.

In cosa differisce dal valore intrinseco di un'azione?

Mentre il valore di mercato tiene conto delle fluttuazioni esterne sotto forma di prezzi delle azioni, il valore intrinseco viene analizzato da investitori esperti con una conoscenza approfondita del mercato azionario, in quanto rivela il vero tasso di redditività che si prevede di realizzare attraverso un'impresa di investimento. Tuttavia, calcolare lo stesso è spesso complicato, in quanto contiene dati sia qualitativi che quantitativi.

Un aspetto quantitativo della stessa può essere analizzato determinando il costo medio ponderato del capitale (WACC), in cui il valore della struttura del capitale è separato in aspetti di debito e di capitale nella loro percentuale stabilita. WACC rivela il costo totale del prestito di una società in accordo con i rendimenti realizzati in un anno finanziario. In tal modo, un WACC più elevato rivela una minore possibilità di rendimenti generati da tali società, implicando che tali investimenti potrebbero non generare profitti adeguati.

Un approccio simile viene utilizzato durante la creazione di modelli di business dei flussi di cassa. Il valore intrinseco di un'azienda può essere analizzato ottenendo il valore attualizzato dell'investimento attuale, quale, a sua volta, rivela i rendimenti previsti.

Se un valore di rendimento previsto è superiore al prezzo prevalente delle azioni di una società, è probabile che l'attività generi profitti sostanziali in futuro. D'altro canto, valori di flussi di cassa attualizzati inferiori al prezzo delle azioni indicano la possibilità di incorrere in una perdita sull'investimento complessivo.

Un valore intrinseco del titolo contiene anche variabili qualitative, come il team di gestione, regolamento interno, efficienza, trasparenza, eccetera.

Vediamo un esempio.

Supponiamo che una società ABC abbia 1, 00, 000 azioni disponibili sul mercato, con un prezzo corrente delle azioni di Rs. 12 per azione. Quindi, il valore totale della capitalizzazione di mercato è di Rs. 12 lakh ed è soggetto a modifiche in base alle fluttuazioni dei prezzi delle azioni quotate in borsa.

Ora, supporre che la domanda di tali azioni aumenti sul mercato per qualsiasi motivo esterno, come i discorsi sulle imminenti nuove politiche governative volte a fornire sussidi a tutte le aziende che operano nel rispettivo settore, o una probabile riduzione dell'imposta sulle società. Si può prevedere un aumento della domanda di tali azioni di ABC, quale, a sua volta, farebbe salire il prezzo delle azioni sul mercato. Supponendo che il valore di mercato delle azioni salga a Rs. 15, il nuovo valore di capitalizzazione di mercato è di Rs. 15 lakh.

Così, qualsiasi speculazione positiva può aumentare il valore di mercato del titolo, senza alcun accenno di fondo di prestazioni migliorate. Ciò implica il rischio di sopravvalutazione (sottovalutazione in caso di notizie speculative negative) delle azioni.

Consideriamo ora il valore intrinseco della società ABC. Supponendo che la società abbia un costo medio ponderato del capitale del 15%, e il tasso di rendimento è del 20%. Ciò implica che l'azienda ha un tasso di redditività del 5% in termini assoluti (18-15%). Così, puoi prendere in considerazione l'acquisizione di una partecipazione azionaria in ABC, come puoi aspettarti una crescita reale del 5% dell'importo totale dell'investimento del portafoglio.

Qual è più importante?

Prima di intraprendere qualsiasi impresa di investimento, analizzando sia il valore della capitalizzazione di mercato, oltre a figure intrinseche, è fondamentale. Mentre un'analisi tecnica completa attraverso la capitalizzazione di mercato aiuta a escludere tutti i rischi di investimento non sistematici associati a una fluttuazione del mercato azionario, l'analisi fondamentale è necessaria per comprendere la forza relativa e il potenziale di un'azienda.

Se hai in mente un regime di investimento a breve termine, esamina attentamente i suggerimenti di analisi tecnica stipulati per identificare e affrontare eventuali rischi di mercato associati al tuo portafoglio. D'altro canto, l'investimento a lungo termine richiede un'analisi approfondita dei fondamentali di un'azienda, in quanto riflette la velocità con cui un'azienda può crescere, e quindi il tasso di rendimento dell'investimento azionario.

L'analisi del valore intrinseco di un titolo è fondamentale se si prevede di mettere in comune i propri soldi in società a piccola e media capitalizzazione meno conosciute, poiché gli investitori corrono spesso il rischio di cadere in una trappola del valore.

Per riassumere,

Comprendere il significato sia del valore di mercato che del valore intrinseco di un'azione aiuterà gli investitori a esaminarlo prima di intraprendere qualsiasi investimento sostanziale. Sebbene la maggior parte delle persone creda che il mercato azionario sia complicato e imprevedibile, sapere quali aspetti ricercare ti aiuterà a escludere eventuali rischi imprevisti sull'investimento complessivo, garantendo un'elevata generazione di rendimento.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww.